從正在制定中的新能源規劃傳出的消息，我國未來新能源的發展規劃目標宏大：到2020年光伏裝機達到20GW，而08年底我國累計裝機150MW；風電裝機從之前規劃的3000萬KW提高到1.5億千瓦；核電裝機從之前的4000萬千瓦提高到8600萬千瓦…事實上，在國家政策出臺預期的帶動下，地方政府表現出更高熱情參與度，江蘇、上海、山東、浙江、寧夏等省市相繼出臺新能源發展規劃。而相關的產業投資也不斷出現，各地紛紛出現跑馬圈“風”、不斷上馬多晶硅項目，光伏電站建設也此起彼伏。但是按照原計劃，本應在7月份出臺的新能源發展與振興規劃，但發改委和國家能源局讓其出臺的時間表不斷后延。雖然對規劃內容的不斷調整是導致規劃出臺延期的理由之一，但國家對新能源發展質量的重視是最主要的原因。

　　為了抑制部分行業產能過剩和重復建設，昨日國務院總理溫家寶主持召開國務院常務會議，研究部署抑制部分行業產能過剩和重復建設，引導產業健康發展。會議中就有涉及新能源產業方面的，會議強調當前要重點加強對鋼鐵、水泥、平板玻璃、煤化工、多晶硅、風電設備等行業發展的指導。一要嚴格市場準入。進一步加強鋼鐵等產能過剩行業項目審批管理，不得下放審批權限，嚴禁化整為零、違規審批。世紀證券表示，從新能源各子行業近期政策調整來，整個行業已經從無序的非理性投資轉向理性規劃，產業投資也將受到合理引導。如果將新能源看成是一個新興產業，這個產業的生命周期比一般產業更長。容易使其有泡沫的是能源危機和環境危機這個大背景，而去泡沫化的手段是政策的調整和行業的規模化和市場化。因此，有理由相信，我國新能源產業出現泡沫是可控的，而正是這些泡沫的出現，才會出現競爭、技術的不斷提高以及成本的不斷降低。

　　我國是當今世界上最大的煤炭生產國，也是最大的煤炭消費國，近年來占世界的比重都在30%以上，到2030年我國煤炭生產、消費占世界的比重有望在40%以上。目前煤炭在我國能源生產和消費的比重已經分別達到了76.6%和69.5%。高耗煤，導致二氧化碳、二氧化硫等排放量大幅度增長，環境不斷惡化。我國目前環境污染形勢相當嚴重。在2020年經濟總量翻兩番的戰略目標下，如果延續傳統的發展模式，環境將不堪重負，人們的生存環境急劇惡化，所謂的發展毫無意義，因此很有必要大力發展煤炭的替代新能源。

　　另外，很多人也非常關注09年底在哥本哈根舉行的“第15屆聯合國氣候變化框架公約締約國大會”，介時我國將面臨一個尷尬的境況。一方面，發達國家不愿意承擔(或沒有達到)相應承諾的減排義務，另一方面對中國、印度這樣處于工業化進程中的國家的碳排放給予巨大壓力。即使他們沒有正視在過去導致全球變暖上的責任，也會將中國拉下馬，讓中國承擔應有的責任。更不利的是，我們不可能期望他們在資金、技術上給予我們更多的幫助，論壇上美國人都表示，讓他回答“美國要中國參與碳減排的同時，是否可以提供相應的資金和技術”是很為難的。因此，我們國家、企業和民眾都應該意識到這個問題的嚴重性。

　　那么我們未來發展低碳經濟的出路在哪里呢？世紀證券認為主要有三點：(1)國家在政策制定時，應該將我國未來發展低碳經濟的核心問題--技術創新，作為最重要的問題，予以全方面考慮；(2)企業在產于過程中，應立足更長遠，考慮到在未來國際化競爭中，如何提升自身核心競爭力--技術的培育，而不是為了短期的市場占有率而進行價格競爭；(3)民眾應該受到關于節能環保等方面的教育，并從終端上得到補貼以擴大應用范圍。在這里，我們非常同意成思危提出的對消費者進行補貼的方法。只有在國家、企業和民眾三個層面進行技術創新和市場的培育，我們才有可能不至于在發展低碳經濟時處處受制于人。

　　在發展中戰勝迷茫

　　國泰君安認為替代能源乃至低碳經濟的板塊性機會已悄然到來，各細分板塊均迎來值得期待的上漲空間。推薦理由如下：1、經過多月調整，替代能源板塊指數已落后大盤，板塊有明顯補漲需求。2、板塊對大盤的相對估值已基本回落至08年10月水平，而當時正是新能源行情爆發之時。一直被市場寄予良好預期的新能源板塊目前近乎“零”溢價。3、替代能源指數的走勢一直與原油價格高度相關，在全球經濟復蘇的預期下，油價持續走高，必將再次打開替代能源板塊投資的想象空間。而同時，經濟復蘇之時，對于能源的需求也將令各方更加重視新能源，更加重視低碳經濟相關產業的投資。4、在全球氣候大會日益臨近時，四季度相關政策出臺預期明確，市場行情必將提前反應。

　　對于新能源產業，世紀證券建議不應僅局限于其能源屬性，更從戰略高度分析，即新能源背后的政治博弈以及新能源對全球經濟的影響力來分析新能源的推動因素和發展軌跡。在比較清晰了解新能源發展內在動因后，對新能源產業投資的思路是前瞻布局，挖掘具有核心核心競爭力的企業。

　　環保設備：關注的理由是大氣治理、污水處理以及垃圾發電帶來的投資機會。關注的公司有：龍凈環保、菲達環保、合加資源、創業環保。

　　煤化工：關注的理由是《新興能源發展規劃》將傳統能源(煤炭)的清潔化處理(包括煤制油、煤制甲醇等)列為與新能源發展并列的地位。關注的公司有：遠興能源、天茂集團、山西焦化。

　　煤炭燃燒技術：關注的理由是煤炭的清潔燃燒技術包括循環流化床鍋爐、垃圾發電鍋爐以及IGCC等在內，成為未來減排的先頭兵。關注的公司有：華光股份、東方電氣、寶新能源。

　　風能：關注的理由是風電整機將面臨寡頭壟斷局面，我們看好二線風機生產商湘電股份和一線龍頭金風科技；風機零部件在國產化率不斷提高的同時，獲得巨大發展空間，關注華銳鑄鋼、鑫茂科技。

　　太陽能：關注的理由是多晶硅價格的降低和薄膜電池技術的突飛猛進，使光伏發電“平價之路”漸行漸近，政策已經開啟國內光伏市場之門。關注的公司有：天威保變、金晶科技、南玻A、拓日新能和孚日股份。

　　核能：關注的理由是，核電由“積極發展”變為“加快發展”，核電建設即將迎來加速的時代，在國產化率不斷提高、單位造價低于1萬元KW之后，核能的優勢盡顯。關注的公司有：東方電氣、上海電氣。

　　生物質能：關注的理由是，國家對生物質能行業政策不斷，但目前依然處于以糧食為原料的一代生物質能階段，二代生物質能技術(纖維素制乙醇)仍處于實驗室階段。然而隨著國家補貼力度的加大，以及市場的拓展，生物質能有望分享低碳經濟帶來的商機。關注公司有：豐原生化、登海種業。

　　智能電網：關注的理由是，智能電網是解決我國大規模新能源發展的平臺，只能提前不能滯后，國家電網成為最大受益者。關注公司有：國電南瑞、許繼電氣、平高電氣、國電南自、特變電工。

　　新能源汽車：關注的理由是，雖然鎳氫電池汽車是目前市場主流，但未來鋰離子電池和燃料電池汽車將成為新能源汽車的主流，我們仍重點關注電池和上游材料商，以及具備競爭力的整車生產商。關注的公司有：杉杉股份、中信國安、中國寶安、福田汽車。

　　建筑節能：關注的理由是，建筑節能成為節能領域尚未開墾的荒漠，隨著國家對建筑節能投資的不斷增加，將吸引更多目光進入該行業。關注的公司有：泰豪科技、金晶科技、南玻A、中航三鑫、海螺型材。

　　節能電器：關注的理由是，LED由于其節能環保的特性，隨著技術的提升和成本的下降，未來將有可能替代目前的照明工具。關注公司有：長電科技、佛山照明、浙江陽光。

　　資料來源：今日投資

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