特約撰稿    吳勇毅

　　目前軟件服務(wù)業(yè)“十二五”規(guī)劃正在制定中，規(guī)劃初步確立了“十二五”期間軟件產(chǎn)業(yè)的目標(biāo)：即到2015年軟件服務(wù)業(yè)收入年均增長(zhǎng)率超過20%，占電子信息行業(yè)收入比重超過20%，培養(yǎng)年收入超過100億的企業(yè)逾10家。因此未來5年，中國(guó)軟件產(chǎn)業(yè)將面臨新的黃金期。

　　另一方面，曾推動(dòng)中國(guó)軟件業(yè)十年跨越式成長(zhǎng)的“18號(hào)文”將于今年12月31日到期，被熱盼了多年的“新18號(hào)文”屆時(shí)是否同時(shí)出臺(tái)，再次成為業(yè)界關(guān)注焦點(diǎn)。中國(guó)軟件行業(yè)協(xié)會(huì)副理事長(zhǎng)趙小凡近日在上海透露，新18號(hào)文將繼續(xù)力挺軟件業(yè)，并且優(yōu)惠力度更大。這更令人對(duì)軟件業(yè)的前景產(chǎn)生了遐想和信心。

　　政策成軟件產(chǎn)業(yè)的加速器

　　趙小凡補(bǔ)充表示，今年12月31日原18號(hào)文政策到期后，即使“新18號(hào)文”未能出臺(tái)，有關(guān)部門也會(huì)及時(shí)出臺(tái)“指導(dǎo)性意見”，明確原優(yōu)惠政策不變。這無疑給軟件業(yè)界和投資者打下一針強(qiáng)心劑。

　　“18號(hào)文”是2000年對(duì)外發(fā)布的，其最核心就是對(duì)企業(yè)的稅收優(yōu)惠，它將17%的增值稅降為3%，實(shí)行“即征即退”政策，給軟件企業(yè)帶來很大的財(cái)稅減負(fù)與很好的休養(yǎng)生息的空間。

　　“新18號(hào)文”將有兩個(gè)焦點(diǎn)值得關(guān)注：一是國(guó)家或再出臺(tái)鼓勵(lì)軟件消費(fèi)的政策，推動(dòng)企業(yè)加快信息化建設(shè)，多選用國(guó)產(chǎn)軟件；二是擴(kuò)大政策扶持范圍，或惠及整個(gè)軟件產(chǎn)業(yè)鏈，包括軟件銷售、服務(wù)、實(shí)施等相關(guān)的企業(yè)，都能得到優(yōu)惠。

　　2010年，我國(guó)軟件行業(yè)年收入或?qū)⑦_(dá)到1.3萬億元，是2000年的18倍，如此高速發(fā)展，2000年發(fā)布的《鼓勵(lì)軟件產(chǎn)業(yè)和集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展的若干政策》(通稱“18號(hào)文”)無疑是一個(gè)強(qiáng)大的助推器，隨后陸續(xù)推出了一系列促進(jìn)軟件產(chǎn)業(yè)發(fā)展的配套優(yōu)惠政策和措施，由此引發(fā)了電子信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展的黃金10年。

　　在“十二五”之前的4個(gè)“五年”規(guī)劃的推動(dòng)下，我國(guó)軟件產(chǎn)業(yè)一直保持高速增長(zhǎng)，產(chǎn)業(yè)規(guī)模迅速擴(kuò)大，增速居各工業(yè)部門首位。“八五”正式啟動(dòng)，首提“信息化建設(shè)”的任務(wù)；“九五”推進(jìn)期，提出“加快互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)”，初步形成通信市場(chǎng)數(shù)網(wǎng)競(jìng)爭(zhēng)，信息化進(jìn)程加速；“十五”則提出了“以信息化帶動(dòng)工業(yè)化”，實(shí)現(xiàn)社會(huì)生產(chǎn)力的跨越式發(fā)展；“十一五”則出臺(tái)了《2006—2020年國(guó)家信息化發(fā)展戰(zhàn)略》。

　　近期《國(guó)務(wù)院關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》、“核高基”、出口退稅等一系列政策逐一出臺(tái)落實(shí)，繼續(xù)夯實(shí)軟件業(yè)景氣的基礎(chǔ)。而隨著新技術(shù)、新業(yè)態(tài)和企業(yè)新需求的不斷激發(fā)，物聯(lián)網(wǎng)、車聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、三網(wǎng)融合、移動(dòng)手機(jī)支付、電子商務(wù)等模式應(yīng)用將在未來一兩年集中爆發(fā)，這將帶來下一個(gè)軟件業(yè)的發(fā)展高潮，也給國(guó)內(nèi)軟件服務(wù)廠商帶來了巨大的市場(chǎng)空間。未來一兩年將是中國(guó)軟件業(yè)新起點(diǎn)、新紀(jì)元。

　　黃金產(chǎn)業(yè)孕育投資新良機(jī)

　　“十二五”軟件服務(wù)業(yè)規(guī)劃正在制定中、“新18號(hào)文”即將出臺(tái)，以及國(guó)家兩化融合戰(zhàn)略的全面落實(shí)，為軟件產(chǎn)業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造了巨大的機(jī)遇，未來軟件上市公司無疑將受資本市場(chǎng)青睞，相關(guān)受益板塊和個(gè)股都將有巨大的投資潛力。

　　時(shí)下，機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)空前一致，由新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)化誘發(fā)的中長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)已然顯現(xiàn)，軟件板塊行情有望再啟動(dòng)，建議投資者關(guān)注以下細(xì)分領(lǐng)域的新成長(zhǎng)機(jī)會(huì)。

　　華泰證券認(rèn)為，物聯(lián)網(wǎng)及基礎(chǔ)設(shè)施方面的全面開工、改造，將帶來數(shù)千億投資規(guī)模，關(guān)注海虹控股、大華股份、遠(yuǎn)望谷、賽為智能、廈門信達(dá)、新大陸等個(gè)股。

　　興業(yè)證券認(rèn)為，智能電網(wǎng)遠(yuǎn)景看好，重點(diǎn)關(guān)注遠(yuǎn)光軟件、榕基軟件等上市公司。

　　安信證券建議積極關(guān)注智能交通產(chǎn)業(yè)發(fā)展動(dòng)態(tài)，車聯(lián)網(wǎng)有望成為近期建設(shè)熱點(diǎn)，啟明信息、四維圖新、川大智勝、交技發(fā)展、皖通科技等個(gè)股表現(xiàn)有望優(yōu)秀。

　　國(guó)金證券則認(rèn)為，未來一兩年，我國(guó)移動(dòng)電子商務(wù)有望迎來井噴期，積極關(guān)注生意寶、焦點(diǎn)科技、樂視網(wǎng)等。

　　長(zhǎng)江證券認(rèn)為，地球空間信息產(chǎn)業(yè)已成為國(guó)家戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，重點(diǎn)關(guān)注超圖軟件、數(shù)字政通、四維圖新三家地理信息產(chǎn)業(yè)軟件公司。

　　申銀萬國(guó)建議關(guān)注3G電信、無線局域網(wǎng)建設(shè)，重點(diǎn)關(guān)注代表性軟件公司，如天源迪科、上海普天、廣電信息等。

　　中航證券認(rèn)為，三網(wǎng)融合正加緊布局，即將收割，積極關(guān)注中天科技、天威視訊、同方股份等個(gè)股。

　　海通證券認(rèn)為，移動(dòng)支付每年有千億市場(chǎng)，增長(zhǎng)較快，重點(diǎn)關(guān)注長(zhǎng)電科技、大唐電信、衛(wèi)士通、焦點(diǎn)科技、國(guó)民技術(shù)等。

　　廣發(fā)證券認(rèn)為，“核高基”重大專項(xiàng)資金已落實(shí)到相關(guān)企業(yè)，每年財(cái)政補(bǔ)助資金10多億，關(guān)注中國(guó)軟件、浪潮信息等獲得國(guó)家支持的重點(diǎn)企業(yè)。

　　東北證券則建議積極關(guān)注3D領(lǐng)域中的奧飛動(dòng)漫、中視傳媒、寧波GQY等上市公司。

　　另外，軟件服務(wù)業(yè)培育龍頭企業(yè)也成為“十二五”期間的發(fā)展目標(biāo)，東軟集團(tuán)、用友軟件、浪潮軟件、同方股份等龍頭上市企業(yè)也將面臨重大的發(fā)展機(jī)遇，可加以關(guān)注。

　　掘金中需多份清醒

　　不過華泰證券分析師認(rèn)為，盡管軟件業(yè)屬于產(chǎn)業(yè)升級(jí)受益行業(yè)，但是行業(yè)估值水平的繼續(xù)提升需要行業(yè)高成長(zhǎng)性的支撐。從目前股價(jià)運(yùn)行來看，前三季度軟件板塊跑贏大盤已一倍有余，行業(yè)增長(zhǎng)率與時(shí)下較高的個(gè)股溢價(jià)率不太相匹配，整個(gè)軟件板塊估值比較高。以12月17日收盤價(jià)計(jì)算，目前軟件信息服務(wù)板塊行業(yè)加權(quán)平均動(dòng)態(tài)市盈率為62倍，溢價(jià)明顯。美國(guó)軟件上市企業(yè)整體PE雖曾一度高達(dá)80倍，但此后一直徘徊在50倍上下。因此，投資者尚需謹(jǐn)慎，多份清醒。

　　然而對(duì)此，申銀萬國(guó)在研究中則表示，盡管當(dāng)前A股信息軟件業(yè)相對(duì)估值不低，考慮到未來的成長(zhǎng)性，只要中國(guó)軟件業(yè)未來兩三年增速達(dá)到22%以上，仍有望持續(xù)享受高估值與高溢價(jià)，投資者仍可重點(diǎn)關(guān)注。

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