主營電力鐵塔制造的五洲明珠，春節前后3個交易日連續漲停災后重建板塊吹響“集結號”。

　　武漢新蘭德余凱

　　幾十年一遇的暴風雪終于有所緩和，在大雪退去之后，災后重建成為當務之急。因而從春節前后幾個交易日的市場情況來看，貴繩股份、合肥城建、五洲明珠、寶勝股份等涉及雪災后重建領域的相關品種紛紛出現連續上漲，電力設備、水泥建材、基建類以及風電等新能源板塊表現突出，紛紛搶占排行榜前列。尤其是五洲明珠，該股在最近3個交易日連續漲停，為災后重建板塊其它相關品種樹立了示范效應。

　　1月中旬以來，華中、華南以及華東部分地區遭受了罕見的雨雪冰凍天氣。持續的雪災不僅給春運造成了前所未有的困難，影響了人民群眾的生活，也給眾多上市公司與行業帶來了沖擊，其中，處于湖南、安徽等重災地區的湘潭電化、六國化工、辰州礦業等均已公告因雪災而停產。但我們認為，這次雪災對宏觀經濟的影響是短期的，而且區域上主要集中在南方內陸地區，范圍和程度上遠不如1998年的洪水和2003年的SARS。

　　為了盡早使生產、生活得到有序恢復，我國已經對災后重建工作進行了安排。央行1月31日下發通知，要求各分支機構及時掌握降雪天氣對本地現金供應的影響，確�，F金供應不受天氣的影響。同日央行緊急下發的另一通知，要求加大對抗災救災必要的信貸支持力度；銀監會也要求17個受災省區市銀監局全力做好金融服務及保障工作，確保當地經濟金融平穩正常運行。我們認為，本次雪災發生后，將會有大量的資源被迅速投入到災后的重建中去�？紤]到本次雪災的損失，主要集中在房屋建筑、交通、電力、自來水、通訊等設備等方面，應該說建材、電力設備、交通工具等行業的需求將會增加。

　　根據相關統計，截至2月1日，受災地區共計倒塌房屋22.3萬間，損害房屋86.2萬間，因災造成的直接經濟損失已經達到了537.9億元。雪災過后，對于倒塌房屋需要重建，危房要加固或者改建，而且為了提高抗災預防級別，各項市政基礎建設也會加大投入，因此相關建材與鋼鐵行業會因此收益。事實上，中建材總裁曹江林已經通過媒體表示，災后重建工程將令水泥需求上升。近幾日以來，在中國建材(3323.HK)、安徽海螺(0914.HK)等港股頻頻異動的刺激下，內地股市的水泥建材類股也是強勢盡顯。由于水泥、鋼鐵行業因運輸成本等制約而具有一定的區域特性，因此，操作上建議關注暴風雪受災區域內的相關上市公司，如江西水泥、天山股份、四川雙馬、葛洲壩、巢東股份、青松建化、四川金頂、武鋼股份、八一鋼鐵、柳鋼股份、重慶鋼鐵、新鋼股份等。

　　在本次雪災中，帶給人們最直接的感受是電力行業所受到的沖擊。有關資料顯示，受低溫、雨雪、冰凍天氣影響，貴州電網500千伏網架基本癱瘓，停電還影響了湘黔電氣化鐵路等相關路段13座牽引變電站的正常運行，貴州停止向廣東送電。此外，湖南電網、江西電網等也是頻頻告急。我們認為，本次雪災對電網破壞較為嚴重，災后重建將會對輸配電設備產生較大需求，比如主營鐵塔制造的五洲明珠之所以能夠如此強勢，就是與多個地區鐵塔遭毀損有關，生產搶修和加固輸電鐵塔所用鋼絲繩的貴繩股份也是如此。因而，建議關注東方電氣、特變電工、許繼電氣、天威保變、置信電氣、平高電氣、國電南自、深圳惠程等相關品種。

　　此外，有關分析指出，此次大風雪導致的電網困境，以及電網崩潰導致的鐵路癱瘓，凸顯出目前國網推行全國一張網壟斷戰略的危險之處：一旦極端條件下大網崩潰則全國崩潰，無所幸免，而解決這一問題，只能通過分布式電源結構。而分布式電網中，風電、太陽能等新能源將面臨新機會。也許，此次雪災后會促進我國以更大的決心加大對風電、太陽能發電等新能源方面的投入。在此背景下，春節后首個交易日金風科技、長征電氣等風電板塊相關品種均逆市走強。同時，天威保變、華儀電氣、湘電股份等新能源相關品種，以及涉足節能照明領域的聯創光電、浙江陽光等的機會，也值得關注。

　　雪災后的重建，還將會拉動對工程機械產品的需求，受益的產品包括裝載機、汽車起重機、平地機和推土機，中部地區的上市公司三一重工和中聯重科可能會因此受益。隨著雪災后工程施工的恢復，3月份該行業將迎來銷售高峰。而從事建筑施工的葛洲壩、宏潤建設、合肥城建、安徽水利、四川路橋、中鐵二局等也可能得到市場的深入挖掘。

　　當然，市場也可能在災后重新審視供水管線、通信光纜等相關領域的投資機會，這方面建議關注新興鑄管、洪城股份、滄州明珠、國通管業、國統股份、南洋股份、寶勝股份、中天科技、法爾勝等。