□晨報記者郭文珺

　　日前，國務院常務會議“聚焦”大旱背景下的糧食生產，在近期已出臺扶持政策的基礎上，再度推出10項糧食生產扶持政策，包括擴大冬小麥抗旱澆水的補貼范圍、中央財政預安排12億元補貼資金購置農機用于抗旱，以及提高稻谷最低收購價等，以期“保持今年糧食穩定增產，穩定消費價格總水平”。

　　受政策利好和糧價上漲雙重預期影響，近期農林牧漁板塊上漲勢頭強勁，1月27日至2月9日該板塊累計漲幅超過10%，其中華英農業、金健米業等個股都表現強勁。

　　干旱使糧價持續上漲

　　在國務院常務會議上，溫家寶總理將冬小麥主產區旱情持續發展列為保障糧食穩定增長的第一大難題。公開報道顯示，從2010年10月份以來，我國小麥主產區山東、河南兩省降水異常少，部分地區達到特旱等級。河南和山東是我國小麥主產區，2009年數據顯示，兩省小麥產量分別占到了全國總產量的 26.5%和17.8%，合計達44.3%。會議稱，“今后一段時期，華北、黃淮地區降水仍將比常年同期偏少，主要江河來水總體將繼續偏枯。”其他困難則包括種糧成本上升、糧食生產出現松懈等。

　　與此同時，國際上的糧食主產區也面臨著同樣的困境。由此引發國際糧價大漲，資金紛紛“屯兵”農產品市場。日前，聯合國糧農組織最新發表的報告指出，全球食品價格指數連續7個月上漲，今年1月全球食品價格指數達231點，創歷史新高。

　　中信證券預計，在我國人多地少、農產品需求持續增加，以及勞動力成本加速提高等因素推動下，農產品價格加速上漲已成必然趨勢。

　　三大板塊值得關注

　　大通證券認為，到兩會前，國家可能出臺更多利好農業股的應對政策。在糧價上漲的預期下，農產品生產企業有望獲得較大的業績支撐。不過需要值得關注的是，在目前防通脹的背景下，國務院出臺了穩定糧價的相關措施，短期基本農產品價格可能不會出現快速上漲。

　　在糧食價格上漲的預期下，種子價格也出現了上漲，同時由于中國的種糧價格水平遠低于國際水平，因此未來種子的價格也有較大的上升空間。與此同時，在干旱等自然災害后，重新播種糧食等補救措施對種子有一定的需求量，會帶來銷量增加。國海證券認為，中國糧食供給壓力增強，提高糧食單產是首要任務。在農田水利政策后，農業政策可能將重點偏向種業。

　　對天氣因素較為敏感的甘蔗種植業，也可能會因天氣因素帶來產量上的影響。今年新榨季白糖供需缺口或達200萬噸，白糖價格高位運行的走勢有望延續。中信證券認為，目前糖價的上漲將為相關上市公司帶來明顯的業績提升，而且目前該板塊估值還處于歷史低位，投資機會顯著。考慮到近期旱情的影響以及中央一號文件的出臺，水利板塊也值得關心。目前，全國有一半的耕地面積沒有灌溉設施，近60%的有效灌溉面積還在沿用傳統落后的大水漫灌方式。預計未來十年，中央政府對水利的投資年規模在10000億元左右。大通證券推測這部分投資將帶動水利企業的業績，特別是在旱情之下，農業節水灌溉設備企業銷量有望增長。

　　種子龍頭企業有后勁

　　在種子提價、政策扶持等利好因素的刺激下，種子板塊備受市場關注，在這些企業中，最值得推薦的當屬擁有優質種子品種、產銷兩旺、盈利水平可能超預期的龍頭企業，其具有的品牌核心競爭優勢將獲得更大的發展空間。

　　如隆平高科近期正進行股權整合，整合完成后，隆平高科將由外資參股公司轉變為純內資公司，作為種子行業的龍頭公司，隆平高科將在種業改革浪潮中成為主要幫扶對象，長江證券認為公司的想象空間較大。

　　宏源證券則認為，以豐兩優1號及升級版豐兩優香1號為主打產品的豐樂種業，兩大主力品種是目前國內推廣面積最大的單品種，考慮到公司各業務明確的盈利前景，給予增持評級。

　　［機構觀點］

　　大通證券：異常天氣挑戰今年的糧食生產，除此之外，全球流動性過剩所引發的炒作預期也是農產品價格大漲的重要原因。不過，目前國內的糧食庫存充足，管理層還是有調控能力的，糧價持續暴漲的可能性不大。國家控制通脹的壓力較大，因此可能出臺更多利好農業股的應對政策。建議投資者從四條主線布局農業股：一是抗旱節水灌溉設備的大禹節水、新疆天業、新界泵業、利歐股份；二是農機的新研股份、吉峰農機；三是農藥公司的沙隆達、諾普信、利爾化學；四是種業公司隆平高科、登海種業、敦煌種業、豐樂種業。

　　東海證券：城鎮化加速推進過程中，糧食消費持續增加和需求結構升級會引起糧食供求失衡。糧價上漲提升了整個社會的生產成本，反過來使得農業生產成本也不斷上升，再次促進糧價上漲。從長期看，農產品價格還將進一步上揚。長期被低估的農產品正通過漲價回歸價值，進入趨勢性上漲通道。農業板塊此前的回調幅度較大，本身也存在反彈需求，此外，每年一季度都有很多利農政策出臺，往往都會有一波行情。個股方面建議關注種子類以及畜禽類公司。

　　申銀萬國：目前，我國的農業實際從業人員減少，導致生產集約化和先進技術的推廣正在加快。同時，在土地制約、自然災害、肉禽蛋奶等消費升級、工業消費增長等因素的影響下，我國的農產品供求面臨新的難題；而流通體系、金融資本、國際市場等也加大了國內產品價格波動因素復雜性。在2011年農業板塊的投資策略上，看好種業、海洋養殖、畜禽養殖及屠宰、動物疫苗、發酵(酵母)等子行業的機會。

　　(東平)

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