紛紛通過增發收購或者建設當地旅游項目、拓展旅游業發展空間。

　　證券時報記者李坤

　　昨日桂林旅游(000978)宣布，將通過公開增發不超過7000萬股，募集資金12億元左右整合桂林地區旅游資源，提升公司在桂林地區旅游市場的競爭力。

　　這是今年以來旅游類上市公司發生的第6起增發案例。在此之前，首旅股份(600258)、麗江旅游(002033)、西藏旅游(600749)、中青旅(600138)、黃山旅游(600054)等多家公司已進行過增發(含定向增發)或者即將進行增發，增發的目的都是為了收購或者建設當地的旅游項目、拓展旅游業務發展空間。

　　行業分析師表示，造成這種現象的原因一方面是由于隨著我國旅游市場的持續升溫，旅游人數持續快速增長使得原有的旅游設施、旅游項目不能滿足需求；另一方面是由于景區旅游項目和旅游設施具有資源壟斷性和不可復制性，積極擴張收購景區內的稀缺資源，有助于進一步擴大這些上市公司的競爭優勢。

　　旅游行業加速增長

　　2000年以來，我國旅游市場持續升溫。有數據顯示，2000-2005年間我國旅游總收入的增長速度總體保持在12%左右的水平。近年來，受我國國民經濟持續快速發展和人民幣持續升值的影響，我國旅游業進入了更快速的發展軌道。2006年我國旅游業的收入增長速度達到16.3%(其中入境旅游增長15.90%、國內旅游增長17.90%)，增速明顯提升。

　　今年以來，旅游行業的增長速度繼續提升。在入境旅游方面，今年1-4月入境游客規模增長6%，旅游外匯收入增長12%；國內旅游方面，春節、五一兩個黃金周，全國出游規模分別同比增長18%、23%，旅游收入增長19%、26%。招商證券估計，今年我國的旅游總收入有望達到1.1萬億元以上，增長速度超過20%。“十一五”期間我國旅游業年復合增長率將達18-20%。

　　旅游行業的持續增長一方面帶來了旅游類上市業績的快速提升，另一方面也對一些公司的營運接待能力帶來很大的挑戰。另外，由于整個行業的景氣度不斷提升，也吸引了一些新的競爭加入。如昨日三木集團(000632)宣布將在武夷山旅游度假區投資建設

　　搶占旅游資源制高點

　　世紀證券分析師呂麗華認為， 擁有稀缺資源壟斷優勢、門票或索道等較高定價能力的景區類上市公司，最能充分享受到行業景氣度的高漲。因此，控制景區資源成為上市公司增強自身競爭實力的重要途徑。

　　以桂林旅游為例，此次該公司擬收購的多項資產均為桂林景區內的獨特景觀，如桂林旅游擬投資6.38億元整體收購的桂林市“兩江四湖”環城水系統項目是桂林市區的獨特水上景觀，2005年榮獲“廣西十佳景區”、國家4A級旅游景區、2006年獲得中國人居環境范例獎；收購的麗江大瀑布飯店不僅是廣西自治區規模最大、設施設備最豪華的五星級飯店，而且該酒店正好位于“兩江四湖”游覽線上。收購完成后，桂林旅游將同時擁有桂林市區外和市區內兩條最核心的游覽線路，形成對桂林地區旅游資源的相對控制。

　　其他公司通過增發建設、收購的項目同樣如此，均為各個景區內的核心資源。如麗江旅游的麗江古城世界遺產論壇中心項目、西藏旅游的雅魯藏布江大峽谷入口段旅游項目、黃山旅游的云谷索道改建項目、以及增發所收購的西海飯店及附屬客房樓、黃山清涼