本報記者 寧國強

　　兩周以來的一系列情報表明，“搶糧、搶錢、搶地盤”，這句俗不可耐的“三搶教育”是否蘊涵了新一年的投資主題，這個問題沒有人能夠回答。

　　多家國際投行的看好和兩會的召開在即，則使農業板塊被看作節后板塊行情的首選。這些成了春季萬物復蘇的前兆。

　　雖然中國政策面對于農產品價格一直高度敏感，且政策性壓制農產品價格，但是國際環境的改變還是被認為有可能刺激相關上市公司股價上揚。

　　投名狀的寓意

　　縱觀市場近期熱點，國際投行的研究報告紛紛將農產品放置于很高的位置。

　　農產品相關板塊歲末年初也確實率先走強。但是隨后隨著農產品期貨交易發生下跌和市場本身調整的情況而一度走弱。

　　而以創投概念為核心的相關公司則無疑問成了“搶錢”的代表。比創投更值得投資者注意的金融機構放開直投業務，因為他們可以拿出的錢動輒十億、百億。至于“搶地盤”，如果從1月29日的交易情況看，或許作為超跌地產類中的核心上市公司，可能走出反彈情況。而“搶”字本身又蘊涵著代表國防行業的軍工板塊。

　　相關板塊恰恰是市場近一個月來資金一直在關注的幾個熱點。

　　其中，農業及相關板塊之所以被放在第一位，是有其深層次原因的。

　　從2003年開始，全球主要的產糧國家，如澳大利亞、烏克蘭、加拿大等國連續遭受自然災害，糧食產量下降。全球最大的小麥出口國——澳大利亞正在與一個世紀以來最嚴重的干旱作戰，主要農產區墨累-達令流域面臨空前的缺水危機，專家說小麥產量也大幅削減了六成左右。旱災還波及了歐盟、美國、加拿大、阿根廷、印度、印尼、泰國、南部非洲等其他世界糧倉。

　　同時，作為基礎消費產品類概念，農產品牛市的趨勢沒有變，供應趨緊仍是其主要基調。渣打銀行商品研究中心主管Helen Henton表示，“隨著全球糧食和食用油庫存降低，今年任何作物歉收都將推動價格走高”。

　　包括德意志銀行、渣打銀行、雷曼兄弟、高盛、美林在內的多家投行也不同程度地關注著糧食安全和農業問題。

　　1月9日，世界經濟論壇公布了2008年世界危機報告，在這份與花旗、MMC保險公司、瑞士再保險、沃頓商學院危機中心和蘇黎世金融服務集團合作撰寫的報告中，糧食安全被列在僅次于系統性金融危機的位置。

　　飆升的糧價

　　標準普爾和荷蘭國際集團(ING)則上個月不約而同地發布了各自最新的評級報告：“糧食短缺的情況很嚴重，目前的谷物庫存水平已經跌到了24年來的最低點。”國際集團在報告中說。而且國際集團和標普均預測食品價格的上漲趨勢在2008年將越演越烈。

　　有關國際糧食價格對于中國相關上市公司的影響，西南證券的周到認為，全球農產品價格的提高最簡單地看，至少會從進口和出口兩個方向影響市場未來走勢。具體來看，一部分上市公司確實可能獲利。但是總體看，價格上漲又可能導致高端消費的減少和低端消費開支的增加。農產品價格的飆升，至少和全球糧食歉收及美國的燃料乙醇項目有關。

　　申銀萬國也認為：“全球農產品價格上漲是趨勢性走勢而非階段性波動。影響全球農產品價格波動有兩個關鍵因素：全球糧食庫存處于低位和美國燃料乙醇玉米消耗需求持續增加預期，而這兩個因素短期內并不能有效改善�！�

　　如果石油價格不能有效控制、全球糧食庫存在短期內不能有效增加，則全球農產品價格上漲就不是階段性而是趨勢性的。

　　新的農產品基準價格2008年將重新設定在更高水平，申銀萬國認為世界將迎來第二輪食品價格上漲。

　　而更令人們擔心的是，這股漲價風會擴散到其他主要農作物。由于耕地面積減少以及生物燃料需求的增加，大豆可能在2008年成為價格領漲的非能源產品。

　　申銀萬國趙金厚認為， 農產品價格上漲，相關行業和公司將收益。但由于各農業上市公司經營模式的差異，以及“季產年銷”特征，產品價格上漲與公司業績增長并不完全同步，農業上市公司更多地體現在階段性趨勢投資機會。

　　2008年農林牧漁行業投資主題是：價格上漲加業績增長。在價格上漲中收益、業績增長類公司將是關注的重點。具體分為兩類：

　　一是產品價格上漲直接收益者。主要有種植業：棉花價格上漲：新賽股份(600540)、新農開發(600359)；養殖業：海參價格上漲：好當家(600467)、獐子島(002069)農產品加工：中糧屯河(600737)、國投中魯(600962)、新中基(000972)。

　　二是價格上漲間接收益者。主要有：北大荒(600598)、通威股份(600438)、新希望(000876)、中牧股份(600195)、金宇集團(600201)。

　　申銀萬國看好“具有核心競爭力，業績持續增長”的公司。