本報(bào)記者 華 強(qiáng) 北京報(bào)道

　　上周五，已經(jīng)連續(xù)走陰的銀行股呈現(xiàn)全線殺跌走勢(shì)，個(gè)股跌幅均在2%以上。其中，工商銀行跌2.57%，創(chuàng)出6.35元的本輪調(diào)整來(lái)的新低，招商銀行跌5.75%，29.98元成為新的低點(diǎn)，交通銀行跌4.21%，盤中新低為11.50元，市場(chǎng)的人氣遭受重挫。本輪調(diào)整，特別是在上周銀行股表現(xiàn)如此差強(qiáng)人意，除了市場(chǎng)原因，更有銀行自身的因素。

　　去年的冬天，當(dāng)大江南北遭遇一場(chǎng)罕見(jiàn)的冰凍災(zāi)害時(shí)，中國(guó)銀行業(yè)的信貸資產(chǎn)質(zhì)量也遭到一股“寒風(fēng)”來(lái)襲。日前中國(guó)銀監(jiān)會(huì)披露的2007年商業(yè)銀行不良貸款情況顯示，近幾年一直號(hào)稱“雙降”(指余額、比率)的不良貸款，2007全年余額不降反升135億元。

　　1.2萬(wàn)多億的不良貸款余額，相對(duì)于超過(guò)20萬(wàn)億的銀行貸款總量來(lái)說(shuō)，并不是中國(guó)銀行業(yè)不能承受之重。相對(duì)來(lái)講，6.17%的不良貸款率，已經(jīng)是這些年來(lái)商業(yè)銀行的最優(yōu)。但有一個(gè)不能忽視，也是令人不安的數(shù)據(jù)是：在不良貸款中，質(zhì)量最差、最濫的損失類貸款，2007年卻暴增了近1200億元，占到整個(gè)貸款總量的2.86%。

　　據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，2007年中國(guó)銀行業(yè)的利潤(rùn)將達(dá)到2800億元。表面上看，在上市銀行動(dòng)輒凈增50%、80%乃至翻番的業(yè)績(jī)面前，銀行股估值并不算高。但由主觀分類方式計(jì)提的撥備，給了銀行經(jīng)營(yíng)策略上的調(diào)整空間，銀行也就可能通過(guò)改變計(jì)提撥備的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)調(diào)節(jié)利潤(rùn)。銀行不良資產(chǎn)潛在的損失到底有多少，恐怕是一本無(wú)字天書，也只有銀行家們自己清楚。

　　最近幾日銀行股連續(xù)走陰，導(dǎo)火索是上海浦發(fā)銀行大手筆增發(fā)，但誰(shuí)又能說(shuō)這不是投資者對(duì)銀行股估值的猶疑呢？！

　　不良分類“自由”行

　　在銀行現(xiàn)行的貸款五級(jí)分類里，不良貸款系指次級(jí)類、可疑類、損失類這三級(jí)貸款，按照規(guī)定，銀行需分別按25%、50%、100%比例計(jì)提貸款損失撥備。可見(jiàn)貸款分類的真實(shí)性直接影響到銀行貸款損失撥備的多少，由此影響到銀行的利潤(rùn)和資本充足率。貸款分類一旦調(diào)整，后面的一系列數(shù)據(jù)都將發(fā)生變化。

　　計(jì)提撥備是硬規(guī)定，特別是對(duì)上市銀行而言，有對(duì)外披露撥備情況的義務(wù)。但貸款損失撥備的依據(jù)是不良分類。“目前對(duì)信貸分類，更多的是按照銀行管理層來(lái)判斷貸款的質(zhì)量以及未來(lái)現(xiàn)金流的折現(xiàn)來(lái)進(jìn)行的，管理層主觀因素仍反映其中。”東方證券一位分析師表示。

　　“銀行管理層的業(yè)績(jī)、員工的收入都與利潤(rùn)相關(guān)聯(lián)，雖然貸款五級(jí)分類各自有嚴(yán)格的核心定義，但貸款是造成‘一定損失’還是‘較大損失’都是主觀認(rèn)定的標(biāo)準(zhǔn)，要說(shuō)完全沒(méi)有各利益方的意圖恐怕很難做到。”中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇說(shuō)。

　　記者采訪中注意到，市場(chǎng)及業(yè)內(nèi)人士普遍把2007年不良貸款上升歸咎于農(nóng)業(yè)銀行，說(shuō)是農(nóng)業(yè)銀行在為股改而進(jìn)行的清產(chǎn)核資中來(lái)了一次“大暴露”。記者從農(nóng)業(yè)銀行了解到，為了配合德勤對(duì)其進(jìn)行的外部審計(jì)，去年3月份開(kāi)始，農(nóng)行確實(shí)進(jìn)行了一次全面的清產(chǎn)核資，也對(duì)相關(guān)資產(chǎn)進(jìn)行了實(shí)事求是的認(rèn)定、調(diào)整。“僅湖南一家擁有6億不良貸款的縣級(jí)支行，這次清產(chǎn)核資調(diào)入損失類的貸款就有6000多萬(wàn)元。”農(nóng)業(yè)銀行內(nèi)部一位從事該項(xiàng)工作的人士透露。

　　冰凍三尺非一日之寒，這么多的損失貸款也絕非2007一年形成。疑問(wèn)隨之而來(lái)，農(nóng)行為了股改的需要，可以“速成”不良貸款，那么，眾多的上市銀行為了業(yè)績(jī)需要，是否也可以進(jìn)行反向操作呢？

　　據(jù)了解，商業(yè)銀行對(duì)貸款分類的認(rèn)定流程還是非常嚴(yán)格的。在農(nóng)行，從風(fēng)險(xiǎn)管理部門初步認(rèn)定到貸款審查委員會(huì)最終定奪，即使是把一筆次級(jí)類貸款認(rèn)定調(diào)整到可疑類貸款，其繁瑣程度也絲毫不亞于發(fā)放一筆新的貸款。農(nóng)行內(nèi)部人士透露，認(rèn)定一筆損失類貸款，要省級(jí)分行才有權(quán)力審批。

　　不良貸款分級(jí)調(diào)整如此慎重，源于撥備比例懸殊。由于各家銀行包括已經(jīng)上市的，并不披露不良貸款中次級(jí)、可疑、損失的各自份額，也就無(wú)法衡量各自撥備是否足額計(jì)提。從銀監(jiān)會(huì)公布的總體數(shù)據(jù)來(lái)看，1.2萬(wàn)多億的不良貸款中，次級(jí)、可疑、損失貸款分別為0.22萬(wàn)億、0.46萬(wàn)億、0.58萬(wàn)億。如果將2007年新增的1200億元損失類貸款足額計(jì)提撥備的話，預(yù)計(jì)的銀行業(yè)總利潤(rùn)2800億元會(huì)被吞噬掉接近一半。這還不包括由于主觀認(rèn)定上的原因沒(méi)有及時(shí)調(diào)整上來(lái)的。

　　次按減值敲警鐘

　　其實(shí)，中國(guó)銀行業(yè)在本次次按風(fēng)暴中已經(jīng)暴露出在資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提上的不足。前不久，CCTV-2經(jīng)濟(jì)信息聯(lián)播播出消息稱，中國(guó)銀行董事長(zhǎng)肖鋼表示，該行所持有的次級(jí)債券已處理完畢，不會(huì)對(duì)中行2007年全年利潤(rùn)造成重大影響，他“對(duì)中行在2007年取得優(yōu)異業(yè)績(jī)表示樂(lè)觀”。中國(guó)銀行是國(guó)內(nèi)受次按危機(jī)影響最重的銀行，此前，市場(chǎng)預(yù)測(cè)中行受此影響，07利潤(rùn)可能大滑，甚至出現(xiàn)虧損。

　　據(jù)悉，截至2007年9月底，中行持有的美國(guó)次級(jí)房貸支持證券和相關(guān)債務(wù)抵押債券從6月底的96.5億美元降至79.5億美元，其中美國(guó)次級(jí)住房抵押債券(MBS)89.65億美元,與之相關(guān)的債務(wù)抵押債券(CDO)6.82億美元。而到2007年9月底，中行對(duì)此類證券計(jì)提的撥備7.94美元，撥備綜合比例僅為10%。如果說(shuō)，美國(guó)次債受損率只有10%，應(yīng)該就不會(huì)是一次讓全世界金融機(jī)構(gòu)乃至西方國(guó)家央行恐慌的次債危機(jī)了。