本報記者 家路美

　　目前，約有10家房地產上市公司披露了2007年業績報告。業內人士認為，房地產業長期向好的趨勢沒有改變，但短期調整在所難免，2008年，房企將面臨四重考驗，房價可能進一步回歸理性，但品牌企業的機遇大于挑戰。

　　年報顯示，部分房地產類上市公司的凈利潤仍然大幅增加，盈利能力進一步提高。其中，保利地產實現營業收入81.5億元，同比增幅101%；招商地產的業績也非常好，該公司全年實現凈利潤11.57億元，每股收益1.61元。此外，上實發展實現凈利潤1.48億元；天創置業實現凈利潤1.34億元。房企成為滬深上市公司中的利潤創造者之一。

　　從年報分析可以看出，部分優勢房企仍暫時得到了機構投資者的認可，保利地產、招商地產、上實發展等幾家上市公司仍然被列入眾多機構投資者的重倉名單，廣發基金公司更是地產股的忠實“股迷”，年報顯示，該公司旗下有多只基金同時現身地產股的大股東席位，遠遠超過其它基金公司。

　　業內人士稱，隨著宏觀調控的實施，部分城市房價從去年第四季度開始回落，市場逐漸回歸理性。在此背景下，房企仍然取得較好業績，也在一定程度上表明，房地產行業仍存在調控空間。

　　不過，由于宏觀經濟快速增長趨勢不變，城市化進程加快、人民幣升值、居住改善的剛性需求等因素依然存在，房地產業的短期調整在所難免，2008年。房企很可能面臨以下幾種風險。

　　首先是宏觀調控風險。招商地產表示，2008年，政府將繼續收緊房貸，加大政策性保障住房的落實力度，加強土地監察力度。房企將面對供應增加和市場需求轉淡的雙重壓力，挑戰前所未有。其次是稅收政策變動的風險。保利地產認為，稅收政策的變動情況直接影響房企的盈利和資金流，特別是對房地產行業有特殊要求的土地增值稅、企業所得稅等。第三是市場風險。競爭加劇，整合速度加快，行業集中度提高，市場資源進一步向優勢企業集中。這一風險顯然會給中小型房企帶來更大壓力。第四是財務風險(主要為資金風險)。近期以來，房地產企業融資難度日益加大，為保證項目開發需要，房企將不得不采取多種融資方式籌措資金，充實2008年的現金流。