2009年9月市場股票基金權證交易額較上月繼續大幅回落，全月股票、基金、權證交易額達到了50963億元，環比下滑了15.52%，但同比增長了201.32%；日均股票基金交易額為2058億元，同比增加了228.79%，環比下滑了16.80%。由于去年同期成交額水平很低，今年4季度股基日均成交額同比仍將出現大幅增長。

　　9月，市場A股IPO進一步加速，本月共有18家公司通過IPO實現上市融資，IPO融資總規模達到了318億元，占月度股票融資額的54.73%，較上月32.42%大幅上升；IPO融資費用9.18億元，占月度股票融資費用的71.83%，IPO業務重新成為券商股票承銷業務的主力。

　　考慮到創業板即將推出和主板IPO中大盤股發行的不足，我們仍然維持“在中小盤股票保薦和承銷擁有優勢的券商將迎來更大的發展機會”的看法。

　　9月，券商集合理財產品有2只產品成立，均為債券型產品，成立總規模為44.80億元，平均規模為22.40億元，總規模較上月大幅下滑，但單只產品平均規模仍處在較高水平。

　　大盤走勢不明朗對行業估值水平回升有所壓制，加上行業最大權重股中信證券對中信建投證券控股權存在不確定的因素，我們短期對行業走勢持謹慎態度，下調行業評級至“中性”。正道雖然平淡無奇，但我們認為偏道很可能別有洞天——參股券商股可能帶來意外驚喜，建議關注參股券商對象為資質較好的擬上市券商。

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