東方證券 楊春燕

　　本周旅游行業(yè)走勢：本周wind旅游行業(yè)指數(shù)(酒店、餐館與休閑Ⅲ指數(shù))收益為-0.03%，強(qiáng)于滬深300指數(shù)-0.71%的收益，兩會召開前受益對政策利好的預(yù)期，權(quán)重股的持續(xù)走強(qiáng)使旅游板塊走勢明顯弱于滬深300指數(shù)，但隨著兩會的召開，利好兌現(xiàn)，權(quán)重股開始走弱，這時(shí)旅游板塊體現(xiàn)出其明顯的抗跌性，截止一周僅微幅下跌。

　　本周重點(diǎn)行業(yè)資訊：(1)中國旅游業(yè)競爭力名列全球第39位；(2)女人節(jié)帶熱旅游市場賞花線路火爆錯峰游劃算；(3)大理麗江簽訂旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展區(qū)域合作協(xié)議“旅游三大圈”戰(zhàn)略邁出實(shí)質(zhì)性步伐；(4)海南離島免稅有望“五一”前推出；(5)上海國際旅游度假區(qū)規(guī)劃出爐；(6)紅色旅游列入“十二五”文化事業(yè)重點(diǎn)工程；(7)宜昌打造三峽國際旅游目的地；(8)如家、7天、漢庭相繼發(fā)布Q4業(yè)績報(bào)告。

　　本周重要公司公告：(1)宋城股份關(guān)于使用部分“其他與主營業(yè)務(wù)相關(guān)的運(yùn)營資金”永久性補(bǔ)充流動資金的公告；(2)麗江旅游發(fā)布2010年年度報(bào)告：報(bào)告期內(nèi)公司營業(yè)總收入為1.90億元，較去年同期增長3.96%；利潤總額為2167萬元，較去年同期下降63.09%，凈利潤為1009萬元，較去年同期下降73.64%，實(shí)現(xiàn)每股收益0.09元。

　　我們的觀點(diǎn)：十二五期間我國旅游業(yè)面臨爆發(fā)式增長，而景區(qū)作為旅游發(fā)展的核心，將得到優(yōu)先發(fā)展，基于景區(qū)資源的壟斷性，經(jīng)營杠桿高，人均消費(fèi)不斷增長，目前估值并未反映出景區(qū)的成長性，因此我們看好景區(qū)類上市公司在未來的市場表現(xiàn)，特別是擁有資源可復(fù)制性的新型景區(qū)類公司，建議投資者積極關(guān)注中青旅、宋城股份等。