國聯證券 茅玉峰

　　上周美聯儲主席伯南克在公布1.15萬億美元回購國債的計劃。消息一經公布引起市場對美元信用的恐慌，國際資金大量流入以石油為代表的大宗商品，油價大幅上漲。上周五收盤時紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕油4月期貨每桶51.06美元；倫敦洲際交易所布倫特原油4月期貨每桶51.22美元。油價上升到50美元以上，利好中石油等挖掘類公司，一般認為60～70美元是對這類公司業績最為有利。

　　上周基礎化工產品中，受下游需求不足影響，兩堿產品開始走弱。甲醇及下游產品受油價上漲影響走強，但優惠電價被取消，國內企業的生產成本將有較大幅度提高。成本和需求的雙重壓力下，企業盈利能力將再被削弱。磷礦、黃磷在電價優惠取消的影響下，價格走高，預計未來磷化工產業中小型企業將逐步被整合，大型企業憑借規模、成本和技術優勢，在國家政策的扶持下長期發展優勢明顯。

　　農化產品中，草甘膦受下游采購謹慎以及原材料價格下調影響，上周價格下跌。國內尿素市場價格仍在普遍走軟，市場成交氛圍仍較為低迷。北方目前正值需求淡季，南方市場早稻用肥需求則仍未有啟動，預計未來一周價格仍會繼續盤整。而市場對于4月中旬后的市場的擔心使磷肥價格穩中走軟。下游復合肥開工率逐步回落，經銷商心態悲觀，上周鉀肥價格逐步走低，預計未來也仍將以震蕩為主。

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