2008 年受全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響，鋼鐵行業(yè)高臺(tái)跳水

　　2008 年鋼鐵行業(yè)達(dá)到景氣高點(diǎn)，上半年達(dá)到峰值。按最高粗鋼日產(chǎn)水平計(jì)算全年粗鋼產(chǎn)能達(dá)到5.7 億噸，鋼材價(jià)格同比上漲48%、焦炭鐵礦石價(jià)格同比上漲150%、90%；下半年鋼鐵行業(yè)遭遇“寒冬”，需求急劇下滑，鋼廠合同銳減約50%，企業(yè)庫(kù)存嚴(yán)重，鋼材價(jià)格兩個(gè)月之內(nèi)跌去50%以上，大小企業(yè)無(wú)一幸免。全行業(yè)在4 個(gè)月之內(nèi)粗鋼日產(chǎn)水平就下降了28%，行業(yè)發(fā)展“硬著陸”。

　　受需求放緩及成本過(guò)高“雙重”擠壓，行業(yè)利潤(rùn)呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)

　　全球經(jīng)濟(jì)衰退使需求嚴(yán)重下降，國(guó)內(nèi)地產(chǎn)等行業(yè)投資下降。直接出口和間接出口鋼材量大幅降低；原料長(zhǎng)協(xié)價(jià)格首次高于現(xiàn)貨價(jià)格，成本優(yōu)勢(shì)變?yōu)榱觿?shì)；行業(yè)效益嚴(yán)重下滑，10 月份全行業(yè)虧損，10 月份全國(guó)重點(diǎn)大中型鋼鐵企業(yè)月虧損59.24 億元，同比下降271%；全年利潤(rùn)呈負(fù)增長(zhǎng)。

　　2009 年全球共度經(jīng)濟(jì)難關(guān)，產(chǎn)能過(guò)剩使行業(yè)面臨挑戰(zhàn)

　　全球經(jīng)濟(jì)衰退已成定局，中國(guó)也難以幸免。鋼鐵行業(yè)從高速增長(zhǎng)期向全面調(diào)整轉(zhuǎn)變，如假設(shè)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率為8.8%的前提下，2009 年我國(guó)粗鋼表觀消費(fèi)量下降3%至4.35 億噸，粗鋼產(chǎn)量在4.7 億噸，粗鋼產(chǎn)能過(guò)剩1 億噸多。需求下降導(dǎo)致剛性產(chǎn)能過(guò)剩、盈利能力下降使行業(yè)面臨挑戰(zhàn)，但同時(shí)行業(yè)整合，淘汰落后，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)也面臨機(jī)遇。

　　積極的財(cái)政及貨幣政策促行業(yè)生存環(huán)境顯著改善

　　宏觀—全球聯(lián)手出手經(jīng)濟(jì)救助計(jì)劃，國(guó)家4 萬(wàn)億投資刺激內(nèi)需；配以積極的財(cái)政政策和寬松的貨幣政策，央行連續(xù)降息減輕投資負(fù)擔(dān)。中觀—行業(yè)政策上，全面取消出口關(guān)稅并準(zhǔn)備提高出口退稅，微觀—公司中上游原燃料成本大幅回落，但政策效應(yīng)要滯后3-6 個(gè)月左右。

　　行業(yè)底部年初確立，并將從低迷中逐步回升

　　國(guó)內(nèi)地產(chǎn)等下游行業(yè)和出口需求的明顯下降，政府刺激投資計(jì)劃在長(zhǎng)期內(nèi)雖將提振鋼鐵，但短期卻無(wú)法改變經(jīng)濟(jì)危機(jī)帶來(lái)的產(chǎn)能過(guò)剩現(xiàn)實(shí)；消化高成本原料及產(chǎn)品庫(kù)存要持續(xù)到1 季度前后，行業(yè)底部將在年初確立。二季度行業(yè)盈利能力將回升。因此，行業(yè)將在未1-2 年內(nèi)將處于微利運(yùn)營(yíng)狀態(tài)，在寬松政策刺激下，將從低迷中逐步回升 。

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