興業證券 王嘉

　　12月27日，房地產板塊出現久違的整體大漲，證監會房地產行業指數上漲4.92%，創下11月以來的單日最大漲幅。

　　點評:

　　昨日不僅板塊出現普漲，而且難得是萬科、保利地產、招商地產、金地集團等龍頭漲幅均高于指數成為領漲板塊，市場對地產股的信心有所恢復。我們注意到近期有兩個積極因素：金地的公司債發行得到證監會核準，泛海建設增發將過會，這意味著停滯多時的地產股再融資有望開始恢復，再融資開始放行將在一定程度上緩解了市場對地產公司資金面的擔憂。我們此前的報告中也多次強調，明年的銷售形勢仍將不錯，信貸壓縮更多的影響到中小開發商，對房地產上市公司的實質影響極小。

　　此外人民幣27日單日最高漲幅達219個基點，突破7.31，逼近7.30關口，累計升值幅度接近10%，在這種敏感的時點資金再度開始關注受RMB升值影響較大且估值偏低的板塊。

　　我們仍然維持對房地產行業的“推薦”評級，維持對萬科、保利地產、冠城大通、華發股份的強烈推薦評級。