醫改政策臨近出臺

　　國家資金全力扶持

　　醫藥行業整合并購

　　2008醫藥板塊投資熱情一觸即發

　　醫改概念提升醫藥股估值

　　醫改機遇

　　隨著新醫改方案和8個配套文件的基本成型，市場翹首以待的醫改已漸行漸近，帶給醫藥板塊的受益也顯而易見：醫藥商業巨頭得益于醫藥流通體制改革，即建立國家基本藥物制度；大眾化醫藥得益于逐漸建成的“全民醫保”所帶來的巨大消費能力；前期投資醫療市場的醫藥集團得益于衛生服務體制改革帶來的資本進入醫療市場的政策空間。

　　其中一點值得特別關注：新醫改中強調中西醫并重，因此，中醫行業將得到更多政策扶持，這對中醫企業板塊帶來利好消息。

　　08年股市不確定的加劇，加速了投資資金進入受宏觀調控影響較小、回報預期穩定的醫藥行業，醫改預期很可能引發資金向醫藥類這類防御性產業階段性流入。從近段時期的表現來看，2008年的醫藥板塊值得期待。

　　行業整合

　　競爭激烈的醫藥行業，在2007年集中度獲得了重大提升，市場份額加速向各細分領域的龍頭公司集中，行業整合加速。在醫改的推動下，醫藥行業將徹底脫離前期多、小、散的格局。購并重組的加劇，使擁有創新能力和品牌優勢的公司在優勝劣汰的環境里得到了錘煉。在行業整合的作用下，醫藥產業和上市公司的業績出現了明顯回升趨勢，板塊相對大盤溢價回落，相對估值吸引力上升，都給投資者帶來了投資機會。

　　消費升級

　　整合效應或許要在較長一段時間內才能充分體現出來，但是，人口增長、人口老齡化以及人均用藥水平提高都在驅動著醫藥產業的內在發展。展望2008年，中國經濟的整體形勢將繼續向好，宏觀經濟和居民收入的不斷增長，都將保證醫藥行業需求持續上升。在消費升級的刺激下，行業的業績增長將超過預期。

　　本刊編輯部以08年預計每股收益平均值上升30%以上(基數為07年第三季報每股收益)和08年預計凈利潤增長30%以上為標準，從醫藥類板塊篩選出一些機構看好的個股(見下表)，以供您投資參考。