三季報收入和利潤延續了“兩高”勢頭。6家醫藥股1-9月營業收入平均增速達到30.97%，歸屬于母公司的凈利潤增長32.55%。7-9月紅日之外5家公司營業收入平均增長33.88%，歸屬于母公司凈利潤增長53.62%，高成長、高盈利性特征非常明顯。

　　樂普醫療、愛爾眼科成長性突出，紅日藥業雖然短期業績欠佳但不影響長期成長性，可作為重點投資對象。安科生物、萊美藥業和北陸藥業為次選對象。

　　1、樂普醫療：心血管藥物洗脫支架國內市場份額第二，技術壁壘高。所在市場整體增長很快，可以期待未來3-5年30%以上的增長；

　　2、愛爾眼科：眼科連鎖具有技術高、壁壘高，擴張成本低的特點，公司已經具有較高品牌度，隨著患者就診的快速增長，持續成長可期；

　　3、紅日藥業：血必凈和鹽酸法舒地爾壟斷細分市場。3季度單季利潤欠佳，但現金流良好，仍值得重點關注。

　　4、安科生物：產干擾素制劑形成批量出口，有較大市場拓展空間；

　　5、萊美藥業：未來最大看點是納米炭混懸注射液；

　　6、北陸藥業：對比劑市場領頭羊，未來增長空間較大；

　　高成長性使得創業板醫藥股將普遍享有高估值。相對于主板，創業板公司突出的成長性必然能支撐較高估值，之前6家醫藥股發行價對應10年PE約30倍。我們估計，6家公司上市合理估值為相對于10年35－40倍PE，高成長性的樂普和愛爾眼科估值有可能達到40-50倍；6家公司上市首日定價有望達到10年50－60倍PE。

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