五月以來，國內(nèi)各品種鋼材現(xiàn)貨價(jià)格連續(xù)上漲，在過去的六月中，所有鋼鐵企業(yè)對(duì)大多數(shù)產(chǎn)品較大幅度上調(diào)了價(jià)格，市場對(duì)鋼價(jià)上漲邏輯基本認(rèn)同并且預(yù)期逐漸增強(qiáng)。然而，目前南方處于梅雨季節(jié)，且進(jìn)入鋼材消費(fèi)周期性淡季，短期內(nèi)鋼價(jià)恐將有所回調(diào)

　　■美爾雅期貨研發(fā)部 高影旭

　　現(xiàn)貨螺紋鋼逼近年內(nèi)新高

　　上半周各市場行情開始上漲，下半周走勢(shì)趨于穩(wěn)定上揚(yáng)。總體來看，前期各大鋼廠紛紛上調(diào)出廠價(jià)格，受此影響，各地市場價(jià)格也跟著開始上漲。螺紋鋼(20mm)上周均價(jià)3900元／噸，上漲5.4%。上市的另一個(gè)品種6.5mm線材價(jià)格大漲。截至2009年7月3日，6.5mm的普線周環(huán)比上漲4.5%，高線上漲4.7%，逼近年內(nèi)新高。

　　近日鋼材價(jià)格大幅上漲，鋼價(jià)漲幅超過了成本增加額，毛利周期環(huán)比明顯增厚。普線6.5mm周環(huán)比增加55.72元/噸，毛利潤達(dá)到360.14元/噸；螺紋鋼20mm毛利增加98.19元/噸，上升至355.36元/噸。

　　鋼鐵產(chǎn)能仍然維持在高位

　　根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)，5月份全國生產(chǎn)粗鋼4645.97萬噸，同比增長0.57%，日產(chǎn)粗鋼149.87萬噸，環(huán)比上升1.86%，日產(chǎn)水平創(chuàng)年內(nèi)最高；生鐵和鋼材分別為4542.64萬噸和5729.14萬噸(含重復(fù)材)，同比分別增長6.04%和7.38%。1－5月份全國累計(jì)生產(chǎn)粗鋼21719.09萬噸，同比增長0.45%；生鐵、鋼材分別同比增長4.15%和3.70%。1－5月平均日產(chǎn)鋼143.84萬噸，高于去年全年平均日產(chǎn)136.75萬噸水平。

　　根據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)字顯示，我國4、5月份分別凈進(jìn)口鋼材21萬噸和30萬噸，出現(xiàn)連續(xù)2個(gè)月的凈進(jìn)口。1－5月我國累計(jì)進(jìn)口鋼材650萬噸，累計(jì)出口鋼材790萬噸，累計(jì)凈進(jìn)口鋼材140萬噸。其中，5月份進(jìn)口鋼材165萬噸，出口鋼材135萬噸，凈進(jìn)口30萬噸。而08年1－5月的累計(jì)鋼材的凈出口量為1470萬噸。

　　出口大幅下降與進(jìn)口增長，主要是國際鋼材市場需求低迷，而包括升值等原因造成的國內(nèi)鋼材的價(jià)格優(yōu)勢(shì)喪失所致。這部分鋼材形成了對(duì)國內(nèi)市場的巨大的供應(yīng)壓力。至此國家7月1日起調(diào)整部分鋼鐵等產(chǎn)品出口關(guān)稅，涉及的鋼材品種主要有鋼絲、型鋼中高端鋼材產(chǎn)品，本次上調(diào)影響短期有限，但中后期較為看好，預(yù)計(jì)未來鋼鐵出口將小步快跑，帶動(dòng)國內(nèi)消費(fèi)。

　　中間產(chǎn)品價(jià)格明顯上升

　　本月鐵礦石價(jià)格上漲明顯，隨著鋼材市場的好轉(zhuǎn)，部分鋼廠前期關(guān)停的生產(chǎn)加工設(shè)備恢復(fù)使用，各地鐵精粉市場需求逐漸增加，而北方鋼鐵企業(yè)整體上調(diào)了鐵精粉采購價(jià)格，這對(duì)鐵精粉價(jià)格形成了有力支撐。

　　國內(nèi)焦炭市場繼續(xù)穩(wěn)定運(yùn)行，市場成交良好，但目前焦炭限產(chǎn)不復(fù)存在。前期限產(chǎn)導(dǎo)致短期內(nèi)供大于求，價(jià)格順理成章大幅上調(diào)，但目前各焦化企業(yè)均已放開產(chǎn)能，焦炭后期供大于求，價(jià)格將承受壓力。

　　近期鋼坯、生鐵、廢鋼等價(jià)格上漲明顯，主要是由于鋼價(jià)的連續(xù)上行使產(chǎn)能再次集中釋放，對(duì)鋼坯、生鐵、廢鋼的需求明顯回升。市場情緒頗高，且商家開始出現(xiàn)惜售心理。預(yù)計(jì)短期內(nèi)中間產(chǎn)品價(jià)格會(huì)繼續(xù)上調(diào)。

　　全國5月、4月和3月鋼庫存環(huán)比分別下降6.4%、13.4%和4.1%。庫存的下降為未來鋼價(jià)的運(yùn)行降低了風(fēng)險(xiǎn)。但是，目前的庫存水平仍然高于上年和前年的同期水平。顯示后期的市場壓力仍然較大。其中社會(huì)庫存月環(huán)比下降1.11%，同比增長22.61%。

　　下游需求日漸回暖

　　據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)，5月份，全國城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增速達(dá)38.7%，環(huán)比增加4.7個(gè)百分點(diǎn)；全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)增加值同比增長8.9%，環(huán)比增加1.6個(gè)百分點(diǎn)，8.9%的增長速度也是去年10月份以來增速最高的月份；社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長15.2%，比上月加快0.4個(gè)百分點(diǎn)；全國進(jìn)出口、出口和進(jìn)口總值環(huán)比分別增長2.1%、0.2%和4.4%。1－5月，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資53520億元，同比增長32.9%。其中，國有及國有控股完成投資23055億元，增長40.6%。

　　6月底中國物流與采購聯(lián)合會(huì)發(fā)布的信息顯示，6月全國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為53.2%，高于上月0.1個(gè)百分點(diǎn)。該指數(shù)連續(xù)四個(gè)月位于臨界點(diǎn)——50%以上，表明隨著中央一系列擴(kuò)大內(nèi)需、促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長的政策措施的貫徹落實(shí)，制造業(yè)經(jīng)濟(jì)總體呈現(xiàn)穩(wěn)步回升態(tài)勢(shì)。

　　鋼鐵的下游行業(yè)裝備制造業(yè)增速有所增加。5月份，裝備制造業(yè)同比增長9.4%，較4月份增加1.8個(gè)百分點(diǎn)。其中交通運(yùn)輸設(shè)備、通用設(shè)備制造、專用設(shè)備制造、電氣機(jī)械行業(yè)增速分別比4月份加快3.2、2.2、1.2和0.1個(gè)百分點(diǎn)。汽車行業(yè)繼續(xù)保持強(qiáng)勁增長態(tài)勢(shì)。據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，5月份銷售汽車112萬輛，增長34%。汽車產(chǎn)銷量連續(xù)三個(gè)月均超過100萬輛，躍居全球首位。1.6升及以下乘用車產(chǎn)銷乘勢(shì)大幅增長。1－5月，1.6升及以下乘用車銷售261萬輛，同比增長39%，高于全部乘用車平均增幅17.8個(gè)百分點(diǎn)。我國汽車生產(chǎn)、銷售表現(xiàn)出強(qiáng)勁增長勢(shì)頭主要是受益于1.6升及以下乘用車購置稅減半、“汽車下鄉(xiāng)”、“汽車以舊換新”等政策作用。部分家電產(chǎn)品產(chǎn)量增加較快。

　　造船完工量保持快速增長，新承接船舶訂單大幅下滑。1－5月，全國造船完工量1216萬載重噸，同比增長61%；新承接船舶訂單118萬載重噸，同比下降96%，其中5月新接訂單19萬載重噸；手持船舶訂單19228萬載重噸，比年初下降6%。另外據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，1－5月全國共撤銷船舶訂單55艘/232萬載重噸，約占5月底手持船舶訂單總量的1.2%。國內(nèi)需求的回暖對(duì)鋼鐵行業(yè)是令人振奮的。在產(chǎn)能過剩的糾結(jié)中，下游需求的回暖對(duì)鋼鐵行業(yè)尤其重要。這種需求回暖的持續(xù)性將是鋼鐵行業(yè)未來重新步入景氣周期的基礎(chǔ)。

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