本報記者 李陽丹

　　去年下半年以來，國際金融危機給中國外向型產(chǎn)業(yè)帶來了較大的沖擊。今年上半年，國際市場低迷導(dǎo)致企業(yè)出口業(yè)務(wù)萎縮，不可避免地給半年報業(yè)績帶來負面影響。不過，近期美國、歐盟經(jīng)濟觸底，外需市場出現(xiàn)復(fù)蘇跡象。分析人士認為，受益于外需復(fù)蘇以及國內(nèi)出口政策支持，與出口相關(guān)的企業(yè)下半年業(yè)績將顯著好于上半年。

　　航運等行業(yè)受益出口復(fù)蘇

　　根據(jù)中國物流與采購聯(lián)合會數(shù)據(jù)，7月份新出口訂單指數(shù)為52.1%，連續(xù)3個月位于50%以上，顯示在世界經(jīng)濟觸底的背景下，我國外需也進入持續(xù)擴張狀態(tài)。從出口方面來看，今年6月份出口總值提高至954億美元，環(huán)比增長7.43%，呈現(xiàn)回暖態(tài)勢。

　　中金公司分析認為，包括航運、港口、沿海高速公路、集裝箱及港口機械、造船的整個出口服務(wù)鏈條將受益于出口復(fù)蘇。從與出口息息相關(guān)的航運業(yè)來看，業(yè)內(nèi)公司對中期業(yè)績預(yù)測的描述反映了行業(yè)景氣正在企穩(wěn)回升。中國遠洋(601919)在4月和7月的兩次業(yè)績預(yù)告中均表示，航運市場受到全球經(jīng)濟下滑的沖擊，影響了公司中期業(yè)績。而7月最新的預(yù)告則指出干散貨市場呈回升態(tài)勢，盡管市場回升未能扭轉(zhuǎn)公司上半年業(yè)績的虧損局面，但可以預(yù)見，隨著出口復(fù)蘇，公司業(yè)績已經(jīng)在上半年見底。

　　出口數(shù)據(jù)顯示，化工下游子行業(yè)有關(guān)的商品出口也有所回暖，如紡織服裝今年1-6份服裝類出口總額為458億美元，同比下降8.5%，但從環(huán)比看，5月比4月上升0.5%，6月份比5月份上升更為明顯。

　　Wind統(tǒng)計顯示，已公布中期業(yè)績的8家紡織服裝公司中，有6家實現(xiàn)業(yè)績增長，1家業(yè)績下滑，1家虧損。其中，華孚色紡和*ST美雅增長超過100%。眾和股份半年報顯示，公司今年上半年實現(xiàn)境外營業(yè)收入10,151.76萬元，同比增長84.97%，實現(xiàn)歸屬于母公司的凈利潤為2795.61萬元，比上年同期增長67.93%。公司表示，海外市場復(fù)蘇，公司出口銷售額發(fā)生了較大的增加，導(dǎo)致外銷自營產(chǎn)品銷售量大幅上升。

　　隨著外需恢復(fù)，以出口為主的企業(yè)將逐漸走出業(yè)績低谷。除了上述行業(yè)外，基于較高的出口彈性、盈利改善的趨勢以及相對便宜的估值，申銀萬國研究所建議重點關(guān)注受益于出口復(fù)蘇預(yù)期的造紙、輕工、家電等行業(yè)。

　　出口退稅政策利好業(yè)績

　　去年8月份以來，國家先后7次對出口退稅率進行了調(diào)整，出口退稅的提高緩解了出口企業(yè)面臨的壓力。6月1日以來，多家公司發(fā)布公告表示將直接從出口退稅率的政策中受益。

　　德豪潤達7月15日發(fā)布中期業(yè)績修正公告，將此前虧損500-1000萬元之間的預(yù)測改為半年度扭虧，預(yù)計凈利潤在180-220萬元之間。該公司表示，造成2009年半年度業(yè)績預(yù)告出現(xiàn)差異的原因之一為，國家調(diào)低家電產(chǎn)品的出口退稅率，從6月1日起執(zhí)行，對公司的盈利有積極影響。

　　此外，美欣達、孚日股份、成霖股份等公司都在中期業(yè)績預(yù)告中提到了出口退稅提高帶來的積極影響。

　　有的公司盡管上半年出口業(yè)務(wù)大幅縮水，但對下半年的展望頗為樂觀。興發(fā)集團今年上半年海外收入同比下降38.79%，但公司半年報表示，從7月1日起國家取消了磷礦石、黃磷、磷酸等產(chǎn)品特別出口關(guān)稅，將有利于擴大包括黃磷在內(nèi)的磷化工產(chǎn)品出口，為公司下半年磷化工復(fù)蘇創(chuàng)造了良好條件。與之類似，達意隆也將受益于出口退稅率上調(diào)。

　　在出口退稅率上調(diào)等政策支持下，我國勞動密集型商品的國際競爭力顯現(xiàn)，上半年服裝、箱包、鞋類和家具出口額分別下降8.5%、7.4%、4.3%和9.8%，遠低于21.8%的整體出口降幅。同時，機電和高新技術(shù)產(chǎn)品出口分別下降21.1%和21.3%，好于總體出口情況。依靠國家稅收政策的扶持，化工、電子、家具等行業(yè)的部分公司下半年有望“苦盡甘來”。

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