中信建投 魏濤

　　事件：

　　中美金融服務業達成多項共識

　　中美兩國就金融服務業開放達成多項共識

　　中美兩國就金融服務業開放達成多項共識。此前，中國證監會認真評估外資參股中國證券公司及對中國證券市場的影響，并基于評估結果就調整外資參股中國證券公司的股權比例問題提出政策建議。中國銀監會將于2008年12月31日前結束對外資參與中國銀行業的科學性研究，并在政策評估的基礎上，就外資持股比例提出政策建議。此外，中方允許符合條件的外商投資公司包括銀行發行人民幣計價的股票，允許符合條件的上市公司發行人民幣計價的公司債券，允許符合條件的外資法人銀行發行人民幣計價的金融債券。

　　美國承諾對中資金融機構實施國民待遇，

　　美方也承諾向中方進一步開放本國金融市場。美國政府繼續承諾對在美開展業務的中資銀行實施國民待遇，并確認按照國民待遇原則對中資銀行的申請進行評估；繼續承諾對中國的證券公司和投資咨詢機構在美登記和開展業務實施國民待遇等。中國

　　簡評

　　中美金融服務業共識促進券商國際化

　　許多外資公司在中國有著巨大的市場，同時國內資本市場相對較高的估值水平也可以較低它們的籌資成本，因此預計外資公司將有較大的興趣登陸國內市場。預計外資公司在國內籌資將青睞那些合資券商和國際化程度較高的國內大券商，這些券商有望在承銷外資發行中占有較大的市場份額，因為這些券商比較熟悉國際企業的管理制度和組織文化。預計中信證券(600030)、中金、瑞銀等將從中受益。

　　此外，美國也承諾將對中國的金融機構實行國民待遇。此前，中國的金融機構在進入美國市場遇到較大的監管障礙，譬如銀行業在美國設立分行的申請就受到很大的限制。隨著中國金融機構包括銀行業、證券業和基金業的“走出去”戰略，我們預計這些措施將有助于中國金融機構的國際化戰略實施，對于中信證券(600030)等積極實施國際化戰略的公司而言是一個利好。