李威

　　新華網(wǎng)

　　中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)表明，三季度中國鋼鐵行業(yè)盈利水平比上半年下降了近四成，部分企業(yè)已經(jīng)虧損。為削減成本，鋼鐵業(yè)紛紛減產(chǎn)降薪，邯鋼降薪30%的傳言未止，鞍鋼已經(jīng)決定從11月份開始下調(diào)員工工資20%。“這是自2005年以來鋼鐵行業(yè)首次大規(guī)模降薪，標(biāo)志著這個行業(yè)的黃金歲月暫時告一段落�！北本┌蔡┛其撹F業(yè)分析師馬海天感嘆。

　　降薪“看齊”減產(chǎn)

　　公司可能降薪的消息讓在邯鋼工作的小胡憂心不已。小胡說：“最近聽說單位工資要降30%，而且如果工資降的話，三季度的獎金估計也懸了。國企的工資本來就不是很高，這么一來，往后幾個月要勒緊腰帶過日子了，希望只是傳言�！�

　　但這似乎是板上釘釘?shù)氖�，小胡心里也十分清楚，�?0月份開始，公司就停了老廠區(qū)的兩個高爐以減產(chǎn)保價。早在9月29日，河北鋼鐵、首鋼、山東鋼鐵、安陽鋼鐵4大鋼廠宣布10月減產(chǎn)20%。之后，河北鋼鐵集團(tuán)更是在原來限產(chǎn)20%的基礎(chǔ)上再限產(chǎn)10%—20%。

　　降薪并非獨(dú)此一家。馬海天說：“鞍鋼從11月份開始降薪，寶鋼似乎也有降薪的動向�，F(xiàn)在降薪在業(yè)內(nèi)很普遍，其中我注意到一個很有意思的現(xiàn)象，企業(yè)減產(chǎn)的幅度與降薪的幅度相同。寶鋼減產(chǎn)10%—20%，工資降幅也在這個區(qū)間；鞍鋼剛剛宣布減產(chǎn)20%，工資也降了20%，包括邯鋼在內(nèi)都逃不出這個規(guī)律�！�

　　降薪是一個行業(yè)衰退最直接的信號。以邯鄲鋼鐵三季報為例，公司第三季度實現(xiàn)凈利潤2.67億元，與去年同期同比下降2.72%，基本每股收益0.095元，比去年同期下降3.06%。

　　中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會10月30日發(fā)布的最新數(shù)據(jù)表明，三季度整個中國鋼鐵行業(yè)比2008年上半年的盈利水平下降了近4成，部分企業(yè)已經(jīng)虧損。而四季度受金融危機(jī)的影響，鋼鐵行業(yè)的虧損面將繼續(xù)擴(kuò)大。

　　“9月份大中型鋼鐵企業(yè)有23戶虧損，虧損面達(dá)32.4%，1-9月虧損額11.54億元，是上年同期的18.06倍。”中鋼協(xié)常務(wù)副會長羅冰生在報告中稱。而這一虧損態(tài)勢進(jìn)入10月份后仍在加劇，因為鋼材價格的跌勢更加兇猛，目前鋼材價格比6月末高峰時期已經(jīng)下跌了30%-40%。

　　與大中鋼廠相比，小鋼廠的處境則更加糟糕。馬海天說：“小胡在郁悶的同時也應(yīng)該感到慶幸，因為河北地區(qū)有近4成的小鋼廠正在生死亡線上掙扎。”

　　估值已低投資擇機(jī)

　　進(jìn)入10月份，鋼企上市公司三季報浮出水面。資深鋼鐵業(yè)研究專家馬忠普說：“和降薪一樣惹人注目，上市鋼企三季報也在這個時候‘湊份子’，但三季報反映的情況并不樂觀�！�

　　據(jù)WIND資訊統(tǒng)計顯示，已經(jīng)公布三季報的32家鋼鐵業(yè)上市公司中有長城股份等3家虧損。32家公司前三季度實現(xiàn)凈利潤424億元，同比增長17.61%，而去年三季度同比增速高達(dá)40.98%。

　　馬忠普說：“大部分鋼企都有盈利業(yè)績，因為7、8月份市場狀況并未變得十分嚴(yán)酷，但事實上從9月份開始情況已經(jīng)急轉(zhuǎn)直下，三季度同比增速為-3.31%，環(huán)比增速是-50%。有27家凈利潤環(huán)比下滑，除去ST公司，環(huán)比下滑比例最大的是柳鋼股份，其次依次是廣鋼股份和首鋼股份，三家公司第三季度凈利環(huán)比下滑比例分別為128%、97%和95%�！�

　　造成鋼鐵上市公司三季報利潤大幅下滑的原因，除了產(chǎn)品價格大幅下跌減少營業(yè)收入外，還在于庫存的原材料和產(chǎn)成品價格大幅波動，使公司計提減值準(zhǔn)備明顯增加。比如鞍鋼股份和南鋼股份的三季報顯示分別計提了8.79億元和1.14億元的資產(chǎn)減值損失。

　　馬海天說：“10月份鋼材、鐵礦石和焦炭價格大幅下跌，沖擊了鋼企的一部分業(yè)績。比如鐵礦石，今年由于很多鋼企賭鐵礦石漲價，所以在奧運(yùn)會之前大量買進(jìn)，而鐵礦石已有1800元/噸的高點(diǎn)降到現(xiàn)在的700元/噸�！�

　　但是以后的日子似乎短期并不明朗，邯鋼盡管仍有不錯的利潤入賬，卻仍然開始節(jié)衣縮食，準(zhǔn)備“過冬”。馬海天說：“10月份全行業(yè)已經(jīng)開始出現(xiàn)虧損，四季度鋼鐵業(yè)還會繼續(xù)下行，可能要到明年的二季度有所好轉(zhuǎn)。”

　　同時，連日來鋼鐵板塊下跌，國內(nèi)主要鋼鐵上市公司已經(jīng)跌破凈資產(chǎn)面值。馬海天說：“寶鋼的股票PB(市凈率)僅為0.86倍，而鞍鋼、馬鋼這些企業(yè)的港股PB只有0.39倍和0.28倍，鋼鐵股可能已經(jīng)處于歷史底部。未來很難預(yù)測，但在1997年、2005年兩次鋼鐵股跌破凈資產(chǎn)時期，其后都迎來了鋼鐵股的大幅度上漲。所以，我認(rèn)為投資者可以在明年3月份之后關(guān)注這個板塊的股票�！�

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