◆每經記者 馬宇飛

　　近期一系列關于政府將加大基礎建設投資的消息，特別是國務院明確的4萬億元擴大內需的措施，讓兩市水泥股應聲大漲，個股短期內漲幅接近50%。

　　不過，業內研究員卻并不看好4萬億元投資對于水泥短期需求的刺激，并對水泥行業今年的業績增長普遍持悲觀態度。同時，前期大量買入水泥板塊的資金也出現獲利回吐，令整個板塊昨日呈現出明顯的沖高回落態勢，海螺水泥(600585，收盤價21.83元)、冀東水泥(000401，收盤價7.04元)兩大龍頭均未能持續封住漲停，股價放量回落。

　　今年需求下降成定局

　　國都證券建材研究員馬琳娜表示，雖然積極的財政政策將大大提振國內水泥行業的長期需求，但考慮到政策的落實進度，今年水泥行業需求下降的事實將不會有所改觀，這也制約了水泥行業的產能增長速度。

　　來自數字水泥網的數據顯示，今年1月～8月水泥累計產量為8.88億噸，同比增長7.35%，而2007年同期的增長率為14.95%，兩相比較下跌了7.60%。

　　同時，受需求下滑的影響，部分地區的水泥價格在今年10月份的傳統銷售旺季不漲反跌。資料表明，10月份全國水泥平均價格為388元/噸，每噸價格環比下降7元，其中，華北、華東、西南地區的水泥價格出現不同程度的下跌。這與過去銷售旺季水泥價格大幅上漲的局面形成了鮮明的對比。

　　在接受《每日經濟新聞》采訪時，數字水泥網副總陳柏林表示，雖然國家出臺4萬億元的投資計劃，但就對水泥需求的刺激效果來說，短期內根本無法見到成效。即使未來政策落實后，對中西部等基礎建設不完善地區的水泥需求刺激將更大，而東部地區則相對較小，各地區的水泥企業效益也將出現分化。

　　提防水泥股沖高回落

　　雖然水泥行業是國家加大基建投資政策的最受益行業之一，但東方證券建材研究員羅果認為，由于明年一季度即將進入水泥消費的淡季，短期內水泥價格繼續下調壓力較大，如果國家不能持續推出及落實加大基建投資的政策，水泥板塊的短期風險仍然較大。

　　另一方面，作為本輪反彈的領漲板塊，水泥板塊在短短十幾個交易日里漲幅過半，已經累計了巨大獲利盤，投資者獲利了結將成必然。

　　關于獲利了結，這在二級市場已經有所反映。昨日早盤水泥個股普遍沖高，很多個股更是直撲漲停，但水泥龍頭海螺水泥和冀東水泥卻封停未堅，并放量回落。截至收盤，海螺水泥漲5.26%，成交10.19億元，換手率高達8.62%，成交量和換手率均創出了近期的新高，資金流出的跡象較為明顯。

　　相比A股，港股市場的水泥基建類股票在昨日更是出現大幅下跌，海螺H股收盤大跌7.89%。分析人士指出，由于海螺H股的表現在此輪水泥板塊大漲行情中一直領先于A股，昨日H股的回調勢必將對A股市場帶來負面的影響。

　　西南證券策略分析師張剛表示，作為反彈的領漲板塊，如果水泥股在后市遭遇深幅回調，也將宣告本輪反彈行情的結束。

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