徐永、巫燕玲

　　在多家銀行先后推遲年報(bào)發(fā)行時(shí)間后，3月19日、20日，交通銀行(601328.SH)和深發(fā)展(000001.SZ)先后在香港、深圳召開2008年年報(bào)業(yè)績(jī)說明會(huì)。

　　在這兩份年報(bào)中，業(yè)績(jī)逐季下滑，資產(chǎn)質(zhì)量受到?jīng)_擊，高管降薪……幾乎所有銀行業(yè)預(yù)期的看點(diǎn)都有所體現(xiàn)。

　　2009年的情況則可能更不容樂觀。“今年銀行業(yè)的貸款增速會(huì)大幅高于去年，但仍無法覆蓋息差收窄帶來的收入下降。樂觀點(diǎn)預(yù)期，銀行業(yè)今年平均的利潤(rùn)增速能達(dá)到5%～10%，悲觀預(yù)期則有可能出現(xiàn)零增長(zhǎng)，甚至負(fù)增長(zhǎng)。”交通銀行(601328.SH)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平說。

　　不良率下降

　　交行年報(bào)顯示，該行去年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)283.93億元人民幣，比上年增長(zhǎng)40.05%。深發(fā)展的業(yè)績(jī)表面上看則沒這么“好看”，由于2008年四季度進(jìn)行大額特別撥備，深發(fā)展2008年度凈利潤(rùn)降至6.14億元，較上年同期下降77%。

　　事實(shí)上，得益于2008年較高的息差水平和信貸規(guī)模，銀行業(yè)2008年的絕對(duì)收入情況不錯(cuò)。

　　年報(bào)顯示，交通銀行去年資產(chǎn)規(guī)模和凈利息收入呈現(xiàn)了發(fā)展較快，同比分別增長(zhǎng)27.13%和 22.10%。此外，中長(zhǎng)期貸款的增加和隨之帶來的收益增加。自去年以來的基建貸款等中長(zhǎng)期資產(chǎn)增長(zhǎng)，將會(huì)拉動(dòng)息差的提升。交行管理層表示今年將繼續(xù)提高中長(zhǎng)期的貸款比例。

　　交通銀行去年業(yè)績(jī)保持較好增長(zhǎng)，但并非高枕無憂。由于受金融危機(jī)和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下滑影響，其利潤(rùn)增長(zhǎng)受到強(qiáng)大壓力，尤其去年四季度是交行經(jīng)營壓力最大時(shí)期，同比數(shù)據(jù)和環(huán)比數(shù)據(jù)均出現(xiàn)大幅下滑，其中去年四季度為凈利潤(rùn)單季度增長(zhǎng)最低點(diǎn)，滑落到了-22.34%。

　　而深發(fā)展雖然凈利潤(rùn)同比大幅下降，但由于存貸款額增長(zhǎng)和中間業(yè)務(wù)收入的大幅上升，深發(fā)展計(jì)提準(zhǔn)備前和稅前營業(yè)利潤(rùn)仍實(shí)現(xiàn)41%的強(qiáng)勁增長(zhǎng)；營業(yè)收入達(dá)到145.13億元，同比增加34.29%。

　　在金融危機(jī)蔓延、全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退的形勢(shì)下，銀行資產(chǎn)質(zhì)量備受關(guān)注。年報(bào)顯示，交行延續(xù)了不良貸款率下降和不良貸款余額上升的格局。去年其不良貸款率為1.92%，比年初下降了14個(gè)BP(基點(diǎn))；不良貸款余額則為254.6億元，比年初上升了27.25億元。而深發(fā)展的不良貸款余額和不良貸款率分別降至19億元和0.68%，仍舊實(shí)現(xiàn)了雙降。但這源于深發(fā)展去年四季度所做的大額特別撥備。

　　“以豐補(bǔ)欠”

　　值得注意的是，面對(duì)業(yè)績(jī)的下滑壓力，銀行業(yè)“以豐補(bǔ)欠”的做法已經(jīng)不鮮見。連平認(rèn)為，為了降低銀行業(yè)利潤(rùn)的大幅波動(dòng)，在高增長(zhǎng)時(shí)期多平滑利潤(rùn)，在低潮期“以豐補(bǔ)欠”將會(huì)很正常，他預(yù)期未來銀行業(yè)采用未分配利潤(rùn)、撥備等工具來“修飾”業(yè)績(jī)的情況將比較普遍。

　　交行年報(bào)顯示，在五級(jí)分類口徑下，交行減值貸款撥備覆蓋率達(dá)到117%，比照銀監(jiān)會(huì)之前希望銀行業(yè)達(dá)到的130%～150%的水平尚有差距。不過3月19日，交行證券事務(wù)代表告訴《中國經(jīng)營報(bào)》記者，2008年的撥備覆蓋率如果稅后計(jì)提一般準(zhǔn)備，該行已經(jīng)達(dá)到166%，按照監(jiān)管口徑計(jì)算，則達(dá)到了140%。

　　而深發(fā)展早在2008年第四季度進(jìn)行了一次特別的大額撥備及核銷：計(jì)提撥備56億元，核銷不良貸款94億元，一舉把不良貸款率降低至1%以下。正是由于特別撥備數(shù)量巨大，因此凈利大幅下降。

　　除了會(huì)計(jì)上的“以豐補(bǔ)欠”外，在信貸成本、費(fèi)用成本等方面，尤其是敏感的高管薪酬問題，兩家發(fā)布年報(bào)的銀行也拿出了實(shí)際對(duì)策。交行管理層3月18日表示，該行高管2008年薪酬普遍降低了10%。其中，交行董事長(zhǎng)胡懷邦去年9月底赴任交行，其10月至12月這3個(gè)月的薪酬為43.92萬元，如果換算成全年12個(gè)月的薪酬，則相當(dāng)于年薪175.68萬元，比去年交行前董事長(zhǎng)蔣超良2007年的年薪195.18萬元少了19萬余元。交行行長(zhǎng)李軍去年的薪酬為175.08萬元，比2007年187.83萬元下降12.75萬元。

　　深發(fā)展高管也同樣調(diào)低了2008年整體薪酬。其中董事長(zhǎng)法蘭克·紐曼2008年度薪酬為1598萬元，較2007年的2285萬元下降30%。紐曼表示，此次降薪高管均是高管主動(dòng)申請(qǐng)，主要原因是考慮到目前具有挑戰(zhàn)性的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，其他高管的薪酬也下降了約15%。

　　不樂觀的2009年

　　“從去年第四季度以來，已經(jīng)能明顯感受到降息等因素對(duì)銀行收益的影響。”中信銀行(601998.SH)上海分行行長(zhǎng)助理錢勁松告訴記者，他透露，“保收入、控風(fēng)險(xiǎn)、降成本”會(huì)是該分行今年的主要思路，比如嚴(yán)格排查各種風(fēng)險(xiǎn)，增加對(duì)中小企業(yè)貸款的投放等，該行近來新設(shè)的一些郊區(qū)支行，都將重點(diǎn)放在中小企業(yè)貸款方面。

　　連平表示，由于2008年的多次降息，存款定期化導(dǎo)致負(fù)債成本增加，加上去年下半年以來流動(dòng)性充裕導(dǎo)致的銀行貸款議價(jià)能力降低和資金業(yè)務(wù)的收益下降等原因，估計(jì)凈利潤(rùn)的增速下降和息差收窄將會(huì)成為2009年銀行業(yè)的共同問題。2008年銀行的平均利潤(rùn)增速將在30%～40%的水平，2009年會(huì)有所回落。

　　“2009年的信貸總額應(yīng)該會(huì)高于去年，主要是由于4萬億元的刺激計(jì)劃而導(dǎo)致的信貸投放增加，但像今年前兩月的信貸高增速并不可持續(xù)。”金元證券分析師沈彤表示，“今年余下的時(shí)間，信貸增速將會(huì)有所減緩。”

　　但大規(guī)模的信貸規(guī)模，利潤(rùn)不會(huì)同比增加。“主要是由于利差將逐漸減少。”沈彤表示。歷次降息之后，利差逐漸縮小，而增長(zhǎng)的信貸中，有很大部分為基建項(xiàng)目，這些貸款項(xiàng)目的貸款利率是下浮的。

　　申銀萬國亦對(duì)今年銀行盈利不樂觀。申銀萬國分析認(rèn)為，2009年前三個(gè)季度，預(yù)期銀行息差仍將繼續(xù)收窄，2～3季度將達(dá)到低點(diǎn)。而在2007年銀行業(yè)的平均利潤(rùn)增速曾經(jīng)達(dá)到71.8%，2006年的數(shù)據(jù)則為34%，2008年幾乎回到了2006年的水平，2009年也許將在此基礎(chǔ)上進(jìn)一步下降。

　　深發(fā)展預(yù)計(jì)，考慮到央行2008年數(shù)次調(diào)息的未來影響，以及存款大幅增加而導(dǎo)致同業(yè)資產(chǎn)配置加大，2009年余下三個(gè)季度中凈息差會(huì)繼續(xù)收窄。

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