根據(jù)中汽協(xié)的統(tǒng)計，2011年1月，汽車銷售189.44萬輛，同比增長13.81%，環(huán)比去年12月增長11.65%，迎來新年開門紅，一掃汽車消費政策取消、北京限購政策出臺等行業(yè)不利因素的影響，行業(yè)增長信心有所恢復。正如我們所預期，汽車股1月初觸底反彈，形成一波漲幅可觀的估值修復行情。

　　考慮到1月份行業(yè)銷量增速超預期，我們判斷一季度行業(yè)銷量增速為12%左右；考慮到2010年二、三季度的低基數(shù)，我們判斷，二、三季度行業(yè)銷量增速為18-20%，四季度的銷量增速13%左右，維持全年銷量15%以上增速的判斷。

　　2011年是我國“十二五”計劃的開局之年，我國國民經(jīng)濟仍將保持良好的發(fā)展態(tài)勢。盡管一些消費政策已經(jīng)退出，又面臨交通擁堵等諸多矛盾，但居民收入不斷提高的趨勢不變，汽車剛性需求非常強烈。我們對2011年我國汽車股的表現(xiàn)依然樂觀。維持2011年汽車行業(yè)“優(yōu)于大勢”的投資評級，建議繼續(xù)增速優(yōu)質(zhì)汽車股。