杭州新希望

　　昨日漲停板上造紙行業個股占據半壁江山，其中山鷹紙業、博匯紙業、福建南紙等不少股票創出了歷史新高，而其他個股在近期表現也相當突出，普遍都有30%—40%的上漲幅度，從成交量等各項指標綜合來看，筆者認為短期調整的壓力增大，但中期支撐該品種繼續走高的基礎依然存在。

　　眾所周知，目前支撐造紙行業走強的因素主要是人民幣匯率的快速升值。我國這類企業在生產過程中大量原材料均從國外采購，本幣的快速升值使得這些企業的原材料進口成本大幅降低。而一方面在美國經濟可能陷入衰退，美元中期將延續疲軟走低的預期，另一方面國內通貨膨脹的巨大壓力又迫使匯率政策上將多少作出犧牲，因此未來較長的一個時期內，規模巨大的國際熱錢的作用下，人民幣將快速升值將成為市場預期。

　　在二級市場上，事實上最受本幣升值利好的地產板塊與航空板塊，前者鑒于民生的渴求與政策性風險的威脅比較巨大；后者則因為原油價格的一漲再漲使得航空燃油有水漲船高的可能，投資資金也有所防備，因此幾大因素成就了目前造紙行業的空前牛市基礎。

　　就短期來看，昨日造紙行業個股中多數都創出了歷史性的天量，換手率也是為以往罕見，如青山紙業、民豐特紙、景興紙業等，可見資金之間分歧也是非常大的，盡管巨大的籌碼獲得了交接，但技術上短期主動性的整固調整需求也隨之迫切。后市操作上，投資者應關注基本面情況，瘋狂的炒作容易使整個板塊投資價值迅速透支，而充分的競爭有望使得這類企業隨著制造的成本下降而下調產品價格，對業績的影響短期內尚不明朗。可關注盈利能力強、主力穩健運作的品種。(杭州新希望）