核心提示：昨日招商地產大幅走強，而大智慧軟件在早盤臨收盤亦顯示，萬科當天放量明顯，半天成交已接近前日全天，午盤后一線地產股華發股份的緊急停牌或有重大事項發布，這些似乎成為兩市一線地產股啟動的導火索。機構對萬科披露的去年12月銷售情況進行推算分析，公司年末已售未結面積將達330萬平方米，因此2008年業績將有50%左右的增長已鎖定。雖然近期對房地產業的調控政策不斷出臺，但地產股業績釋放期已來臨。

　　堅定維持行業增持投資評級，并從行業景氣和演變趨勢、龍頭企業成長性、未來2年45%以上的業績增速等角度看，一線龍頭公司估值低于25倍08年動態PE、二線龍頭公司低于20倍08年動態PE并不合理，存在不同程度的價值低估，具備不同程度反彈條件和動能。推薦如下三條選股線索：

　　1、將在土地、資金等資源集中充分受益，主導完成行業兼并整合、集中度提高的一線強勢龍頭企業。主要是房產股中的萬科、保利地產、金地集團，兼具房產股、地產股優勢的華僑城A、中糧地產和招商地產，區域龍頭天鴻寶業、上實發展、原水股份。

　　2、2008年樓市景氣繼續上行的區域市場龍頭，主要是環渤海的天鴻寶業、北京城建和天房發展，長三角的上實發展、原水股份、中華企業。

　　3、項目布局具有一定多元化、未來業績增長明確的中等開發商、二線股龍頭企業，主要是名流置業、冠城大通、香江控股、ST廣廈、中國武夷、蘇州高新。

　　國泰君安 孫建平(2007年“新財富”中國房地產行業最佳分析師第一名)