上海證券 郭昌盛

　　主要觀點：

　　我國耕地不足將使得農產品市場難現過剩，但農業的競爭力在急升。

　　目前供求關系已基本由“弱短缺”轉向“弱平衡”狀態，可喜的是：產品比較收益一路上升且因“三農”政策而持續受惠。來年牛市仍可期。

　　任憑內外環境震蕩，國內食品消費需求“剛性”十足。

　　2008年的高通脹、金融海嘯以及“三聚氰胺”風波，并未對食品消費需求造成實質性打擊，扣除價格因素后的消費額增速為6.04%，增長勢頭甚至超過2006年和2007年。

　　產業的上下游一體化，正加倍推動對市場大餐的分享。

　　農業的規模化和集約化經營、食品安全的“可追溯體系”的建立，將共同促進一體化的形成。企業成長將進入新的良性循環中。

　　行業股票的均價雖未被低估，但仍有一定的吸引力。08年度農業股、食品股的超漲完全符合預期，但公司的業績前景尚相對明朗，中長線成長性也更勝一籌。

　　投資建議：

　　評級未來十二個月內，農業：有吸引力；食品業：有吸引力。

　　適度超比例配置，對重點股著眼中長線投資，中小型股票或機會更大。

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