金百靈投資 秦洪

　　周三A股市場(chǎng)出現(xiàn)高開(kāi)沖高受阻再回落的走勢(shì)，上證指數(shù)在日K線(xiàn)圖上留下一根陰K線(xiàn)。但盤(pán)口顯示，地產(chǎn)股漸有擺脫大盤(pán)趨勢(shì)的態(tài)勢(shì)，尤其是部分低價(jià)地產(chǎn)股，比如說(shuō)宜華地產(chǎn)、中天城投、浙江廣廈等，那么，如何看待地產(chǎn)股的如此走勢(shì)呢？

　　新政策賦予新做多動(dòng)能

　　對(duì)于地產(chǎn)股的強(qiáng)勢(shì)，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為主要是受到新產(chǎn)業(yè)政策的預(yù)期所致。這也得到了盤(pán)后信息的佐證。據(jù)中國(guó)政府網(wǎng)的信息，“國(guó)務(wù)院總理溫家寶17日主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，研究部署促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)健康發(fā)展的政策措施”。其中關(guān)于第二套住房的松綁規(guī)定以及對(duì)于加大房地產(chǎn)企業(yè)的融資等相關(guān)信息的規(guī)定，引起了市場(chǎng)的充分關(guān)注，有分析人士認(rèn)為這有利于地產(chǎn)行業(yè)的復(fù)蘇，從而給地產(chǎn)股注入新的做多動(dòng)能。

　　與此同時(shí)，降息的政策預(yù)期也有望給地產(chǎn)股帶來(lái)新的做多能量。近期企業(yè)債指數(shù)、國(guó)債指數(shù)悄然走強(qiáng)，已相繼創(chuàng)出新高，這折射出市場(chǎng)強(qiáng)烈的降息預(yù)期。與此同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)的大幅度降息也有望拉開(kāi)全球央行新一輪降息的序幕，在此影響下，不排除央行在年底前再度降息的可能性，這其實(shí)在近期港股中資地產(chǎn)股反復(fù)活躍的走勢(shì)得到佐證。而一旦降息，對(duì)于房地產(chǎn)來(lái)說(shuō)，不僅僅是改善財(cái)務(wù)費(fèi)用支出，而且還會(huì)刺激市場(chǎng)需求，從而賦予房地產(chǎn)行業(yè)復(fù)蘇的預(yù)期，這可能也是近期地產(chǎn)股反復(fù)活躍的原因。

　　地產(chǎn)股短線(xiàn)強(qiáng)勢(shì)或延續(xù)

　　如此來(lái)看，地產(chǎn)股的確存在著較強(qiáng)的做多能量。但也有業(yè)內(nèi)人士擔(dān)心地產(chǎn)股會(huì)否出現(xiàn)高開(kāi)低走的走勢(shì)。對(duì)此，筆者認(rèn)為概率不大：

　　一是因?yàn)樯鲜龅淖龆鄤?dòng)能尚未全部釋放，尤其是降息預(yù)期在近期較為強(qiáng)烈，也就是說(shuō)，市場(chǎng)的利好政策所帶來(lái)的做多動(dòng)能是一浪接一浪，短線(xiàn)或有進(jìn)一步的強(qiáng)勢(shì)預(yù)期。

　　二是因?yàn)榈胤秸�府也有望出現(xiàn)更為強(qiáng)烈的救市政策。一方面是保增長(zhǎng)的大背景。有觀(guān)點(diǎn)認(rèn)為，根據(jù)測(cè)算可知，房地產(chǎn)業(yè)每減少100萬(wàn)平方米建筑量，就會(huì)影響30萬(wàn)人的就業(yè)，鋼材需求減少2萬(wàn)噸，門(mén)窗減少8萬(wàn)套，減少2萬(wàn)套左右的衛(wèi)生潔具。房地產(chǎn)行業(yè)在我國(guó)固定資產(chǎn)投資中所占比例已達(dá)1/4左右，且上下游共涉及50多個(gè)行業(yè)，在出口萎縮、消費(fèi)不足的背景下，不排除后續(xù)房地產(chǎn)行業(yè)政策的積極變化。另一方面則是目前地方政府的財(cái)政對(duì)土地出讓金的過(guò)分依賴(lài)，所以，房地產(chǎn)銷(xiāo)售的低迷將刺激地方政府進(jìn)一步的救市政策，從而激發(fā)市場(chǎng)各路資金對(duì)房地產(chǎn)股的追捧。

　　也就是說(shuō)，目前房地產(chǎn)股的做多氛圍仍然存在，至少可以講，房地產(chǎn)股尚未到利好兌現(xiàn)是利空的程度。更何況，房地產(chǎn)股還面臨著次新基金建倉(cāng)的買(mǎi)盤(pán)力量預(yù)期，因?yàn)椴�時(shí)特許、嘉實(shí)研究精選、信誠(chéng)盛世藍(lán)籌、招商大盤(pán)藍(lán)籌、南方優(yōu)選價(jià)值和易方達(dá)中小盤(pán)等次新基金已處于加倉(cāng)的趨勢(shì)中，不排除此類(lèi)次新基金利用當(dāng)前房地產(chǎn)救市政策的氛圍對(duì)地產(chǎn)股作一個(gè)短平快操作的可能性。所以，房地產(chǎn)股的短線(xiàn)走勢(shì)仍可樂(lè)觀(guān)。

　　可以低吸兩類(lèi)地產(chǎn)股

　　不過(guò)，筆者在看好房地產(chǎn)股短線(xiàn)企穩(wěn)的同時(shí)，也認(rèn)為對(duì)房地產(chǎn)股不宜過(guò)分看好，這主要基于兩點(diǎn)，一是市場(chǎng)普遍存在著買(mǎi)漲不買(mǎi)跌的習(xí)慣，所以，隨著房地產(chǎn)價(jià)格的低迷，會(huì)更加強(qiáng)化市場(chǎng)的觀(guān)望氛圍，救市政策的效應(yīng)釋放仍需要時(shí)間。二是即便救市政策起到市場(chǎng)預(yù)期的效果，但由于時(shí)滯效應(yīng)，在明年一季度的地產(chǎn)股仍面臨著銷(xiāo)售下滑、盈利能力有所下移的壓力。

　　故在操作中，建議投資者在操作中宜謹(jǐn)慎，盡量不在盤(pán)中主動(dòng)追高，而是可利用盤(pán)中的調(diào)整低吸持有兩類(lèi)地產(chǎn)股，一是龍頭股，畢竟在地產(chǎn)股反彈行情中，龍頭股具有一定的號(hào)召力，也有望成為護(hù)盤(pán)資金呵護(hù)大盤(pán)的護(hù)盤(pán)工具，故萬(wàn)科A、保利地產(chǎn)等品種可跟蹤。二是超跌的低價(jià)地產(chǎn)股，尤其是近期持續(xù)放量的品種，比如說(shuō)廣宇集團(tuán)、濱江集團(tuán)等中小板品種以及中天城投、浙江廣廈、宜華地產(chǎn)、廣宇發(fā)展、宜華地產(chǎn)等品種也可跟蹤。

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