事項

　　新浪網10月25日報道，美國政府10月23日宣布全國進入甲型H1N1流感爆發緊急狀態。至24日我國共確診甲流患者3.3萬多例，1周內新增甲流患者7000例，新增1例因患甲流死亡病例。

　　主要觀點

　　一、我國甲型H1N1流感爆發可能性增加

　　我們在國慶節前曾經指出由于進入冬季適合流感病毒的存活和傳播、加上國慶長假后人們重新聚集，甲流爆發的可能性加大。至10月24日，我國確診甲流患者3.3萬多例，1周內增加7000多例，呈急劇增加之勢。我們依然認為進入冬季后甲流在我國爆發的可能性較大，且從目前甲流爆發的趨勢來看，這種可能性正在增強。

　　二、關注有關中藥企業受益甲流爆發的可能性

　　衛生部研究制定的《甲型H1N1流感診療方案》方案提出了針對甲型H1N1流感的四種治療方案，。其中，中醫辨證治療分三種類型，涉及的主要產品包括雙黃連口服制劑、銀黃類制劑、藿香正氣類制劑、清開靈等。隨著甲流呈爆發趨勢或甲流的爆發，而病毒敏感的最有效藥物神經氨酸酶抑制劑奧司他韋(達菲)、扎那米韋(樂感清)又不能滿足需求的情況下，中藥制劑將成為預防和治療甲流的主要藥物。建議關注太龍藥業、白云山。

　　1、太龍藥業-推薦太龍藥業主營業務為醫藥流通、雙黃連制劑及大輸液產品，但公司80%的利潤來源為雙黃連制劑包括雙黃連和雙金蓮。公司是主要的雙黃連制劑生產廠家，而雙金蓮制劑為太龍藥業的獨家品種。作為治療甲流的重點推薦中藥品種，太龍藥業的雙黃連制劑和雙金蓮制劑目前呈滿負荷生產狀態，有望大幅度受益，形成對太龍藥業業績大幅增長的預期。

　　2、白云山-強烈推薦白云山生產的板藍根顆粒在我國具有較高的品牌知名度，而板藍根制劑是傳統上預防和治療流感的中藥制劑。白云山也是我國清開靈制劑的主要生產廠家之一，作為抗病毒治療的主要中藥，清開靈也將可能成為國家和醫療機構收儲的中藥之一。另外，白云山具有生產奧司他韋的能力，一旦甲流呈現大規模爆發，白云山將不受知識產權保護的限制生產奧司他韋。因此，白云山將很可能大幅受益于甲流的爆發，業績有望超預期增長。

　　三、疫苗生產企業的投資機會

　　雖然前期對甲流疫苗概念已大幅度炒作，但一旦甲流爆發，國家將可能持續加大對甲流疫苗的收儲。由于生產能力限制，2009年生產的甲流疫苗將不會滿足需求，國家收儲將可能延續到2010年春季，相關企業受益將可能延續到2010年。重點關注華蘭生物和天壇生物。

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