2007年，新上市公司的股票帶給市場(chǎng)很多故事，有市場(chǎng)人士認(rèn)為，這批股票將在即將到來的2008年踏上更廣闊的新征途。

　　次新股泛指市場(chǎng)近期上市股票，在新的一年即將來臨之時(shí)，一些市場(chǎng)跡象表明，當(dāng)股指期貨推出與否處于十字路口時(shí)，次新股基本可以代表了兩個(gè)市場(chǎng)判斷的方向。

　　先期的出售套利行為卻壓低了次新股股價(jià)。市場(chǎng)人士認(rèn)為，這些股票可能會(huì)成為主力資金2008年初新一輪建倉的重點(diǎn)。

　　12月27日，個(gè)股市場(chǎng)表現(xiàn)爭(zhēng)奇斗艷，資金青睞中小板，次新股成為看點(diǎn)，這批股票受到市場(chǎng)的熱捧，其市值達(dá)到歷史新高。

　　次新股股票在香港市場(chǎng)同樣受到投資者追捧，成為近期港股中為數(shù)不多的亮點(diǎn)。

　　股指期貨懸疑

　　出與不出都有機(jī)會(huì)

　　證監(jiān)會(huì)主席助理姜洋近期發(fā)言稱:加快期貨市場(chǎng)發(fā)展和監(jiān)管創(chuàng)新，積極推進(jìn)新品種上市，繼續(xù)做深做精現(xiàn)有品種。

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家韓志國認(rèn)為，決定2008年證券市場(chǎng)方向的重大事件非股指期貨莫屬。

　　他認(rèn)為，股指期貨如果推出，那么大盤藍(lán)籌股的價(jià)值將立刻顯現(xiàn)。而本輪市場(chǎng)調(diào)整，恰恰是大盤藍(lán)籌的調(diào)整。

　　如果股指期貨延后推出，那么中小板上市公司中的績(jī)優(yōu)品種則比較看好。

　　而大盤藍(lán)籌和中小板之間有一個(gè)很大的結(jié)合部，那就是次新股板塊，堪稱空方的軟肋。在大盤藍(lán)籌中，中國平安、中國人壽、中國神華、中國石油、中國遠(yuǎn)洋是當(dāng)仁不讓的主力軍，而中小板中有一半左右的公司同樣屬于次新股板塊。

　　韓志國認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)已經(jīng)發(fā)生反轉(zhuǎn)行情。雖然不能以新舊看個(gè)股前景，但是多數(shù)新股確實(shí)業(yè)績(jī)更好，而且未被市場(chǎng)炒作。而大盤藍(lán)籌依舊在調(diào)整，也和市場(chǎng)對(duì)于將推出一個(gè)怎樣的股指期貨預(yù)計(jì)不明有關(guān)。

　　他認(rèn)為，如果推出股指期貨伴隨著融資融券，那么市場(chǎng)必然進(jìn)入劇烈的動(dòng)蕩之中。反之，如果單獨(dú)推出股指期貨而不考慮一起推出融資融券，那么市場(chǎng)空方將失去抵抗能力�，F(xiàn)貨市場(chǎng)必然出現(xiàn)多殺空的局面，進(jìn)而大盤藍(lán)籌指標(biāo)股必然帶領(lǐng)大盤瘋狂上漲。

　　結(jié)合政策面來看，2008年，中國證券市場(chǎng)面臨著太多的問題和更復(fù)雜的環(huán)境。

　　一方面，證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)有可能三會(huì)合一。韓志國認(rèn)為，這將從根本上改變中國證券市場(chǎng)、金融系統(tǒng)的管理理念。

　　另外，奧運(yùn)的到來，又使得"穩(wěn)定"的大局觀占據(jù)了政策面的上風(fēng)�；厥�2007年，韓志國認(rèn)為本有趁著幾次大跌順勢(shì)推出股指期貨的機(jī)會(huì)，卻已錯(cuò)過。他認(rèn)為，如果要以最低的風(fēng)險(xiǎn)保證市場(chǎng)"平穩(wěn)運(yùn)行"，那么2008年國內(nèi)外政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)甚至奧運(yùn)因素，仍有一定可能繼續(xù)延期推出股指期貨。

　　綜合上述分析，次新股作為跨越大盤藍(lán)籌和中小盤的板塊，無論股指期貨推出與否，都將在該事件兌現(xiàn)之前，新股板塊兼容不同的投資機(jī)會(huì)，只是韓志國認(rèn)為，實(shí)戰(zhàn)還是要結(jié)合公司具體的質(zhì)地和情況來分析。另外，當(dāng)比賽進(jìn)入下半場(chǎng)，即使沒有聽到"集結(jié)號(hào)"的吹響，也應(yīng)有撤退的準(zhǔn)備。

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