行業運行平穩，增速放緩。2008年1-10月，全國公路貨運量、貨物周轉量、客運量、旅客周轉量同比增長分別為13.5%、16.1%、7.4%和9.6%；除了貨運量增速高于上年同期1.2個百分點外，其余三個運營數據都出現了增速下降，分別下降了1.4、3.4和3.4個百分點。年初冰雪災害、經濟增速放緩一定程度上都抑止了車流量的增長，公路運輸增速低于上年同期，但總的增長態勢得以維持。

　　行業指數走勢強于滬深300指數。從2008年公路行業的運行情況來看，行業指數強于滬深300指數。截止12月3日，滬深300指數下跌63%，公路運輸指數下跌53%，公路運輸指數走勢強于滬深300指數。

　　增速料將回落，增長仍可維持。行業未來的增長主要依靠經濟增長帶來的車流量增長，經濟增速下降會對運輸需求造成負面影響。2009年，公路運輸增速會有所下降，不過仍能夠維持一定的增速。

　　投資建議：

　　評級為：未來十二個月內，有吸引力。

　　考慮到穩定增長的行業業績以及相對略低的估值，我們維持行業“未來12個月內，有吸引力”的投資評級。建議關注地理位置和經濟環境良好的公司，關注現有的路產質量和盈利能力等情況，以及公司的管理能力。

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