⊙今日投資 楊艷萍

　　上周煤炭、多種公用事業(yè)、建筑與農(nóng)用機(jī)械、建筑原材料、有色金屬、其他石油設(shè)備與服務(wù)、家用工具、貴金屬、其他綜合類和航空貨運(yùn)與快遞位居行業(yè)排行前十名，表明這些板塊個(gè)股市場(chǎng)表現(xiàn)處于相對(duì)強(qiáng)勢(shì)。同時(shí)發(fā)現(xiàn)，一個(gè)月來鋼鐵、電力、房地產(chǎn)經(jīng)營(yíng)與開發(fā)、銀行等強(qiáng)周期性行業(yè)排名明顯攀升，表明之前備受冷落的周期性板塊再獲市場(chǎng)青睞。

　　三個(gè)月來建筑與農(nóng)用機(jī)械排名高居前十名，上周排名第3名。3月16日，農(nóng)業(yè)部印發(fā)了《關(guān)于加快推進(jìn)水稻生產(chǎn)機(jī)械化的意見》，3月21日，農(nóng)業(yè)部和財(cái)政部印發(fā)《2011年農(nóng)業(yè)機(jī)械購(gòu)置補(bǔ)貼實(shí)施指導(dǎo)意見》。國(guó)家對(duì)農(nóng)業(yè)機(jī)械化生產(chǎn)的扶持力度將不斷加大，農(nóng)業(yè)機(jī)械產(chǎn)業(yè)迎來了一個(gè)較快發(fā)展時(shí)期。東海證券認(rèn)為，農(nóng)業(yè)機(jī)械化是我國(guó)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的必由之路，國(guó)家對(duì)農(nóng)機(jī)購(gòu)置的補(bǔ)貼力度將會(huì)維持較長(zhǎng)的一段時(shí)期。通過分析我國(guó)水稻生產(chǎn)機(jī)械化的“十二五規(guī)劃”發(fā)現(xiàn)，如果要實(shí)現(xiàn)既定目標(biāo)，中性情況下，未來五年水稻插秧機(jī)和稻麥聯(lián)合收割機(jī)的年復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)到17.5%和6%左右，如果考慮折舊因素的話，水稻插秧機(jī)的年復(fù)合增長(zhǎng)率為25%左右，稻麥聯(lián)合收割機(jī)的年復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)到13%左右。我國(guó)今年農(nóng)機(jī)購(gòu)置補(bǔ)貼為175億，比上年增加20億，如果按照1：3.35的歷史拉動(dòng)比例來算，今年將拉動(dòng)農(nóng)機(jī)需求760.64億，相當(dāng)于2010年農(nóng)機(jī)工業(yè)總產(chǎn)值2838.1億的26.8%。相關(guān)上市公司將從中獲益，重點(diǎn)推薦新研股份和吉峰農(nóng)機(jī)。

　　銀行排名結(jié)束之前長(zhǎng)時(shí)間的低位徘徊大幅攀升，成為上周排名升幅最大的行業(yè)。上周排名第42名，較前周上升34名。展望2011年二季度，中投證券判斷，銀行板塊股價(jià)既有明顯的向上動(dòng)力，但也受到一定阻力。向上動(dòng)力來自資產(chǎn)質(zhì)量、監(jiān)管政策負(fù)面因素的緩和以及銀行盈利的持續(xù)上行，上行的阻力則來自央行對(duì)流動(dòng)性的持續(xù)收緊。受上述兩方面力量的同時(shí)作用，銀行板塊二季度將表現(xiàn)出較強(qiáng)的波動(dòng)性，在波動(dòng)中逐漸實(shí)現(xiàn)股價(jià)以及估值的上升。在“波動(dòng)上行”行情中，“波段操作”策略及“持有操作”策略均可獲得超額收益。重點(diǎn)推薦：招商銀行、民生銀行、興業(yè)銀行、華夏銀行、中國(guó)銀行、工商銀行。

　　上周鋼鐵排名上升19名，排名第34名。華創(chuàng)證券表示，需求旺季到來，4月鋼鐵企業(yè)業(yè)績(jī)環(huán)比將上升：1、行業(yè)開工率提高，日產(chǎn)量創(chuàng)出歷史新高，預(yù)計(jì)4、5月仍將保持高位；2、鋼材價(jià)格經(jīng)過一個(gè)半月的調(diào)整，目前止跌略有回升，4月振蕩回升是大概率事件；3、在產(chǎn)量創(chuàng)出新高的情況下，社會(huì)庫(kù)存連續(xù)3周下降，需求轉(zhuǎn)好；隨著消費(fèi)旺季到來，需求將大幅增加；4、1－2月行業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)26.2%，獲利能力低于2010年平均水平；3月業(yè)績(jī)環(huán)比將下降，預(yù)計(jì)4月業(yè)績(jī)將環(huán)比上升；5、選股方向：2011年鋼鐵公司業(yè)績(jī)?nèi)詫⒎只�，業(yè)績(jī)相對(duì)明確、估值低的公司是首選；受益于保障房建設(shè)，供需關(guān)系較好的建筑用材公司仍是選股的重點(diǎn)；日本地震后短期影響產(chǎn)量，從進(jìn)、出口方面替代日本產(chǎn)品的高端冷軋薄板、特鋼產(chǎn)品公司。

　　航天與國(guó)防排名下降16名至上周第75名，且一個(gè)月來呈現(xiàn)持續(xù)下跌態(tài)勢(shì)。今年以來航天與國(guó)防走勢(shì)基本跟隨大盤呈現(xiàn)出震蕩行情，也是近期行情中調(diào)整幅度較大的行業(yè)。中投證券認(rèn)為，短期內(nèi)行業(yè)受市場(chǎng)環(huán)境風(fēng)格的影響依然有調(diào)整壓力，但依然維持行業(yè)中長(zhǎng)期“看好”觀點(diǎn)，深幅調(diào)整將帶來比較好的買入機(jī)會(huì)。技術(shù)提升和市場(chǎng)化推進(jìn)將是延續(xù)航天與國(guó)防行業(yè)未來發(fā)展的動(dòng)力。建議選擇有業(yè)績(jī)支撐或成長(zhǎng)空間以及具明確重組預(yù)期的公司如哈飛股份、航空動(dòng)力、中國(guó)衛(wèi)星、航天電子、中航重機(jī)、成發(fā)科技等等。

　　一個(gè)月來排名持續(xù)上漲的行業(yè)還包括：石油加工和分銷、特殊化工品、航空、工業(yè)品貿(mào)易與銷售、自來水、鋼鐵、批發(fā)、電力、房地產(chǎn)經(jīng)營(yíng)與開發(fā)、銀行、鐵路運(yùn)輸、綜合性工業(yè)等；下跌的行業(yè)包括：重型電力設(shè)備、電信設(shè)備、系統(tǒng)軟件、制藥、家具及裝飾、家用器具、航天與國(guó)防、商務(wù)印刷等。