重點關注之四

　　提要：“國十條”帶來許多重大工程和項目的啟動，這與銀行體系的金融支持以及相關工程設備行業密不可分。金融、機電設備等行業盡管不是直接受益者，但其作為延伸行業，從中獲得的機會也是不能忽視的。

　　文/本刊記者 馮慶匯

　　國務院發布的擴大內需10條措施中，著重提出一系列投資建設的重點方向，包括建設保障性安居工程，農村基礎設施建設，鐵路、公路和機場等重大基礎設施建設，生態環境建設以及地震災區的重新建設。這些重大工程和項目的啟動，與銀行體系的金融支持以及相關工程設備行業密不可分。金融、機電設備等行業盡管不是擴大內需10條中的直接受益者，但其作為延伸行業，也是不能忽視。

　　銀行業分享信貸大蛋糕

　　在國務院宣布的十條措施中，“加大金融對經濟增長的支持力度”被寫在最后。而央行發布的窗口指導和政策引導顯示，將取消對商業銀行的信貸規模限制，合理擴 大信貸規模，加大對重點工程、“三農”、中小企業和技術改造、兼并重組的信貸支持，有針對性地培育和鞏固消費信貸增長點。這些積極因素，為金融行業尤其是銀行業帶來一些機會。

　　一方面，銀行信貸規模限制取消以后，因為有積極的財政政策的配合，往往會增加很多的投資項目，同時也會擴大市場對于一些產品的需求，導致企業對貸款的需求增加，銀行信貸增長總體有望加快，銀行和企業都將從中受益。

　　另一方面值得注意的是，信貸放開以后，貨幣環境處于放松之中，銀行的議價能力可能會被削弱，這將在一定程度上影響到銀行的息差，這對銀行是負面消息。但是如果考慮到信貸規模的擴大，對銀行的影響還是偏正面。

　　摩根大通大中華區首席經濟學家龔方雄稱，4萬億元的總投資盤子中，直接來自財政支出的約占20%，其余部分需要向銀行等金融機構進行融資。扣除包括在“十一五”規劃中剩余的1.5萬億元固定資產投資，這次中國經濟刺激案最終催生的新增銀行信貸需求將達到2萬億元。

　　機械設備受益投資擴大

　　在此次公布的進一步擴大內需促進經濟平穩較快增長十項措施中，加快農村基礎設施建設位列第二，顯示其分量不輕。此舉將對交運設備、工程機械設備和電網設備等行業帶來實質性利好。

　　具體涉及的方向涵蓋幾個方面，如加快農村基礎設施建設包括加大農村沼氣、飲水安全工程和農村公路建設力度，完善農村電網，加快南水北調等重大水利工程建設和病險水庫除險加固，加強大型灌區節水改造，加大扶貧開發力度等等。

　　上述加快農村基礎設施建設措施將直接促進交運設備(包括鐵路設備)以及工程機械設備的需求，另外還可間接帶動通用機械的需求。

　　也有分析師認為，此舉將尤其對電網設備行業構成利好。在完善農村電網方面，將有利于由國家或地方出資投資農村電網建設，改變各省農電公司因虧損而難以有效加大農網投資的現狀。不過目前具體的政策還未出臺，未來若將有兩大電網公司關于農電投資方面的具體措施出臺，將對電網設備企業帶來重大利好。

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