本報訊 (文/ 記者張忠安)國家統計局昨日數據顯示，11月份全國規模以上電廠完成發電量同比大幅下降近一成。業內分析稱，發電量下降主要是需求的大幅萎縮，而在即將來臨的2009年，電力行業走勢主要取決于電煤價格。

　　發電量首次連續兩個月下降

　　數據顯示，11月份全國規模以上電廠完成發電量2540.2億千瓦時，同比下降9.6%。增速同比回落23.4個百分點，環比回落5.6個百分點。該增速是1989年以來最低，而且是首次連續兩個月下降。

　　對此，天相投顧行業分析師認為，高耗能行業電力需求的回落是導致電力整體需求進一步萎縮的主要原因。當前鋼鐵、化工等行業開工率不足，多以消耗庫存為主。待庫存消耗到一定程度，開工率回升，用電量跌幅將有所放緩。預計12月份發電量增速同比將進一步回落，但環比回落幅度可能放緩，而2008年和2009年全年發電量增速在6%~7%和3%~5%的范圍內。

　　國內煤價仍存下跌空間

　　多數分析師表示，隨著國家出臺救助經濟措施，未來電力企業有望走出困境，但具體走勢還要看煤炭價格。聯合證券電力行業分析師劉爽表示，電力行業的盈利對煤價的敏感度遠遠超出對需求變動的敏感度，而國內煤價仍然存在下跌空間。

　　投資建議

　　在行業投資上，天相投顧分析師建議，關注受益于煤價回落明顯，且裝機分布合理，可以較為有效回避需求回落風險的上市公司，如華能國際(600011)、大唐發電(601991)等。聯合證券的劉爽也建議關注受煤價影響明顯，且規模較大以及電廠資產分布比較廣的上市公司如華能國際等。國信證券的徐穎真則建議回避高耗能產業密集的中西部企業，相對看好廣東、華東等地區企業。

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