聚焦中央經濟會議五：布局新興產業之節能環保

http://www.sina.com.cn 2010年12月10日 22:52 投資快報

　　記者張厚培

　　發展戰略新興產業，將成為正在召開的中央經濟會議的重要議題之一。而作為七大戰略新興產業之首的節能環保行業，將有更加多的政策傾斜預期。業內人士指出，節能環保是七大新興產業之首，也是未來國家支柱性產業。明年作為“十二五”的開局之年，將有更多的政策支持其發展，節能環保產業“錢”途大好。

　　位居七大新興產業之首

　　《國務院關于加快培育和發展戰略性新興產業的決定》指出：“根據戰略性新興產業的特征，立足我國國情和科技、產業基礎，現階段重點培育和發展節能環保、新一代信息技術、生物、高端裝備制造、新能源、新材料、新能源汽車等產業。”節能環保行業被列在首位。日信證券分析指出，破解中國的經濟發展困境，節能環保一馬當先。

　　廣州證券嶺南創富首席分析師鐘楚宏在接受《投資快報》記者時指出，節能環保位列七大戰略性新興產業之首，是國民經濟的支柱產業之一。根據我國《節能環保產業發展規劃》，產業成長空間巨大，中國環保產業在未來較長時間內將保持年均15%-20%的增長速度，“十二五”期間，我國的環保投資需求將比過去的五年增加一倍以上，超過3萬億元。行業未來發展潛力不容忽視。

　　有專家表示，節能環保關系國民經濟的長遠發展，特別是對于人均能源資源嚴重不足而能源需求持續增長的我國來說，更具有戰略性意義。而國務院將節能環保行業列為七大戰略新興產業首位，凸顯了節能環保行業在國家經濟發展戰略中的重要地位。

　　券商分析師告訴記者，節能環保產業所涉及的范圍很廣，包括節能技術及產品的推廣和利用、資源回收利用以及污染的治理等眾多領域，這給投資者帶來更靈活更多元化的投資方向。此外，我國節能環保領域落后于國際先進國家，也預示我國節能環保領域各行業都有著巨大發展潛力。

　　發展前景巨大

　　近年來，資源、環境越來越成為制約我國經濟社會發展的瓶頸。而節能環保也就越來越受到社會各界的重視。業內人士認為，隨著節能環保投資力度的進一步加大，我國節能環保產業將迎來更為廣闊的發展空間。

　　而在國家大力投資和政策扶持的環境下，有機構預計，到2015年，節能環保產業總產值達5.3萬億元，相當于同期GDP的10%左右，年均增長率達到20%；節能環保骨干企業產值年均增長率達到30%，形成若干個年產值過百億元的大型節能環保企業。

　　東方證券研究員周鳳武表示，為了給子孫后代留下一片好的生存空間，節能環保成為了世界各主要國家的頭等大事，并且圍繞著節能環保，進行著一場新的工業革命。做為最大的發展中國家，中國有義務更有責任為了地球的明天和人類的未來，做出自己的最大努力。因此，實現節能環保將是中國“十二五”期間實行結構性調整的一個重大核心。

　　“節能環保行業未來發展前景廣闊，預計到2012年的總產值將達2.8萬億元，到2020年，將可能超過5萬億元，成為國民經濟的重要支柱產業之一” 分析人士指出，看好細分行業龍頭的投資機會，可逢低進行布局。

　　廣發證券在此前發表的一報告中指出，節能環保產業基本面長期向好，雖然目前板塊整體估值并不便宜，但一些優秀的骨干企業還是有希望通過快速成長突破估值限制。

　　細分行業投資邏輯

　　節能行業

　　在《國務院關于加快培育和發展戰略性新興產業的決定》中，節能環保為一個詞，不過當中代表著兩個相對獨立的行業。其中節能涵蓋范圍較廣，包括結構節能和技術節能等，而環保主要是污水處理、固廢處理、脫硫脫硝除塵等。

　　在政策推動及低碳時代即將來臨的大背景下，我國節能服務產業將進入高速發展的新階段。中國節能協會節能服務產業委員會估計，2010年節能服務產業產值有望達到800億元，增速在30%-40%，未來行業市場容量高達4000億元。

　　結構節能

　　結構節能主要是通過能源結構比重的調整，使能耗降低。而我國節能環保領域落后于國際先進國家的現狀，也說明我國節能環保領域各行業都有著巨大發展潛力。

　　長城證券分析師張霖表示，結構節能是我國目前節能的主要手段和重點，對先進核能、風能、太陽能、生物質能、地熱能、非常規天然氣等新能源和可再生能源的開發利用、初步測算，該“規劃”實施以后，到2020年將大大減緩對煤炭需求的過度依賴，能使當年的二氧化硫排放減少約780萬噸，當年的二氧化碳排放減少約12億噸，同時每年增加產值1.5萬億元。

　　張霖建議從長線、穩健角度出發，關注結構節能的相關行業藍籌公司東方電氣 (600875)、上海電氣(601727)、科達機電 (600499)等個股。

　　技術節能

　　技術節能涵蓋范圍較廣，包括余熱利用、節能照明、節能交通、以及電力、鋼鐵、有色、石油石化、化工、建材等重點傳統產業的先進適用技術改造的等。其中，機構最好看的是主要有建筑節能、余熱利用、節能照明和機電節能等。

　　相關機構看好的細分行業個股主要為：

　　建筑節能：板塊個股方面，主要個股有紅寶麗(002165)、煙臺萬華(600309)、南玻 A(000012)、方大集團(000088)、北新建材(000786)、海螺型材(000619)、中航三鑫(002163)、泰豪科技(600590)、延華智能(002178)等。

　　余熱利用：相關個股閏要有雙良節能(600481)、煙臺冰輪(000811)、海陸重工(002255)、川潤股份(002272)等。

　　節能照明：相關個股主要佛山照明(000541)、浙江陽光(600261)、雪萊特(002076)、聯創光電(600363)、三安光電(600703)、飛樂音響(600651)、德豪潤達(002005)、士蘭微(600460)同方股份(600100)等。

　　機電節能：涉及個股主要有合康變頻(600048)、九州電氣(300040)、智光電氣(002169)、大洋電機(002249)等。

　　管理節能

　　管理節能方面，機構普遍看好合同能源管理(EPC)。據了解，合同能源管理是一種基于市場的節能機制，是一種以節省的能源費用來支付節能項目全部成本的節能投資方式。

　　資料顯示，目前我國能源利用效率僅為30%左右，比發達國家低10個百分點，產值能耗比世界平均水平高2倍多。有關單位分析，我國的綜合節能潛力約為3億噸標準煤，相當于去年全國能源消費總量的15.2%。若按3億噸標準煤的節能潛力倒算，再結合國際經驗類比，可實施的節能管理市場有4500億元人民幣。

　　發改委聯合財政部此前公告的首批節能服務公司備案名單顯示，動力源(600405) 、延華智能(002178) 、達實智能(002421) 、合康變頻(300048) 、九洲電氣(300040) 等五家上市公司位列其中。

　　此外，據粗略統計，目前兩市涉及合同能源管理的公司主要有榮信股份(002123)、智光電氣(002169)、臥龍電氣(600580)和泰豪科技(600590)等。

　　環保行業

　　目前我國環保行業投資額在 GDP的占比尚未超過1.5%，根據國際經驗，該水平只能夠控制污染惡化趨勢，如果要環境質量有所改善，該比例需達 2%-3%，因此，我國如要構建“綠色 GDP”的話，環保需求將會大幅增加，今后 5-10 年的環保投資將進入一個攀升期。根據環保部中國環境規劃院預測，“十二五”期間我國環保產業規模將達到3.1萬億元。

　　申銀萬國在報告中指出，我國環保投資從2002年起出現明顯加速增長，環保投資占GDP比重從2001年的1.01%攀升至2008年的1.49%。隨著各類環保支持政策的出臺，2015、2020年環保投資/GDP從1.49%分別提高到2.6%、3.3%，到2015年年復合增長率為18%，2016-2020年年復合增長率為15%。水、大氣、固廢等子領域的相關公司有望顯著受益。

　　廢氣治理

　　我國是全球大氣污染物排放最多的國家，目前單位GDP二氧化硫排放量更是高于發達國家7-8倍，長期看，仍有眾多行業將納入監管體系，現有監管行業污染排放標準也存在較大提升空間，如，除塵領域，火電、水泥行業已有良好執行，但鋼鐵、有色等領域排放標準過低，存在提升空間，脫硫領域，則需要大力推進非火電行業硫排放。

　　個股方面，華泰聯合在發布的研究報告建議關注三維工程(002469)、三聚環保(300072)、龍源技術(300105)、九龍電力(600292)、龍凈環保(600388)、科林環保(002499)、三維絲(300056)和深圳惠程(002168)。