一個最重要的原因是，這幾年上市銀行的高增長，靠的就是不斷擴大貸款規模和拉大存貸差，而今年央行調控的落腳點就是卡緊貸款規模。因此，銀行類上市公司的增長已顯后繼乏力。

　　賀宛男

　　一邊是美國次貸危機讓人心驚肉跳，一邊是A股上市公司預增公告不斷股價照跌。但是，在近400家預增公司中，銀行股卻成了鳳毛麟角。

　　要知道銀行股是中國股市高增長的主力軍。去年三季報滬深14家上市銀行，有可比數據的7家銀行中6家增幅都在50%以上，平均增長超過60%。可迄今僅3家發布預增公告：招商銀行預增110%左右，北京銀行預增50%以上；中信銀行預增100%以上；另外浦發銀行已發布業績快報，凈利潤增長64%。還有幾家三季報增速極高的，如工商銀行三季報增長65.5%，民生銀行增長70%，深發展增長110%，年報預增公告均未露面。

　　就連已經預增的也沒有出乎意料的喜訊，如招商銀行預增110%，但前三季已經實增123%；浦發銀行預增64%，前三季已經實增60%等。當然，業績預告截止1月31日，不排除以后幾天還會有銀行股出來預增；但縱然2007年報還會預增，2008年再要有50%以上的高增長可就難了。

　　一個最重要的原因是，這幾年上市銀行的高增長，靠的就是不斷擴大貸款規模和拉大存貸差，而今年央行調控的落腳點就是卡緊貸款規模。報載，工商銀行、建設銀行、中國銀行今年新增貸款額度分別為3650億元、3500億元和2600億元；而工商銀行去年前三季度新增貸款就達4019億元，另據工行07中報透露，去年上半年貸款平均收益率為5.81%，存款平均付息率為1.69%，一進一出就有4個多百分點的凈收益，多增4000億貸款就意味著多增160億利潤。今年貸款規模卡住了，存貸差也有收窄之勢，銀行業還會有這樣的好事嗎？

　　還有一個指標是貸存比，即貸款占存款的比例。央行規定，貸存比最高不得超過75%，吸收100億存款最多只能貸出75億元。前幾年存貸差沒有那么大時，貸存比一般在50%-60%，去年存貸差急劇拉大，銀行使盡招數增加貸款，貸存比高的已接近75%的上限，如中信銀行為73.69%，興業銀行72.31%，民生銀行72.2%。如今存款準備金率已提高到15%，70幾%已經貸出去了，15%要留作準備金，縱然給你額度，能發放出去的貸款還有幾多？

　　既然貸款規模不能增加，就在提高利率上做文章。由于我國貸款利率采取上不封頂下保底的做法，據說一些銀行正在大幅上浮貸款利率，這樣做不說黔驢技窮，至少也不是長遠之計，因為中國目前的貸款利率已經不低了。至于中間業務，象去年這樣火爆的理財市場恐怕今年也不會有，銀行的非利息收入還能成倍增長嗎？

　　其實，銀行股的高增長本不是正常現象。試想貸款平均收5.81%的利息，而存款平均只付1.69%的利息，存貸款業務的毛利率高達80%以上，世上有如此高的暴利嗎？都說房地產暴利，但房地產業的毛利率最高也就50-60%。一方面是廣大城鄉居民在高通脹壓力下不得不承受著負利率，以至于不得不由發改委出來限制生活必需品的物價上漲；另一方面卻是銀行仰仗壟斷越來越高的凈利息差，以及銀行高管們動輒數百萬乃至上千萬元的年薪。我國銀行股的暴利從某種意義上說，是對全體儲戶、全體人民的掠奪，是行業高度壟斷的結果，僅工、農、中、建四大國有銀行，其金融資產就占到全國商業銀行的75%，存貸款業務占到全國金融機構存貸款的62%和55%，四大行發話調高利率，別人還怎么活？

　　是的，美國次貸危機對中國經濟的影響總體有限，對股市的沖擊相信也是短暫的。但次貸危機卻使中國政府懂得了，即使在市場經濟條件下，銀行的擴張沖動也必須有所抑制。銀行是一國經濟的穩定器，決不能狂歡起來沒個完，否則，到時候巨虧起來也沒個底。