資本監(jiān)管要求提高

　　有利于銀行擴(kuò)張規(guī)模、抵御風(fēng)險(xiǎn)

　　今年以來，商業(yè)銀行信貸規(guī)模激增，巨額貸款不斷消耗著商業(yè)銀行的資本，使其資本充足率有所下降。三季度末，招行、浦發(fā)、深發(fā)展和華夏銀行的核心資本充足率分別為6.61%、6.76%、5.2%和6.83%，均低于7%的監(jiān)管要求。

　　資本充足率降低可能加大商業(yè)銀行經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，制約其業(yè)務(wù)持續(xù)增長。特別是在這次國際金融危機(jī)中，從歐美銀行的表現(xiàn)可以看到，原有的巴塞爾協(xié)議對(duì)資本充足率的要求有明顯不足，相當(dāng)一部分資本特別是附屬資本對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的抵御和吸收能力很低，所以當(dāng)沖擊真正到來時(shí)，銀行迅速失去了清償能力。因此，提高商業(yè)銀行資本充足率標(biāo)準(zhǔn)十分必要。

　　面對(duì)資本不足可能帶來的風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管部門提高了對(duì)商業(yè)銀行資本充足率的要求。銀監(jiān)會(huì)副主席王兆星近日發(fā)表文章透露，將提高對(duì)商業(yè)銀行的最低資本充足率，對(duì)中小銀行的最低資本充足率要求由8%提高到10%，對(duì)大型銀行的要求提高到11%。目前，商業(yè)銀行補(bǔ)充資本金的主要渠道包括上市銀行從資本市場融資，發(fā)債，以及通過銀行自身利潤留存。此前，商業(yè)銀行可以通過在銀行之間發(fā)行次級(jí)債券融資補(bǔ)充核心資本，然而今年以來，商業(yè)銀行集中發(fā)行次級(jí)債券，出現(xiàn)了銀行間大量持有次級(jí)債的現(xiàn)象。這樣一來，雖然補(bǔ)充了資本金，但銀行業(yè)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)卻加大了。為此，銀監(jiān)會(huì)推出新的監(jiān)管辦法，將銀行交叉持有的新發(fā)行次級(jí)債從附屬資本中扣除，同時(shí)降低了次級(jí)債計(jì)入附屬資本的比例上限。近日，銀監(jiān)會(huì)加強(qiáng)對(duì)商業(yè)銀行資本充足率信息披露的監(jiān)管，要求商業(yè)銀行每季度披露資本充足率、核心資本充足率等重要信息。

　　廣發(fā)證券的余曉宜認(rèn)為，銀行是靠資本和杠桿運(yùn)作的企業(yè)，充足的資本金是其發(fā)放貸款、擴(kuò)張規(guī)模的有力保障。銀行又是靠信用生存的企業(yè)，充足的資本充足率有利于抵御風(fēng)險(xiǎn)、更多地給予儲(chǔ)戶信心。

　　為了提升資本充足率，一些商業(yè)銀行推出了新的融資計(jì)劃，其中上市的中小股份制商業(yè)銀行借助資本市場融資來補(bǔ)充核心資本。11月末，民生銀行率先完成H股發(fā)行；招行、興業(yè)銀行分別采取配股方式融資，深發(fā)展向平安的定向增發(fā)計(jì)劃也在推行中。

　　融資方式多元化

　　按現(xiàn)行資本充足率要求，大銀行幾乎沒有再融資壓力

　　“中小銀行再融資規(guī)模不大，現(xiàn)在大家關(guān)注的是大型銀行的融資需求。”交通銀行金融研究中心研究員許文兵說，“從中期看，大型銀行不會(huì)有太多的融資需求。目前，它的核心資本充足率雖然有所下降，但與國際上其它銀行相比，其資本充足率水平并不低。即使明年上半年貸款繼續(xù)快速增長，我們測算，對(duì)資本充足率的影響可能會(huì)在1個(gè)百分點(diǎn)左右。此外，這些銀行還可以通過其他渠道融資，比如通過向銀行業(yè)之外的其他機(jī)構(gòu)發(fā)行債券，商業(yè)銀行自身凈利潤分配后的內(nèi)部留存等等。”

　　交通銀行發(fā)布的《2009—2010年中國銀行業(yè)發(fā)展報(bào)告》認(rèn)為，今年內(nèi)生資本仍然是銀行資本補(bǔ)充的重要來源。內(nèi)生資本主要來自凈利潤分配后的內(nèi)部留存和一般準(zhǔn)備的提取，這兩項(xiàng)資金來源可以滿足銀行業(yè)60%以上的資本金需求。今年中國銀行業(yè)表現(xiàn)強(qiáng)于市場預(yù)期，據(jù)預(yù)算，全行業(yè)實(shí)現(xiàn)稅后凈利潤的水平將略高于上年的5834億元，按照6000億元凈利潤計(jì)算，可能將有3600億元凈利潤留存在銀行業(yè)內(nèi)部，如果增加股票股利，減少現(xiàn)金的分配占比，則會(huì)進(jìn)一步減少資金流出。此外，一般準(zhǔn)備也會(huì)隨資產(chǎn)規(guī)模同比例增加。因此，銀行依靠內(nèi)部補(bǔ)充資本金，可以滿足發(fā)展需要，內(nèi)生資本成為資本補(bǔ)充的重要來源。

　　今年三季度末，工、建、中、交行的資本充足率分別為12.6%、12.1%、11.6%和12.5%，其核心資本充足率分別達(dá)到9.86%、9.57%、9.37%和8.08%。此外，這四家銀行的盈利能力高于行業(yè)平均，資本消耗速度相對(duì)較低，因此，未來兩年內(nèi)資本充足率有望繼續(xù)維持在11%以上，按照目前的資本充足率要求，大銀行將幾乎沒有再融資壓力。

　　不過，也有專家表示，大銀行的再融資仍存在不確定性。因?yàn)楸O(jiān)管部門的表述是，目前的資本充足率要求為11%，并沒有明確表示不會(huì)在未來提高此項(xiàng)要求，不排除未來繼續(xù)提高資本監(jiān)管要求，以促進(jìn)銀行補(bǔ)充資本來應(yīng)對(duì)貸款質(zhì)量波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的可能性。

　　據(jù)廣發(fā)證券測算，假定2010年及2011年的核心資本充足率達(dá)標(biāo)值分別為7%和8%，2010年上市銀行的融資需求額為889億元。如2011年的融資需求提前釋放，則2010年所需的融資額為2036億元。銀行尤其是國有大行在融資時(shí)會(huì)充分考慮市場狀況，綜合債券融資以及部分創(chuàng)新型融資方式進(jìn)行，加之國有銀行國家控股比例高，融資方案從出臺(tái)至完成所需時(shí)間較長，實(shí)際對(duì)資本市場形成的沖擊并不會(huì)像預(yù)期的那么集中。

　　銀行應(yīng)盡快調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)

　　只有轉(zhuǎn)變單純依靠貸款的增長方式，才能擺脫對(duì)資本的高度依賴

　　信貸規(guī)模激增加大了銀行補(bǔ)充資本的壓力�！敖衲曩J款規(guī)模增長太快，資本跟不上資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)張�！� 許文兵說。

　　專家認(rèn)為，只有轉(zhuǎn)變單純依靠貸款的增長方式，才能使商業(yè)銀行從根本上擺脫對(duì)資本金的高度依賴。從長遠(yuǎn)看，銀行不應(yīng)該以高資本消耗的貸款為主要業(yè)務(wù)，而應(yīng)當(dāng)發(fā)展中間業(yè)務(wù)和零售業(yè)務(wù)等，盡快調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。

　　時(shí)下，許多商業(yè)銀行已開始調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)變?cè)鲩L方式。中國銀行公司金融總部公司業(yè)務(wù)模塊總監(jiān)林景臻說：“2009年，中行業(yè)務(wù)增長方式的特征是‘貸款拉動(dòng)型’，主要表現(xiàn)在貸款業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)超常規(guī)增長，存款和中間業(yè)務(wù)收入的很大部分來自于貸款拉動(dòng)，而明年中行的公司業(yè)務(wù)將轉(zhuǎn)向‘存款拉動(dòng)型’，更多地依靠存款和中間業(yè)務(wù)收入，發(fā)展財(cái)務(wù)顧問、信托理財(cái)、直接融資等中間業(yè)務(wù)�！�

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