謝百三：上個(gè)世紀(jì)實(shí)施過為期很短的一次緊縮性貨幣政策。但從本次的央行表態(tài)看，受防止經(jīng)濟(jì)從偏快走向過熱、防止物價(jià)從結(jié)構(gòu)性上漲走向通貨膨脹的“兩防”思想左右，短期很難看到轉(zhuǎn)機(jī)。

　　也不排除緊縮性貨幣政策日后發(fā)生改變，但必須看到，這種政策已經(jīng)讓證券市場(chǎng)感受到寒意，而受解禁的沖擊，我不看好后市。

　　熱錢不是慈善家

　　《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》：我們沒有能力計(jì)算出來地下熱錢的具體數(shù)字。但我們調(diào)查到的一些個(gè)案中，地下熱錢的規(guī)模還是很大。這些資金的確是存在的。你怎么看待這些熱錢？

　　謝百三：我承認(rèn)地下熱錢存在于中國(guó)資本市場(chǎng)，并且是成規(guī)模的。不過，沒有一個(gè)很具體的數(shù)據(jù)，似乎很難甄別他屬于一個(gè)宏觀層面還是微觀層面的事物，在這種前提下，不談為妙。

　　《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》：在2007年時(shí)，你認(rèn)為“境外資本肯定是拉升中國(guó)股市的主要推力”。現(xiàn)在你還這么看嗎？

　　謝百三：我的一個(gè)博士在一家QFII工作。據(jù)我知道，他們目前倉(cāng)位很低。我不清楚其他外資目前的倉(cāng)位，但估計(jì)大同小異。為什么這么估計(jì)，因?yàn)橥赓Y對(duì)中國(guó)的貨幣政策非常敏感，他們清楚看到了緊縮銀根對(duì)資本市場(chǎng)帶來的傷害，以及占總股本市值達(dá)47%的大非一旦解禁，在缺乏承接資金的市場(chǎng)情況下，會(huì)發(fā)生什么“慘案”。

　　我們需要明確，不管是QFII還是地下熱錢，本質(zhì)是逐利而動(dòng)，他們清楚看到后市岌岌可危，顯然沒有理由成為拯救中國(guó)散戶的慈善家。

　　但我承認(rèn)，外資在中國(guó)即便不參與股市，其將資金存放在銀行里或者用于購(gòu)買中國(guó)國(guó)債，所帶來的收益，也要比在國(guó)外高許多。本報(bào)記者 黃杰整理

　　網(wǎng)友反饋

　　貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)是一場(chǎng)兵不血刃的戰(zhàn)爭(zhēng)，美國(guó)曾經(jīng)動(dòng)用16萬億美元，通過金融等經(jīng)濟(jì)手段整垮了前蘇聯(lián)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，打敗了唯一的冷戰(zhàn)對(duì)手。在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的國(guó)家面前，我們的金融手段還處在未成熟的兒童或少年階段，難以具備充分的迎戰(zhàn)能力。因此在金融開放中要謹(jǐn)慎。

　　——廣東讀者　　

　　股指期貨還是應(yīng)該推出的，它實(shí)際上是增大了機(jī)構(gòu)對(duì)某一只股票的操縱難度，增加了風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖機(jī)制。如果說機(jī)構(gòu)操縱股市行情，沒有股指期貨不是更厲害嗎？

　　——山西讀者

　　《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》的擔(dān)心是現(xiàn)實(shí)存在的。要解決這個(gè)問題，目前看來最有效的四招：一、直接提高股指期貨的保證金到70%以上，提高其炒作的成本，分散其資金力量；二、借鑒香港，持倉(cāng)5%以上就要公布，否則該機(jī)構(gòu)宣布為永遠(yuǎn)不受歡迎機(jī)構(gòu)，將要永遠(yuǎn)退出中國(guó)市場(chǎng)，而且不允許其有關(guān)聯(lián)的投資借助其他渠道進(jìn)入中國(guó)資本市場(chǎng)；三、借鑒美國(guó) ，真正建立辯方舉證制度，讓惡意操縱市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)時(shí)時(shí)受到“核威脅”；四、建立第三方機(jī)構(gòu)，專門監(jiān)管證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管能力。

　　——廣東讀者