⊙武漢新蘭德余 凱

　　上周末，繼美國等國家降息提升投資者信心之后國內股市也終于迎來了管理層對于市場的呵護性政策。南方和建信基金管理公司旗下的兩只創新型股票型封閉式基金同時獲得了中國證監會的批準發行。而此前，針對滬深股市的股票型新基金發行已經塵封五個月之久。雖然有市場人士認為創新封閉式基金在目前的態勢來看無法提供市場日漸缺少的資金面空洞，但是對于一個政策性的信號來說，足以激起市場做多的信心。周一基金重倉股的大幅反彈傳遞給了我們這樣一個信息，基金重倉股的機會再次來臨。

　　基金發行開閘提振信心

　　一直以來國內市場有這樣一個特點，由于國內研究領域的無差異性，所以市場中的可投資品種基本集中在某些個股上面，而目前已經發展為市場中最大的資金群體的基金們則有了抱團取暖的一致性操作。由于價值投資的思路基本為基金所接受，所以基金重倉股的基本面有其自身的優良性。而在過去的3個月左右的時間里，眾基金重倉股的表現卻令很多緊跟基金的投資者大失所望。以中國平安為例，該股被研究機構認為最具增長潛力的金融巨頭，投資價值十分突出。但是就是這個基金重倉股中的驕子，股價第一輪調整就從140元跌到了100元，而隨后暴出的巨額融資更是將股價打到了70元位置，整個調整幅度達到了50%。而再觀察其他的相關基金重倉股品種，出現類似走勢的顯然是不在少數，地產、鋼鐵、有色等的調整動作也基本趨于同一性。但是新基金的發行卻給我們傳遞了這樣一個信號，管理層開始認同目前的價格水平。而當資金面集中供給在基金這個方向上，所以基金重倉股的表現也就值得我們期待。

　　融資融券有助基金盤中活躍

　　證監會機構部日前下發了“關于印發《2008 年機構監管工作要點》和《關于證券公司全面落實基礎性制度、進一步規范經營行為的通知》的函”，里面很重要的一條是，適時啟動證券公司融資融券業務試點。

　　“融資融券”又稱“證券信用交易”，是指投資者向具有深圳證券交易所會員資格的證券公司提供擔保物，借入資金買入本所上市證券或借入本所上市證券并賣出的行為。也就是說在沒錢或者沒有對應籌碼的情況下，只要有一定的擔保物就可以保證交易的順利進行。而在集合其他周邊市場情況，融資融券業務有利于市場交投的活躍，利用場內存量資金放大效應會是刺激A股市場活躍的一種重要方式，融資融券業務有利于增加股票市場的流通性。而個股的流動性充分將進一步保證基金重倉股成為資金面積極關注的品種。

　　部分回暖行業具備投資潛力

　　雖然投資者看到基金的持股方向看上去好象常年變化不大，但是對于行業回暖這樣的轉變，基金是一定不會舍棄的。特別是目前基金已經調出了部分資金，那么對于有行業利好的品種來說，成為基金重倉股的機會就很大。

　　從目前的情況來看，輪胎行業成為基金建倉的新品種。近年來，在免征子午胎10%消費稅、取消輪胎項目行政審批等優惠政策的支持下，我國輪胎工業得到快速發展。據中國橡膠工業協會資料顯示，目前中國的輪胎市場是全球增長最快的，市場規模約為80億美元，占世界輪胎市場份額的9%。而國內汽車工業的快速發展更是給了輪胎行業良好的發展機會。從個股情況來看，青島雙星、風神股份、巨輪股份、青島軟控等都是行業的高端企業，值得我們關注。

　　另外，鋼鐵行業也具備了行業向好的機會。在成本推動和供給約束下，國內鋼材價格保持高位運行，建筑鋼材有小幅回落。國際鋼材價格明顯上漲，雖然需求不佳，但成本上漲預期和進口資源價格的上漲推動國際鋼企大幅上調出廠價格。鋼鐵企業成為基金再次關注的良好品種。具體品種上我們可以關注，特別是二線品種如三鋼閩光、華菱管線、萊鋼股份、邯鄲鋼鐵等都是新增的個股。