國信證券表示，刺激性政策的實施不改銀行業處于經濟下行周期中的被動地位，在息差縮窄和資產質量惡化壓力延續全年，2009年業績下滑在所難免，趨勢性機會最早出現在下半年，調整行業評級至“中性”。

　　國信證券認為，在行業下行周期中，銀行業處于高度依賴宏觀經濟走勢的較為被動地位，在外需下滑與國內刺激性政策實施的雙重壓力之下，2009年中國經濟有望于下半年觸底，但利率維持歷史低位和資產質量持續惡化使得銀行業在2009年持續面臨較大的經營壓力。

　　國信證券判斷2009年銀行業的業績下滑在所難免。本輪利率周期可能創下歷史新低位，息差存在持續縮窄壓力，預計2009年利息收入僅微幅增長3.4%；手續費凈收入仍有溫和增長，預期2009年增長17%；資產質量壓力將遍布2009年全年乃至后年，信貸成本明顯上升，大型銀行對不良資產的敏感度和暴露時間要優于中小型銀行；行業整體撥備前利潤和凈利潤分別出現-1.5%和-4.8%的小幅負增長。

　　國信證券建議繼續標配銀行股，趨勢性機會最早會出現在下半年，調整行業評級至“中性”。國信證券表示，銀行趨勢性機會到來的前提是國內經濟脫離底部并重新步入上升周期，其有望與下半年來臨。招商銀行仍然是大型銀行的首選，但穩健的投資機會需等待短期業績下滑和收購后續減值風險的釋放。北京銀行在經濟下滑周期中顯現較穩健的貸款結構優勢和較強的業績剛性，是中小銀行的首選。

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