1月中旬以來中國A股市場遭遇寒流，商業與其他板塊一樣未能幸免，我們認為隨著大盤逐漸調整到位，此次下跌為投資者帶來了介入商業股的良機。

　　1.受國際宏觀環境影響，1月中旬以來國內A股市場重挫，商業板塊亦出現大幅下跌。我們認為，此次下跌的導火索是美國次級債危機以及由此引發的人們對全球經濟是否陷入衰退的擔憂，從目前國內的宏觀環境和消費數據來看，國內商業受上述因素影響較小，商業板塊的基本面并沒有發生本質變化。

　　2.根據《中國證券報》報道，在2007年GDP增長中，消費對其的貢獻居于首位，超過投資和出口。我們預計2008年這一結構特征還會繼續。

　　3.針對2007年物價不斷上漲的局面，政府在近期采取了一系列措施進行調控，其中對商業影響比較大的是對部分企業實行提價申報和調價備案，我們認為這些舉措一定程度上可以起到穩定消費的作用。

　　4.綜合來看，商業零售板塊向好的基本面并沒有發生實質性的變化，我們對2008年我國的消費市場仍然持樂觀態度，消費升級、奧運會、所得稅率下調等因素將令商業類上市公司實質性受益。

　　上市公司方面，我們主要從未來預期穩定高增長、相對估值較低、經營穩健等角度來選擇投資機會，我們重點推薦的上市公司有百聯股份、武漢中百、新華百貨、合肥百貨以及廣州友誼。天相投顧