中投證券 王海軍

　　針對(duì)最近市場(chǎng)對(duì)觸摸屏市場(chǎng)未來(lái)的發(fā)展存在憂慮的情況，我們?cè)诒緢?bào)告中對(duì)觸摸屏行業(yè)本著客觀、長(zhǎng)遠(yuǎn)、寬思維的眼界來(lái)進(jìn)行分析，尤其對(duì)觸摸屏行業(yè)的供給(產(chǎn)能的釋放)與需求的對(duì)比關(guān)系給予扼要分析，以期為投資者提供客觀、有力的思考角度，避免市場(chǎng)被誤導(dǎo)而進(jìn)入單角度思維。

　　投資要點(diǎn)：

　　我們認(rèn)為：手機(jī)觸摸屏化將是未來(lái)全球手機(jī)的人機(jī)界面交互新模式，此模式不受各國(guó)語(yǔ)言不同而有需求不同。未來(lái)的手機(jī)將被賦予更多的功能，如移 動(dòng)游戲、移 動(dòng)電視、移 動(dòng)GPS、移 動(dòng)音樂、隨時(shí)下載等。觸摸屏代替鍵盤的人機(jī)互動(dòng)模式將不僅擴(kuò)大顯示面積，更重要的是觸摸屏將使輸入更方便、快捷。

　　Window Mobil、Window vista系統(tǒng)將是未來(lái)手機(jī)、計(jì)算機(jī)發(fā)展的新系統(tǒng)趨勢(shì)，觸摸屏將是此應(yīng)用終端最友好的人機(jī)交互方式。2008年1月8日的世界消費(fèi)電子大展(CES)上，微軟創(chuàng)辦人比爾蓋茨預(yù)言下一個(gè)“數(shù)字十年”趨勢(shì)，著重指出觸控高畫質(zhì)顯示無(wú)處不在，全方位的數(shù)碼互動(dòng)將擺脫鍵盤和鼠標(biāo)的束縛，智能型手機(jī)與觸控PC將加速影響人類生活。

　　需求一，目前全球GPS功能手機(jī)滲透率僅為10%左右，到2010年滲透率將達(dá)到20%左右，2015年這一比例將快速上升到50%左右。2007年預(yù)計(jì)帶有GPS的手機(jī)出貨量將達(dá)到1.4億部，但滲透率僅為12.07%，預(yù)計(jì)2010年GPS手機(jī)出貨量將達(dá)到2.2億部，滲透率達(dá)到25.82%左右。

　　需求二，全球手機(jī)更新?lián)Q代的速度將在移 動(dòng)通信3G的帶動(dòng)下而加速，龐大的市場(chǎng)需求催生潛在的巨大手機(jī)觸摸屏市場(chǎng)。來(lái)自Isuppli的數(shù)據(jù)顯示，全球手機(jī)年出貨量將從2006年的10億部增加到2010年的22億部左右；國(guó)內(nèi)手機(jī)年出貨量將從2006年的1.5億部增加到2020年的2.5億部左右。

　　供給分析，全球中小尺寸觸摸屏廠商主要集中在中國(guó)大陸，主要廠商包括廣州華意電路公司、深圳洋華廣電、南京華睿川公司。這些公司在2008年實(shí)施擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃后將分別達(dá)到年產(chǎn)8400萬(wàn)片、3600萬(wàn)片、4000萬(wàn)片的產(chǎn)能，合計(jì)達(dá)到1.6億片的最大年產(chǎn)能，但仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)滿足不了將來(lái)的市場(chǎng)需求。

　　強(qiáng)烈推薦的上市公司：華東科技。認(rèn)為公司具備市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)，看好公司未來(lái)將從觸摸屏“紅海”轉(zhuǎn)向“藍(lán)海”的成功，給予持續(xù)“強(qiáng)烈推薦”的評(píng)級(jí)。

　　1、VISTA將成為推動(dòng)觸摸屏市場(chǎng)增長(zhǎng)另一極

　　隨著微軟新操作系統(tǒng)Windows Vista的發(fā)布，觸摸屏市場(chǎng)也會(huì)變得紅火起來(lái)，市值將會(huì)從07年的9億上升到2008年的15億，與以往Windows XP主流操作系統(tǒng)不同，Vista的大多數(shù)版本中都加入了觸摸屏支持。

　　2008年1月8日的世界消費(fèi)電子大展(CES)上，微軟創(chuàng)辦人比爾蓋茨預(yù)言下一個(gè)“數(shù)字十年”趨勢(shì)，著重指出觸控高畫質(zhì)顯示無(wú)處不在，全方位的數(shù)碼互動(dòng)將擺脫鍵盤和鼠標(biāo)的束縛，智能型手機(jī)與觸控PC將加速影響人類生活。“現(xiàn)在用于PC的觸摸屏市值僅為5100萬(wàn)，全球每年出品的電腦中，僅有1%裝配有觸摸屏。”市場(chǎng)調(diào)查專家表示，“Vista將觸摸屏支持作為一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，它的發(fā)布將推動(dòng)觸摸屏市場(chǎng)前行，我們期望這一時(shí)刻的到來(lái)。”

　　Venture Development Corporation預(yù)計(jì)明年觸摸屏市場(chǎng)會(huì)增長(zhǎng)10%，Nomura對(duì)此的預(yù)測(cè)則是18%。他們認(rèn)為，主要的增長(zhǎng)會(huì)發(fā)生在PC行業(yè)，到2009年，觸摸屏的出貨量可能為現(xiàn)在的四倍。

　　2、新MP4、Iphone將是觸摸屏需求的又一個(gè)市場(chǎng)

　　無(wú)論是MP3\MP4，還是UMPC(超級(jí)便攜移 動(dòng)PC)、平板電腦，觸摸屏都顯示出了巨大的優(yōu)勢(shì)。

　　體積小巧化一直是隨身數(shù)碼設(shè)備追求的主要目標(biāo)，而觸摸屏的應(yīng)用是減少體積的革命性手段，以臺(tái)電T39為例，雖然安裝了外放揚(yáng)聲器和2.6寸觸摸屏，T39的尺寸仍然和2.4寸的臺(tái)電C260大小相當(dāng)，而臺(tái)電C260已經(jīng)是外形尺寸最小的2.4寸播放器之一了，不使用觸摸屏技術(shù)，是很難在如此小的體積上實(shí)現(xiàn)這些目標(biāo)的。

　　觸摸屏也為大大簡(jiǎn)化了外觀設(shè)計(jì)，這解決了設(shè)計(jì)上的按鈕布局難題使得整機(jī)簡(jiǎn)潔美觀，這也是促使各大廠商爭(zhēng)相研發(fā)觸摸屏技術(shù)的主要原因之一。2006年年度，僅僅蘋果公司的ipod MP4系列產(chǎn)品出貨量達(dá)到3870萬(wàn)部，預(yù)計(jì)2007年-2010年將保持35%以上的速度增長(zhǎng),未來(lái)出貨Ipod都將配置人機(jī)交互更簡(jiǎn)捷的觸摸屏界面。

　　從2007年到2011年，中國(guó)MP4/PMP播放機(jī)銷售額年復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)到38.7%，觸摸屏也為大大簡(jiǎn)化了外觀設(shè)計(jì)，這解決了設(shè)計(jì)上的按鈕布局難題使得整機(jī)簡(jiǎn)潔美觀，這也是促使各大廠商爭(zhēng)相研發(fā)觸摸屏技術(shù)的主要原因之一

　　電子制造領(lǐng)域的市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)iSuppli公司分析認(rèn)為，隨著蘋果iPhone等手機(jī)對(duì)觸摸屏應(yīng)用的帶動(dòng)，全球手機(jī)觸摸屏市場(chǎng)規(guī)模到2012年將達(dá)10.9億美元，比2006年增加60%。

　　目前大多數(shù)觸摸屏是單觸點(diǎn)式，即屏幕每次只對(duì)一次觸擊作出反應(yīng),iPhone手機(jī)等已經(jīng)開始使用更先進(jìn)的多觸點(diǎn)式觸摸屏，預(yù)計(jì)今后其市場(chǎng)需求將進(jìn)一步擴(kuò)大。

　　3、觸摸屏技術(shù)帶動(dòng)數(shù)碼相機(jī)新的一輪高速增長(zhǎng)

　　進(jìn)入2007年，各大數(shù)碼相機(jī)廠商競(jìng)相推出具有防抖、面部識(shí)別、觸摸屏界面等功能的新機(jī)型，拉動(dòng)了數(shù)碼相機(jī)需求進(jìn)入下一輪的增長(zhǎng)。

　　據(jù)《日本經(jīng)濟(jì)新聞》網(wǎng)站最新消息，日本相機(jī)映像機(jī)器工業(yè)協(xié)會(huì)2007年8月1日發(fā)表的報(bào)告顯示，2007年上半年，全球數(shù)碼相機(jī)出貨量同比激增27%，達(dá)到4243萬(wàn)臺(tái)，創(chuàng)下同期歷史同期最高紀(jì)錄。

　　2007年上半年，北美地區(qū)數(shù)碼相機(jī)市場(chǎng)增長(zhǎng)了36%，亞洲增長(zhǎng)了32%，日本增長(zhǎng)了23%，歐洲增長(zhǎng)了14%。報(bào)告特別指出，中國(guó)和俄羅斯等新興市場(chǎng)的數(shù)碼相機(jī)市場(chǎng)均有不同程度的增長(zhǎng)。

　　4、全球手機(jī)更新?lián)Q代加速催生巨大觸摸屏市場(chǎng)

　　全球手機(jī)更新?lián)Q代的速度將在移 動(dòng)通信3G的帶動(dòng)下而加速，龐大的市場(chǎng)需求催生潛在的巨大手機(jī)觸摸屏市場(chǎng)。來(lái)自Isuppli的數(shù)據(jù)顯示，全球手機(jī)年出貨量將從2006年的10億部增加到2010年的22億部左右；國(guó)內(nèi)手機(jī)年出貨量將從2006年的1.5億部增加到2020年的2.5億部左右。

　　未來(lái)手機(jī)將全部更新?lián)Q代為觸摸屏友好界面已是發(fā)展的必然趨勢(shì)，巨大的市場(chǎng)催生中小尺寸觸摸屏的廣闊需求空間。

　　手機(jī)觸摸屏化將是未來(lái)全球手機(jī)的人機(jī)界面交互新模式，據(jù)行業(yè)權(quán)威專家客觀分析，此模式不受各國(guó)語(yǔ)言不同而有需求不同，根本不存在所謂只有中國(guó)的手機(jī)用戶才有這個(gè)需求，Iphone手機(jī)在全球賣的火爆證明各國(guó)語(yǔ)言形式不是普及觸摸屏的阻礙，市場(chǎng)需求與各國(guó)語(yǔ)言文字形式無(wú)任何關(guān)系。

　　5、觸摸屏廠商擴(kuò)產(chǎn)規(guī)模遠(yuǎn)滿足不了需求快速增長(zhǎng)

　　供給分析，全球中小尺寸觸摸屏廠商主要集中在中國(guó)大陸，主要廠商包括廣州華意電路公司、深圳洋華廣電、南京華睿川公司等。

　　這些公司在2008年實(shí)施擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃后將分別達(dá)到年產(chǎn)8400萬(wàn)片、3600萬(wàn)片、4000萬(wàn)片的最大產(chǎn)能，合計(jì)達(dá)到1.6億片的最大年產(chǎn)能，但仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)滿足不了將來(lái)的市場(chǎng)需求。

　　2008年-2010年全球中小尺寸觸摸屏的市場(chǎng)需求中，僅僅考慮移 動(dòng)手機(jī)、Iphone、Ipod新MP4、數(shù)碼相機(jī)DC對(duì)觸摸屏的潛在需求在2008-2010年分別為4.05億、4.9億、5.9億部，而廣州華意電路、臺(tái)灣洋華廣電、南京華睿川三大觸摸屏廠商在2008年能釋放的最大產(chǎn)量為1.6億片，遠(yuǎn)遠(yuǎn)滿足不了市場(chǎng)需求的快速增長(zhǎng)。