民族證券研發中心食品飲料行業分析師劉曉峰認為，2009年食品飲料行業增長相對穩定，是弱市格局中的防御首選。

　　劉曉峰分析師認為，食品飲料行業總體發展勢頭良好，增長相對穩定。其中，規模擴張提速，利潤增速高于收入增速，行業效益穩步提升；農副產品加工與食品制造繼續高速增長，飲料制造增速有所放緩。與此同時，食品飲料行業的周期性已經凸現。固定資產投資增速下滑，飲料制造業尤為明顯；酒類產量增速普遍放緩，啤酒下降幅度最大，產能利用率不高。此外，上游產業及相關政策的對行業發展的影響喜憂參半。一方面，糧食持續增產、農業綜合生產能力不斷提升，食品工業的原料獲取壓力下降；另一方面，提高糧食最低收購價，將會對食品工業形成成本壓力；

　　劉曉峰分析師指出，食品飲料行業依然是經濟下行周期中的亮點。截止到2008年三季度末，全部A股上市公司凈利潤同比增幅為10.2%，遠遠低于去年同期的66.43%，增幅回調了56個百分點。相比之下，食品飲料行業雖然也有所回落，但回落幅度僅為全部A股上市公司的1/5。但是，目前行業仍存在三種較高風險，一是行業整體估值偏高。食品飲料行業市盈率為24.54，行業排名第7位，遠遠高出上證綜指成分股（13.11倍）和深證成份股（12.90倍）的平均市盈率水平。二是高端需求下滑。經濟下行的影響已經在食品加工業和飲料制造業中得到初步體現，2008年三季度食品加工業和飲料制造業的主營業務收入增幅回調，分別下降了8.48個和6.61個百分點。三是食品安全風險。嬰幼兒奶粉事件導致光明乳業和伊利股份三季度業績出現虧損，亞硝酸傳聞導致貴州茅臺和張裕股價出現明顯波動，充分顯現了消費者和投資者對食品質量安全的重視和擔憂。保持“謹慎推薦”評級。

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