基本結(jié)論

　　所謂物聯(lián)網(wǎng)，從廣義上講，就是全社會生態(tài)系統(tǒng)的智能化，即實現(xiàn)所有物品的智能化識別和管理。實現(xiàn)物聯(lián)網(wǎng)的前提是芯片技術(shù)、微型傳感技術(shù)、智能技術(shù)、納米技術(shù)的高度發(fā)達，另外信息高速公路是物聯(lián)網(wǎng)的重要基礎(chǔ)。2008年IBM提出智慧地球的計劃，該計劃的核心就是物聯(lián)網(wǎng)，實施的目的是振興美國經(jīng)濟、增加就業(yè)；按照15年周期定律推算2010年極有可能是互聯(lián)網(wǎng)時代向物聯(lián)網(wǎng)時代過渡的轉(zhuǎn)折年，在美國率先興起，逐步向日韓和歐盟延伸和滲透。

　　與美國相比，我國無論是核心芯片技術(shù)、傳感技術(shù)、納米技術(shù)等關(guān)鍵技術(shù)方面至少存在10-15年差距；在網(wǎng)絡(luò)實現(xiàn)上，美日韓早就在1992-1994年期間均提出了信息高速公路計劃，而我國的寬帶建設(shè)目前還處于初級階段，用戶普及率的差距也至少5-8年；從人口結(jié)構(gòu)和解決勞動就業(yè)角度看，物聯(lián)網(wǎng)在中國的推行更是遙遠，整體估計需要10-15年補課階段；但是，我們可以肯定的是：我國寬帶化發(fā)展戰(zhàn)略勢在必行，從短期效應(yīng)而言，寬帶化戰(zhàn)略有助于拉動內(nèi)需、增加就業(yè)，從中長期而言，而更是我國實施生產(chǎn)發(fā)展方式的升級與轉(zhuǎn)型的重要基礎(chǔ)。

　　信息高速公路將給我國信息通信行業(yè)帶來的巨大發(fā)展空間

　　信息通信服務(wù)的增長空間來自于三個緯度，一方面來自于移動用戶和寬帶用戶普及的橫向擴張，另一方面來自于業(yè)務(wù)升級的垂直延伸，還有的就是來自于跨行業(yè)的業(yè)務(wù)融合；移動互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)是移動帶寬下的典型應(yīng)用，未來3-5年將面臨井噴式增長。

　　我國設(shè)備商的發(fā)展空間：一方面受益于我國寬帶化建設(shè)帶來的投資需求，更重要的是我國通信設(shè)備制造業(yè)國際綜合競爭力在以中興華為為龍頭的帶動下獲得整體提升，海外出口的發(fā)展空間廣闊；海外出口的演進進程是系統(tǒng)設(shè)備→配套設(shè)備商(潛在最大的出口產(chǎn)品是光纖光纜)→軟件和服務(wù)→芯片。

　　09/Q4信息通信行業(yè)的投資主線：高成長性→業(yè)績?yōu)橥酢�趨勢向�?/p>

　　超配高成長性的移動互聯(lián)網(wǎng)：重點推薦北緯通信(渠道優(yōu)勢+先入優(yōu)勢+手機游戲)和拓維信息(手機動漫龍頭+技術(shù)優(yōu)勢+相對估值優(yōu)勢)；

　　超配業(yè)績?yōu)橥醯脑O(shè)備商：推薦中興通訊(份額轉(zhuǎn)移+海外復(fù)蘇+效率提升)、武漢凡谷(份額轉(zhuǎn)移+海外復(fù)蘇+成本效應(yīng))、烽火通信(帶寬消費龍頭)、光訊科技(國內(nèi)光器件龍頭)，重點關(guān)注中天科技，關(guān)注亨通光電和三維通信；

　　積極配臵趨勢向好的弱勢運營商：推薦中國電信(帶寬資源優(yōu)勢+全業(yè)務(wù)融合+較好執(zhí)行力)和中國聯(lián)通(技術(shù)優(yōu)勢+IPHONE+業(yè)績底部已現(xiàn))；

　　積極配臵電信IT軟件與服務(wù)：推薦億陽信通(關(guān)注增值業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的力度與進度)和華勝天成(受益行業(yè)信息化的復(fù)蘇+低估值)，關(guān)注中創(chuàng)信測。