□本報記者 張朝暉 北京報道

　　截至23日，兩市共計8家商業銀行公布了半年報，統計顯示，經過上半年資產規模快速擴張，商業銀行的資本充足率環比出現下滑。業內人士認為，除國有大型股份制商業銀行資本充足率保持在較高水平外，部分中小銀行資本充足率接近或者低于監管紅線，下半年信貸擴張將進一步受到制約，未來通過資本市場和債券融資的訴求上升。

　　小銀行信貸投放受阻

　　興業銀行資深經濟學家魯政委認為，如果以9%作為資本充足率的觸發比率，那么，當前銀行的靜態信貸投放潛力已接近極限。除非整個銀行業在年內能夠快速完成足量的資本補充，否則，明年將無法支持像今年這么大規模的信貸投放。

　　已公布的半年報數據顯示，除深發展資本充足率較一季度和去年末略有上升外，其他商業銀行資本充足率均出現不同程度的下降。其中南京銀行、寧波銀行、華夏銀行、民生銀行等股份制銀行資本充足率較去年末降幅超過8%。

　　截至6月末，深發展和民生銀行資本充足率低于10%，分別為8.62%和8.48%，下半年進一步補充資本的壓力較大。南京銀行資本充足率保持較高水平，達到15.2%。

　　此外，一紙《關于完善商業銀行資本補充機制的通知》(征求意見稿)已下發到各商業銀行高管手中。“如果包括存量在內的所有銀行同業互持的次級債或混合資本債均全部從附屬資本中扣除，根據保守估計，整個銀行業資本充足率將在現有基礎上下降約1個百分點，明年新增信貸水平很可能會較今年大幅下降。”魯政委表示。

　　從7月當月的統計數據可以看出，股份制商業銀行新增人民幣貸款僅200億元左右，信貸大幅減少。其中深發展、渤海銀行、廣發銀行均只有20—30多億元，交通銀行出現了90多億元負增長，華夏銀行負增長80多億元，民生銀行負增長30億元左右。中小股份制銀行信貸增長乏力的現象凸現。

　　此外，存貸比較高也成為約束下半年信貸增長的又一重要因素。數據顯示，上半年民生銀行在貸款大幅增長的情況下，公司的存貸比已經超過監管上限，期末的存貸比已達到82.74%。上海證券銀行業分析師郭敏認為，雖然監管機構曾表示，允許有條件的中小銀行適當突破存貸比。但貸款如果繼續大規模增長，將與目前的監管意圖不相符合，且存貸比很難再繼續攀升，下半年的信貸投放預計將明顯放緩。

　　據民生銀行內部人士透露，受資本充足率下滑和存貸比接近紅線的雙重制約，下半年民生銀行將會對貸款投放進行控制，通過下半年貸款“只收不貸”和將票據到期置換的方式，預計全年新增貸款將大致保持在上半年的規模。

　　建設銀行研究部總經理郭世坤認為，由于資本充足率普遍低于10%，貸存比已達75%左右，資本金補充短期難以實現，8月份股份制商業銀行貸款投放繼續受到遏制。

　　多渠道補充資本金

　　為提高風險抵御能力，擴大業務拓展空間，各銀行紛紛謀求發債和股市融資。今年1—7月，有13家銀行發行2157億元金融債，同比增長1066%，其中7月份金融債發行規模達到1050億元。

　　數據統計顯示，2009年1月，恒豐發行10億元次級債；2月，建行發行300億元次級債；3月，民生發行50億元混合資本債券；7月，工行發行350億元次級債。各行均明確表示該資金將用于提高資本充足率。

　　魯政委認為，銀行補充資本勢在必行，發行次級債和混合資本債可能在年內繼續成批進行，增資擴股預計會成為資本充足率較為緊張銀行的普遍選擇。

　　進入2009年，股票市場回暖，銀行上市增發之念重啟。民生銀行于2009年6月重啟H股上市之旅，計劃赴港發行不超過38.18億股的股份；上半年深發展向平安人壽定向增發不超過5.85億股，募集不超過106.83億元的資金。

　　截至6月份，華夏銀行資本充足率為10.36%。不過，國海證券分析師黃秋菡指出，如果依據銀監會提出的12%資本充足率要求，公司需要補充資本金，新的資本協議降低了次級債的補充功能，公司面臨股權再融資壓力。

　　華夏銀行在半年報中明確表示，加快推進次級債發行工作，為滿足公司2010年業務發展需要和抓住市場時機提供有力保證。

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