我們維持當前時點存在階段性機會的看法，具體看好標地：祁連山、冀東水泥。

　　水泥價格保持穩定，水泥煤炭價格差略高于去年同期水平。

　　水泥價格仍維持穩定。

　　本周跟蹤的主要城市市場價格仍然保持穩定，自春節以來，已經持續六周持平。截至3月21日，全國水泥平均價格為364元/噸，與上周持平，略高于去年同期353元/噸；跟蹤的熱點區域華東、中南地區受陰雨天氣的影響，本周價格也沒有出現上漲，但在本周隨著天氣轉好后，市場已進入消化庫存階段。從企業方面了解到，各大企業仍然對后市調價充滿信心，一方面發貨量開始上升；另一方面需要通過上調價格傳遞前期煤炭價格上漲的成本壓力。東北、西北地區目前成交量仍不是很大，但隨著天氣變暖，需求逐漸啟動。

　　中轉地煤炭價格止跌維穩定。

　　上周，全國中轉地煤價止住跌勢，以山西優混為例，維持在675元/噸。同比來看，煤價仍高于去年同期(558元/噸)。

　　水泥煤炭價格差環比繼續下跌，同比高于去年同期。

　　為了監測水泥的盈利狀況，我們建立了水泥煤炭價格差，及時地跟蹤水泥毛利變動情況，根據模擬測算，水泥價格(市場價格)大約滯后煤炭價格(中轉地價格)三個月。

　　截至3月21日，全國水泥煤炭價格差為283元/噸，與上周環比略有2元/噸的下降，但仍高于去年同期水平(274元/噸)。

　　我們期待后期的水泥漲價行情帶來毛利的改善。

　　各區域水泥煤炭價格差除東北外都繼續環比下跌；其中，西北、華東仍高于去年同期水平，中南地區持平，華北、東北、西南低于去年同期水平。

　　各企業產銷量表現良好，冀東、天山表現突出。

　　從各企業來看，冀東、塔牌、天山的產銷情況最好，冀東產銷量同比分別高達95%、91%，天山產銷量分別為46%、32%，塔牌集團產銷量分別為39%、43%。

　　落后產能具體執行文件即將出臺。

　　目前，由工信部起草、明確產能過剩行業在 2010年淘汰任務的文件已經下發到了省一級，將很快以正式文件的形式公布。在3月23日，工信部將在廈門召開全國工信系統的工作會議，屆時，各行業的具體執行文件有望正式出臺。此舉被認為是政府部門推進落后產能淘汰的一次重要發力。此政策有望帶來事件性機會，我們將在后續持續跟蹤。

　　我們維持當前時點存在階段性機會的看法，具體看好標地：祁連山、冀東水泥。

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