編者按：7月8日-9日，中央水利工作會議在京召開，會議強調，力爭5到10年扭轉水利建設滯后局面，把發展農村水利建設放在了首要的位置，下大氣力在全國規模開展農田水利建設，健全農田水利建設新機制，全面提高農業水利效率，持續改善農業水利基礎條件，顯著提高農業綜合生產能力。受此利好，昨日，水利板塊股票全線飄紅。截止7月11日收盤板塊中14只個股均出現不同程度上漲，指數漲幅達2.41%。其中，大禹節水、新界泵業、青龍管業及先河環保分別上漲8.18%、6.78%、6.12%和4.16%。《證券日報》深度調查水利會議對水利行業及上市公司影響，以饗讀者。

　　中央水利工作會議助力概念股全線飄紅

　　先河環保董秘直言“受益最快要到年底”

　　■本報記者 桂小筍

　　受益7月8日-9日高規格水利會議對行業的重大利好，水利板塊股票全線飄紅。截至7月11日收盤，板塊14只股票均出現不同程度上漲，指數漲幅達2.41%。其中，大禹節水、新界泵業、青龍管業及先河環保分別上漲8.18%、6.78%、6.12%和4.16%。

　　與股價熱漲相對應的是，《證券日報》記者致電多家公司詢問是否會趁機制訂相關策略參與此次水利盛宴，但受訪公司反映冷淡�！肮�司會受益，但直接受益不會那么快，最快也得到年底�！毕群迎h保證券事務代表王少軍對《證券日報》說。

　　雖然上市公司表示受益時間存在不確定性，但中投顧問投行部分析師文雨澤在接受《證券日報》采訪時分析，當前市場上的水利股處于井噴狀態，股價上漲幅度遙遙領先于大盤�？紤]到未來十年四萬億投資規模對水利設施建設的刺激作用，必將吸引大量的資金涌入水利板塊。同時水利板塊的上市公司業績受益于行業的快速發展，亦將迎來較快的發展期。“未上市的水利板塊企業同樣會獲得較快發展。在資金大量涌入、市場前景看好的情況下，新一輪的VC/PE掀起投資熱潮是有可能的。”

　　水電公司表現“淡定”

　　由于被冠以“史上規格最高治水會議”，于7月8日至9日在北京舉行的中央水利工作會議也隨之受到了前所未有的關注。從已公開的資料可以看出，此次水利建設重點集中在農田水利建設，而加快水利改革發展的主要目標是，到2020年，基本建成防洪抗旱減災體系、水資源合理配置和高效利用體系、水資源保護和河湖健康保障體系、有利于水利科學發展的體制機制和制度體系。

　　中投顧問投行部分析師文雨澤在接受本報記者采訪時分析，從水利板塊的整體情況來看，包括以安徽水利、三峽水利為代表的水利工程建設股，以大禹節水、新疆天業為代表的節水灌溉股，以新界泵業、利歐股份為代表的水利設備股將在這場水利盛宴中獲益。而鑒于中央投資力度較大，水利板塊中的水利工程建設、水利設備以及節水灌溉等板塊具備最大的上漲潛力。

　　按照上述行業細分，記者對業界公司分別致電詢問，值得注意的是，其中，水電上市公司最為‘淡定’�！蹲C券日報》記者致電葛州壩、粵水電等上市公司詢問是否會趁政策機會主動參與投資等事宜，大部分公司認為，“這個會議主要關注的是水利灌溉，而我們是發電，基本上沒有什么關系�！�

　　受益最快年底

　　除水電相關上市公司外，其它水利板塊上市公司的回應也多數冷靜，有不少公司表示，已關注到水利工作會議。但是否會最終參與，大多公司始終未曾正面回應，同時，受訪公司認為，隨后出臺的細節及落實情況才能最終決定對公司業績的具體影響。

　　綜合媒體報道得知，此次會議指出“十二五”期間農田水利建設將從十個方面入手，未來十年投資規模將達4萬億元。而此次水利會議的召開，則被業界認為是年初1號文件的延續。

　　從公開資料可以看出，自年初1號文件出臺后，水利板塊走勢強勁。對于此次中央工作會議召開后的板塊再度上漲，有受訪公司對《證券日報》表示，如果沒有實質利好的推動，股價可能會出現會隨著時間的推移出現下調。

　　“此次會議多是從宏觀領域來對行業做出要求，但是具體到操作層面上，還欠缺許多細節，產業鏈中我們是否能夠參與，關鍵要看細節的規定及資金落實情況�！笔茉L公司對《證券日報》解釋。

　　除細節問題外，在具體的受益時間段上，受訪公司也多數表示處于“朦朧”狀態�！盁o法判斷具體的受益時間段，從省到市一層層落實下來，肯定會有一定時間距離的。但具體時間沒法估算�！�錢江水利相關人士對本報表示。

　　“我們最希望能看到某一區域具體的配套資金情況及項目進展，比如說采購哪些產品。但是受益有滯后期，估計最快也得到年底。”先河環保證券事務代表王少軍說。

　　蛋糕如何分配引關注

　　由于此次利好金額巨大，4萬億如何分配在各個細分行業及政府主導的情況下企業如何積極參與盛宴則成了大家關注的熱點。

　　中投顧問投行部分析師文雨澤對本報分析，從目前的情況看來，政府在水利建設中的主導地位具有以下優勢：“第一，水利建設事關農村經濟發展，事關國家糧食安全和經濟安全發展全局，具有重要的意義，因此加強政府在水利建設中的主導地位有利于鞏固農業的基礎地位，保障國家糧食安全。第二，水利建設具有較強的公益性，只有堅持政府在水利建設中的主導地位，才能有力的保障水利建設的順利推薦。第三，水利建設是與促進農村經濟發展，縮小城鄉差距，促進農業現代化相關聯的，這一地位決定了必須由政府堅持主導地位，才能有效推動水利建設發揮其應有的作用。”

　　同時，文雨澤認為其劣勢也較為明顯：“主要是不利于大量吸引民間資本和社會資金進入水利建設行業。當前國內水電建設的一大瓶頸即為資金問題，政府主導的水利建設不利于大量吸收社會資金，這將影響到水利建設的資金籌集問題�！�

　　如果資金能落實到位，按照水利細分行業來進行分配，則水利工程建設應當占據主體地位，約占70%左右較為合理�！斑@源于水利工程建設投資大，且國內水利工程建設欠賬多。另外安裝工程以及水利設備投資約在15%左右較為合理�！�

　　“按照區域劃分，則應將主要資金分配到中部和西部的水利建設中。這主要是源于中部和西部水利設施建設遠遠落后于東部，需要彌補東西差距，促進共同發展。自90年代以來，政府的水利資金配置中東部地區占比40.7%，中部地區占比38.1%，而西部地區僅占21.2%，這一分配比例不夠合理，在新的分配方案中，必須增加西部地區的分配比例�！蔽挠隄煞Q。

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