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　　1.事件

　　1月25日中國紡織工業協會、《中國紡織》雜志社、中國紡織經濟研究中心舉辦了“中紡圓桌論壇”第三次年會，業內眾多專家齊聚一堂，就2008年紡織行業出口形勢、原料走勢、節能減排以及行業未來發展方向等問題進行了討論和分析。本報告就主要問題和觀點進行簡要歸納：

　　對2008年紡織行業出口形勢的判斷：2008年紡織行業出口增速將會有所下滑，受新興市場發展及需求的帶動，在未出現嚴重突發事件的情況下，中國出口仍將維持兩位數增速；與此相對應，國內市場成為主要拉動力。影響2008年紡織出口的外部因素主要是美國次級債的潛在影響：一方面次債影響美國消費增速，從而使紡織品服裝進口需求減少；另一方面，次債可能會引起的經濟衰退，使貿易保護主義傾向和趨勢再度盛行，從而影響中國紡織品服裝出口增速。

　　影響2008年生產成本的主要因素：受國內棉花豐收的影響，2007年棉花價格長期維持在12000/噸-14000/噸的歷史低位，2008年存在一定的上漲壓力，但通過混紡，棉紡企業可以有效的進行消化；羊毛價格受澳大利亞等自然災害的影響，自2006年底以來一直處于高位；影響2008年勞動力成本的主要因素是新勞動合同法的實施；節能減排標準的提高，也將使印染企業的生產成本有所提高。

　　企業間分化加劇：受國家調控政策以及要素成本上漲等因素的影響，2007年紡織行業內部企業間分化趨勢加劇，其中，2007年1-11月份，行業內31.48%的企業平均利潤率超過行業平均水平，達到8.43%，其利潤占到了全行業的81.19%，剩余68.52%的企業平均利潤只有0.73%。2007年行業間的發展水平也存在較的差距，受奧運場館建設、居民住房條件改善等因素影響，家紡逐步成為行業新的增長點，前11月份，規模以上企業銷售增長22%。

　　科技和品牌成為2008年紡織服裝企業發展的出路：2008年如何在人民幣升值、退稅率下調、要素成本上升的格局中進一步發展，專家們給出的建議是依靠科技和創新，發展差異化品牌，力爭塑造名牌。

　　2.我們的分析與判斷

　　我們認為，從長期看，中國的紡織工業仍然維持向上的發展趨勢，主要理由是全球纖維消費增速依然進一步增長，而中國的人均纖維消費與國外相比仍存在巨大的差距，國內市場發展空間非常廣闊。升值、成本上升、節能減排將會加劇行業內企業間的洗牌，中小企業的關門將會騰出更多的市場空間；對于優勢企業而言，應給予更多的期待。

　　3.投資建議

　　我們維持2008年紡織行業年度策略報告中的主要觀點，建議重點關注面向終端消費、具有品牌優勢的企業，如雅戈爾、七匹狼、報喜鳥等；同時建議關注最先開始洗牌的細分行業中的優勢企業，我們認為隨著國家減排標準的提高以及實際落實，最先開始調整的很可能是印染行業。