近期上市的風電股走勢明顯偏軟。前日上市的次新股通裕重工雖然有四家機構席位買入，但收盤仍未站上發行價25元。昨日該股跳空高開，上漲5.37%，成交量同步增大。而同屬于風電行業的華儀電氣漲勢也較為突出。

　　不過風電股內部分化明顯，自1月24日反彈以來，部分風電股漲幅在20%以上，部分風電股漲幅不到2%。

　　分析師表示，風電股最大的問題在于風電行業的裝機容量增速未來將會下滑，而且還要面臨并網的瓶頸，目前來看風電股只有個股行情的機會。其中，通裕重工、華儀電氣等是很好的投資標的。

　　機構潛伏兩只風電股

　　前日上市的創業板個股通裕重工受到機構的熱捧，買入前五席位當中有四席為機構投資者，買入量分別為4658 .32萬元、1962 .95萬元、1903.65萬元和1028.6萬元的股票，分別位列第一、第二、第三和第五位，累計買入量達到了9553.52萬元。

　　昨日又有兩家機構加倉通裕重工，分別居買入第一和第三位，買入金額分別為2808萬元和1763萬元。

　　該股在IPO時就被基金廣泛看好，有23家基金席位共申購14130萬股，申購占比44.23%，此外社保席位也大量參與申購，9家社保席位共申購5400萬股。

　　從申購價來看，華林證券旗下自營投資賬戶席位申購報價為31元，對于該新股價值判斷較高。3只社保基金給出的申報價均為25元。

　　華儀電氣也受到重點“關照”，三季報顯示中郵核心優勢靈活配置、中國大地財產保險于彼時建倉，中報進入的QFII日興A M中國人民幣A股母基金也在三季度加倉80萬股，成本均約16元。

　　值得一提的是，該QFII早在2005年的6月份在9元多就買進了滬東重機并持有到80元左右，而該股最終漲至200元。

　　風電前景現分歧

　　從今年1月24日到昨日，風電股內部發生了分化，漲幅較大的風能概念股是湘電股份、匯通能源，漲幅超過27%，泰勝風能和華儀電氣的漲幅也超過了20%，而金風科技和華銳風電的漲幅僅為8.7%和1.8%。分化的背后是機構間對于風電前景的分歧。

　　根據國際風能協會最新統計，2010年下半年全球風電訂單出現明顯增長的態勢。宏源證券新能源與電力設備行業首席分析師王靜預測2011年全球風電新增裝機容量將重拾升勢，同比增長在20%左右，其中新興市場拉丁美洲和亞洲的裝機容量會有較大的增長。

　　不過，世紀證券研究員顏彪向南都記者表示風電新增裝機將下滑，主要原因是風電投資商對經濟發展的擔心以及對風電并網能力的擔憂。市場的憂慮有二：一是未來市場容量放慢，二是風機的價格也在下降，毛利率在下降。

　　“新增市場增速變慢，主要受風電并網影響，風電建設遠大于風電并網速度，限制未來風電裝機高速增長的瓶頸，因此2011年國家能源局開始把風電并網提高到日程上來。”

　　他預計2011年新增風電并網率可提高至90%，風電接入工程投資將持續增加。

　　大單力推華儀電氣連漲

　　顏彪認為，相比上游領域的激烈競爭，風電運營將受益于并網率的提升，風機價格下降以及國家上網電價的補貼，盈利能力將提升。兩類風電整機企業將受益：一類是擁有規模經濟優勢、產業鏈配套能力，來消化未來價格下降預期的企業，如金風科技和華銳風電。一類是從高起點迅速切入大功率風機以及海外市場，成長性較高并且新增市場份額提升的企業，如明陽風電、湘電股份。而一些小的風電企業，將在未來的價格戰中被清洗出局。

　　顏彪認為，華儀電氣的上漲主要有兩方面原因：一是近期連續大單的刺激，且價格遠高于一般水平，其近期中標價格為4600元/千瓦，而去年10月華銳風電、金風科技的價格約為3800元/千瓦；第二，該公司主營產品轉型，由低壓開關設備轉向高壓開關設備。而其風險在于風機的毛利率下降比較快，產品配套能力較差。

　　該公司的財務數據顯示，近期毛利率出現同比下滑的趨勢，2010三季、2010中期、2010一季、2009末期的銷售毛利率分別為19.60%、19.15%、19.80%、21.63%。華泰聯合分析師葉洮預計，華儀電氣2010-2012年每股收益為0.45、0.58和0.76元。

　　東海證券分析師牛紀剛則看好金風科技和湘電股份兩家永磁直驅風電設備供應商，湘電股份的投資價值在于具有自制風力發電永磁直驅電機的能力。而在主軸承、葉片和變流器等國產化的過程中，天馬股份、中航重機和中材科技會有所受益。

　　采寫：南都記者 王濤

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