鋼鐵板塊+鋼材期貨+鋼材現(xiàn)貨，三者聯(lián)動(dòng)向上趨勢(shì)的值得注意。昨天鋼鐵板塊整體上漲2%，漲幅居前。這個(gè)漲幅有兩個(gè)背景，值得關(guān)注。一個(gè)是螺紋鋼鋼材期貨10年3月之后的品種大幅上漲2%以上。另一個(gè)是，全國(guó)東西南北中24個(gè)重點(diǎn)城市的螺紋鋼價(jià)，除去沒(méi)有報(bào)價(jià)數(shù)據(jù)的7個(gè)城市，其余昨天格全部上漲。上月，我們?cè)��?jīng)發(fā)布鋼價(jià)與鋼鐵板塊聯(lián)動(dòng)的專題。隨后，聯(lián)動(dòng)行情在十月中旬左右已出現(xiàn)過(guò)一次。現(xiàn)在有聯(lián)動(dòng)繼續(xù)向上的傾向。

　　這次鋼價(jià)上漲有基本面的配合，短期內(nèi)鋼價(jià)很有可能保持強(qiáng)勢(shì)。從鋼價(jià)上漲的模式而言，預(yù)期對(duì)鋼價(jià)的推動(dòng)作用越來(lái)越明顯。十月中旬的鋼價(jià)上漲就是鋼材期貨市場(chǎng)率先反彈，再帶動(dòng)了現(xiàn)貨市場(chǎng)。而目前這次除了有預(yù)期，還有基本面的配合。建材庫(kù)存已經(jīng)連續(xù)3周下降。供給方面，9月的全國(guó)鋼材產(chǎn)量環(huán)比輕微負(fù)增長(zhǎng)。10月的數(shù)據(jù)根據(jù)預(yù)判，環(huán)比很可能也沒(méi)有增量。相對(duì)前幾個(gè)月的環(huán)比大幅增長(zhǎng)，供給的增長(zhǎng)已經(jīng)受到抑制。

　　鋼價(jià)走強(qiáng)襯托出鋼鐵板塊的“價(jià)值洼地”。現(xiàn)在大盤(pán)恢復(fù)到了8月高點(diǎn)的九成，而鋼鐵板塊僅相當(dāng)于當(dāng)時(shí)的70%。鋼鐵板塊的漲幅和PB估值明顯落后。鋼價(jià)上漲使得市場(chǎng)可能修正對(duì)鋼鐵行業(yè)的悲觀情緒，顯現(xiàn)出“價(jià)值洼地”。展望后勢(shì)，鋼鐵板塊短期內(nèi)有望在鋼價(jià)和價(jià)值洼地的雙動(dòng)力下繼續(xù)上行。

　　其他政策利好：11月6日工信部組織鋼鐵企業(yè)商討《鋼鐵行業(yè)準(zhǔn)入條件》的具體條件和《促進(jìn)鋼鐵企業(yè)兼并重組指導(dǎo)意見(jiàn)》中的推進(jìn)措施等事項(xiàng)。中國(guó)龐大的鋼鐵需求是真實(shí)存在的，如果能解決產(chǎn)能的無(wú)序、過(guò)快發(fā)展，鋼鐵企業(yè)的經(jīng)營(yíng)形勢(shì)會(huì)得到明顯改善。這次會(huì)議就傳遞了這樣一個(gè)積極的信號(hào)。

　　要警惕的風(fēng)險(xiǎn)是：大盤(pán)正位處于關(guān)鍵位置的震蕩中，需要警惕大盤(pán)轉(zhuǎn)向的風(fēng)險(xiǎn)。另外，參入了金融屬性后，鋼材價(jià)格的變化更加快速，鋼材市場(chǎng)需要更加密切的跟蹤。最后作為一個(gè)簡(jiǎn)報(bào)，以下的正文和圖表數(shù)據(jù)僅從幾個(gè)時(shí)效性的熱點(diǎn)角度提供信息，還需綜合其他價(jià)值分析進(jìn)行判斷。

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