青島軟控是一家對國內子午線輪胎產業具有重要影響力的公司，它實際上是國內輪胎企業的子午線技術提供者之一。中國的輪胎企業以低成本獲得競爭優勢，關鍵設備由外部廠商提供，因此輪胎制造行業的集中度比較低，產業鏈的價值集中在輪胎設備環節。青島軟控的毛利率能夠穩定維持在40%左右的原因就在于此。2008年1月21日《證券時報》的一則報道指出全球第四大輪胎企業大陸集團計劃今年一季度提價，國內廠商有可能跟進。這則報道還指出我國出口輪胎價格遠遠低于國外產品，因此有提價空間。輪胎行業較好的景氣狀態一定程度上降低了投資者對輪胎企業資本開支增長空間的疑慮。公司07年前三季度凈利潤同比增長幅度低于30%的原因是尚未被認定為07年度國家重點規劃布局內的軟件企業，造成所得稅率按33%計征。我們判斷08年2月份公司可望獲得認定，享受10%所得稅率。07年凈利潤實際同比增長50%左右，08年仍可維持這一速度。

　　東華合創和華勝天成是典型的以硬件為主的系統集成商。以硬件為主做系統集成使得它們的盈利能力有保障，兩家公司的毛利率穩定地維持在20%左右的水平。兩家公司都服務高端客戶--高端客戶對系統的穩定性、可靠性和安全性的要求高，愿意為較好的服務支付相應的價格。隨著IT系統的復雜程度加大，具備高資質、經驗和收入規模的系統集成商的優勢愈發明顯。兩家公司過去三年的收入年均增長30%以上即是證明。相對而言東華合創的估值更低一些。1月22日東華合創公布股權激勵草案，擬向激勵對象授予900萬股票，而且設定了行權條件。2007年東華合創以增發股票的方式收購了從事銀行軟件開發和ATM服務的聯銀通。我們預計08年公司還將積極從事購并。

　　同方股份是一家圍繞信息技術和能源環保擁有多項業務的多元化公司。公司在安防(同方威視)、知識管理(知網)、芯片、軍工、LED、環保(粉煤灰綜合利用)等方面擁有很強的創新能力。LED業務具有核心的專用設備研制、外延生長技術，在國內處于領先地位。隨著LED芯片作為LCD背光源的普及，同方股份的LED業務在2008年下半年將迎來爆發性增長。同方股份旗下的多個子公司和參股公司有意愿在國內中小板和創業板上市。目前公司較高的估值在一定程度上反映這一潛在增值因素。

　　同洲電子是國內主要的數字機頂盒供應商。我國政府決定2010年東部和中部地區縣級以上城市、西部地區大部分縣級以上城市的有線電視基本實現數字化，2015年基本停止播出模擬信號電視節目。因此，目前正處于數字有線電視整體平移的高潮階段。1月21日同洲電子公告參股哈爾濱有線電視網絡有限公司，由同洲電子提供終端設備作為部分出資，公司獲得有線電視網運營產生的一部分收益。通過這種方式同洲電子開始參與有線電視運營。其估值水平是否可由一個制造企業的水平提高到一個有線電視運營商的水平？