高油價持續，節能減排政策密集出臺，能源替代、節能設備行業面臨70年代日本式發展良機

　　投資策略

　　高油價將持續。支持高油價的供求因素尚未逆轉，美元貶值助推油價上漲。

　　上世紀70年代美國經濟衰退與石油價格大幅上漲有密切的關系。

　　上世紀70年代日本借助節能減排與產業升級政策，率先走出危機。

　　新能源行業爆發式增長；能源依賴性強的汽車、鋼鐵行業實現升級。

　　中國目前的處境與政策都與日本70年代非常相似。在國家政策的強力推動下，節能設備、節能材料行業有望迎來市場急劇擴張；太陽能、風能、煤化工等替代能源和新能源行業也將獲得發展機遇。

　　重點行業機會能源替代

　　光伏:預計未來幾年全球光伏需求年復合增長率在40%到50％之間；多晶硅現貨價格在08年見頂；光伏電池廠商平均盈利能力2008年落底，2009年將反轉。

　　風電:成本優勢、率先發展。

　　煤化工:行業門檻的大幅提高，具有資源優勢的龍頭企業將從中受益。

　　節能減排的機會

　　電力設備:節能環保先行者有望取得先發優勢..汽車行業:轎車柴油化發展空間巨大。政策推動是關鍵因素。

　　造紙:淘汰落后產能，中低端文化紙公司受益最大。

　　相關受益個股:

　　天威保變、金風科技、哈空調、新安股份、柳化股份、瀘天化、中泰化學、新疆天業、英力特、威孚B。

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